6月12日，准备在北交所上市的济南奥图自动化股份有限公司(以下简称“奥图股份”)收到审核问询函。监管就公司业绩可持续性、公司治理及财务内控等方面展开详细问询。
根据招股书，奥图股份主营业务为汽车冲压自动化生产线(冷冲压线、热冲压线、激光线)及配套装备、机器人末端执行器、工业安全防护围栏的研发、设计、制造和销售。公司在热冲压自动化生产线领域表现突出，2023年、2024年占国内新增数量的69.77%、68.42%。
然而，高市占率未能带来收入的稳定增长。报告期内(2023年至2025年)，公司汽车冲压自动化生产线及配套装备销售收入分别为3.14亿元、3.14亿元和2.95亿元，呈下滑态势。2024年、2025年主营业务收入分别同比变动-0.49%、5.51%，归母扣非后净利润分别同比变动38.78%、0.04%。监管要求公司说明在主要产品使用寿命较长、复购率较低情况下，是否存在业绩增长乏力甚至大幅下滑的风险。
财务数据显示，报告期内公司主营业务毛利率分别为28.38%、33.85%、33.33%，其中汽车冲压自动化生产线及配套装备业务毛利率整体高于可比公司平均水平。但监管注意到，报告期内各类汽车冲压自动化生产线平均单价下降而毛利率持续上升，要求公司说明高毛利率是否可持续，是否存在下滑风险。
此外，公司经营活动现金流波动剧烈，报告期内分别为-7330.46万元、1084.16万元和4364.61万元，与净利润差异较大，引发对其营运资金能否满足日常经营需要的担忧。
公司治理方面，监管关注第二大股东刘吉辉的股份质押问题。2021年，公司与第二大股东及时任总经理刘吉辉、时任副总经理张士刚及外部投资者共同设立山东奥乐客智能科技有限公司，报告期内奥乐客持续亏损。为回购股权，张士刚减持公司股份并向刘吉辉借出1246.50万元；刘吉辉同时引入慧投智造承接部分股权，并将其所持公司5.27%股份质押给张士刚和慧投智造，质权分别于2027年1月及6月到期。
监管要求说明刘吉辉对前述债务的履行能力，其所质押股份是否存在被强制处分的风险，以及对公司股权结构稳定性的影响。值得注意的是，刘吉辉对奥乐客认缴的2000万元注册资本尚未实缴，其个人总体负债情况、财务状况和清偿能力均受到监管关注。
财务会计方面，监管对公司收入确认合规性、存货真实性及跌价准备计提充分性提出多项问询。公司存在收入确认单据缺失客户盖章、让步验收等情形，报告期末在产品账面余额1.36亿元，主要为执行中尚未最终验收的项目成本。
应收款项风险同样不容忽视。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为1.09亿元、9281.71万元和1.24亿元。报告期内公司与主要客户天津重工进行了债务重组，但公司未对其按照单项计提坏账准备，仅按50%单项计提，其依据和谨慎性受到质疑。
本次IPO，奥图股份拟募集资金2.15亿元，其中1.65亿元用于高端智能制造工厂创新谷片区建设项目，5000万元补充流动资金。尽管报告期内公司汽车冲压自动化生产线及机器人末端执行器产能利用率均超过105%，工业安全防护围栏产能利用率也从84.69%提升至113.19%，但监管要求结合产品使用寿命及更新升级周期（883436）、在手订单情况等，说明扩产项目的必要性与合理性，是否存在产能过剩风险。
同时，报告期内公司存在现金分红，监管要求结合货币资金、未来营运资金缺口等，说明补充流动资金规模的合理性。
合法规范经营方面，公司报告期内发生2次超产能生产情况，存在以基本工资作为缴纳社保和公积金基数、未为部分员工缴纳等不规范情形。财务内控方面，报告期内存在现金坐支、多次会计差错更正、更换会计师及出纳频繁离职等问题，引发对其会计基础是否薄弱、内控是否完善的担忧。
此外，公司研发人员占比及研发费用率低于同行业可比公司平均水平，期间费用率整体偏低，监管要求说明是否存在压低期间费用、关联方代垫成本费用的情形。
