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北京，2026年6月15日 — 标普信评授予法国外贸银行股份有限公司（以下简称“法国外贸银行”）发行的2026年第一期人民币债券（债券通）“AAAspc”评级。
法国外贸银行已获得标普全球（SPGI）评级“A+”的主体信用等级和“稳定”的评级展望。根据《标普信用评级（中国）熊猫债券评级方法论》，标普信评在标普全球（SPGI）评级所评等级的基础上上调4个子级，评定法国外贸银行的主体信用等级为“AAAspc”，评级展望为“稳定”。
根据我们的熊猫债券评级方法论，在分析外资发行主体的信用状况时，我们通常会参考标普全球（SPGI）评级已给出的信用质量观点，以此为起点得出其在标普信评的评级。当外资发行主体的信用质量位于标普全球（SPGI）评级的“BBB”序列或以上时，标普信评可能会给予“AAAspc”的主体信用等级。当外资发行主体的信用质量逐渐下降时，标普信评的主体信用等级也会相应下调。当外资发行主体的信用质量位于标普全球（SPGI）评级的“B”序列时，标普信评的评级序列也可能会落在“Bspc”序列。
法国外贸银行是BPCE银行的子公司，标普全球（SPGI）评级给予BPCE银行“a-”的个体信用状况。考虑到法国外贸银行的总资产和营业收入占BPCE银行总资产和营业收入的比例很高，我们认为法国外贸银行是BPCE银行的核心经营实体，根据标普全球（SPGI）和标普信评信用质量结论之间的大致关系，在标普信评的国内序列中，我们认为法国外贸银行的个体信用质量极高，因此评定法国外贸银行的个体信用状况为“aaaspc”。
在法国外贸银行总行的统一管理下，部分本项目下发行的本期债券募集资金净额可能根据法国外贸银行上海和北京分行的资金需求留存境内，剩余部分或全部募集资金将以人民币形式汇出境外。出境资金部分或全部可能兑换成其他货币，用于满足法国外贸银行大中华区平台以及大中华区客户的境外人民币结算与融资需求以及用于该行的其他业务活动和发展。根据本期债券的清偿顺序安排，标普信评评定本期债券的信用等级等同于发行人主体信用等级。
