2026年即将过半，全球市场波动加剧。摩根士丹利（MS）、贝莱德（BLK）、富达国际、Kkr（KKR）等外资机构近日发表观点，展望下半年投资机会。
中国证券报记者梳理发现，在地缘政治、能源（850101）安全和贸易格局重塑的大背景下，各家机构关注重点虽有所不同，但对于市场主线却形成了较大共识：AI资本开支超级周期（883436）并未结束，科技自主可控、能源（850101）转型成为全球投资主线，中国资产在这一轮产业变迁中的战略地位正在提升。
资金有望进一步流向中国市场
多家外资机构表示，当前全球资本配置格局迎来重要变化，海外资金有望进一步流向中国市场。
摩根士丹利（MS）表示，地缘政治变化正在强化中国的竞争优势。此前受多方面因素影响，资金出现一定程度分流，未来资金可能阶段性重新流向中国市场。摩根士丹利（MS）中国首席股票策略师王滢表示，由于MSCI指数编制规则限制等原因，中国市场的真实表现比指数反映更好。
贝莱德（BLK）也明确释放积极信号。在6月3日召开的贝莱德（BLK）中国区五周年主题论坛上，贝莱德（BLK）多资产策略与解决方案业务亚太区主管Nikhil Mehra表示：“我们对中国股市持有积极观点。尤其是A股AI相关板块，在投资组合中可以扮演非常重要的角色。”
“在过去15年，新兴市场已经成为股票市场中最受瞩目的增长领域。”贝莱德（BLK）系统化投资产品策略联席主管及首席运营官Gerardo Rodriguez表示，“我们依然看好中国市场，它正逐步好转。”
富达国际多元资产全球主管Matthew Quaife表示：“我们看到中国硬件企业的投资价值正在提升，它们已逐渐成为全球实体AI产业链的重要力量。创新活力持续释放，研发投入不断增加，加之庞大的人才储备，共同推动行业发展。”
科技自主可控和能源转型渐成共识
谈及下一阶段投资主线，多家外资机构看好AI产业和大宗商品，其背后是科技自主可控、能源（850101）转型等共识逐步形成。
AI产业热度不减。贝莱德（BLK）强调，美国和新兴市场有一些与AI相关的行业和板块非常好，这是长期的趋势，而不是周期（883436）性的短期走势。
全球领先的投资机构Kkr（KKR）同样看好AI，其认为人工智能（885728）带来的生产力红利在2026年才开始显现，本轮周期（883436）可能比任何单一技术浪潮都更为广泛且持久。
宏利基金认为，中国半导体（881121）产业是一个“长坡厚雪”的赛道，蕴藏着长线投资机会。其中，半导体设备（884229）作为自主可控的关键环节，未来增长空间广阔。原因主要有两点：一是该板块具备较高的长期成长性；二是行业壁垒较高，竞争格局相对稳固。
此外，能源（850101）转型的配置价值不断凸显。富达国际认为，在地缘政治扰动及AI资本开支周期（883436）的共同推动下，与能源（850101）相关的大宗商品有望发挥重要的分散配置作用。当黄金等传统避险工具表现不再稳定时，其配置价值进一步凸显。
Kkr（KKR）强调，“万物安全”主题的涵盖范围远超最初设想，已从国防延伸至粮食、水资源、能源（850101）及关键投入品等领域。
