汇通财经APP讯——周三（6月17日）亚洲时段，美元指数窄幅震荡，当前运行于99.50附近。
美元交投谨慎背后，是投资者对美联储政策信号的紧张等待。
据媒体调查，市场普遍预期凯文·沃什领导下的美联储在2027年之前不会对利率做出任何调整。然而，多达88%的受访者预计本周会议将删除声明中的宽松倾向——这一措辞此前一直暗示美联储下一步行动可能是降息。
调查还显示，受访者普遍支持沃什关于"美联储应减少沟通"的主张。本次调查共涵盖32位受访者，包括经济学家、基金经理和策略师。
利率路径：2027年前按兵不动成共识
在高度期待中，凯文·沃什将首次以美联储主席身份主持会议，但根据媒体最新进行的美联储调查显示，市场预期他至少短期内不会采取重大行动。
32位受访者（包括经济学家、基金经理和策略师）作为一个整体，预计本次会议及2027年之前的所有会议都不会有利率变动。但88%的受访者预计，美联储将在本周会议上删除声明中的宽松倾向——这一表述此前一直向市场释放"下一步可能是降息"的信号。
沃什是由一位多年来持续施压美联储要求降息的总统亲自提名的。然而，高通（QCOM）胀——部分由特朗普总统的关税政策和对伊朗战争所推动——已将降息选项暂时剔除，并将其推至调查和联邦基金期货市场的预测视野之外。
FOMC内部：沃什偏鸽，但委员会已转向鹰派
安永首席经济学家Gregory Daco指出："虽然沃什被普遍视为偏鸽派，但他接手的委员会已明显变得更加鹰派。多位政策制定者近期主张，如果通胀持续高于目标，加息应保留为选项之一，而能源（850101）驱动的通胀压力担忧只会强化这一倾向。"
沃什本人曾表示利率可能走低，但他并未说明在近期通胀飙升和就业数据走强之后，他的展望是否发生变化。美伊潜在和平协议的宣布（在本次调查之后才发生）可能为沃什提供比当前预期更早降息的灵活性。就目前而言，受访者并不认为高油价会促使美联储加息，而是预计联邦基金利率将从当前3.62%的水平保持不变直至2027年。
据知情人士透露，由于特朗普总统对沃什的信任，沃什在利率决策上将拥有更多自主空间。
经济前景：韧性依旧，衰退风险下降
从积极方面看，调查显示沃什接手的美国经济对近期冲击表现出韧性，并预计将保持这一态势。预测者上调了经济增长展望，将衰退概率从4月的33%下调至25%，并降低了对失业率的预期。
经济学家Hugh Johnson在调查中写道："经济状况和就业条件的改善，以及股票价格温和上涨，是当前股市—经济—利率周期（883436）阶段的共同特征。牛市终结衰退的早期预警信号尚未出现。"
美国GDP展望回升至今年2.2%（较此前上调0.25个百分点）和明年2.3%，两项数据均收复了上期调查中因伊朗冲突而遭受的大部分下调。今年和明年的失业率预计基本维持在当前4.3%的水平不变。
政策分歧：部分受访者呼吁加息以遏制通胀
多位受访者表示，健康的就业市场前景应促使美联储将重点转向其使命中的通胀目标——过去六年来大部分时间该目标都未能实现。
Brean Capital首席经济顾问John Ryding表示："FOMC应当加息，以将上升的通胀预期扼杀在萌芽状态，并使政策更接近中性水平。"
Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas补充道："短期劳动力市场脆弱期已经过去，这使得央行使命在通胀一侧的短板比另一侧更加明显。"
沃什理念获广泛支持：少说话、废除点阵图？
虽然降息在受访者中支持率不高，但沃什关于改革美联储沟通方式的理念获得了广泛认同。
59%的受访者认为美联储官员说得太多，相比之下仅38%认为沟通量恰到好处——这总体上支持了沃什"少说话"的主张。
然而，59%的受访者预计沃什将在每次会议后举行新闻发布会——而沃什在4月的参议院确认听证会上并未承诺这一点。
当谈及点阵图（官员们对未来数年联邦基金利率的预期记录）时，53% 的受访者认为应彻底废除。大多数关于改革点阵图的提议——包括在会议结束后数日再发布，或将点阵图与个别成员的具体经济预测挂钩——均被多数受访者否决。
市场风险：通胀居首，AI泡沫紧随其后
虽然通胀被视为经济增长的头号风险，但AI泡沫破裂以微弱差距位列第二。
高达84%的多数受访者认为人工智能（885728）股票被高估，尽管这一比例较去年12月下降了6个百分点。受访者平均认为AI股票被高估约21%。与此同时，69%的受访者认为整体股票被高估，为一年来最低水平。
大都会人寿（MET）投资管理公司首席市场策略师Drew Matus表示："AI现实与信仰之间的落差是股票市场以及依赖股票市场收益的消费（883434）者的风险。财富效应可能是下一次经济下行的重要传导渠道。"
信贷市场风险降温
与此同时，受访者对信贷市场风险的担忧有所下降。目前仅53%的受访者认为信贷市场的系统性风险"略有升高"。而在3月，随着对私人信贷问题的担忧加剧，这一比例曾达到75%，另有3%认为风险"极高"。
Haverford Trust固定收益主管John Donaldson表示：“尽管有一些悲观的预测，但我们认为信贷市场不存在广泛威胁。任何疲软都仅限于CCC和CC级信贷。金融板块的信用利差完全没有显示出任何压力，而该板块通常是率先出现问题的信号。”
尽管信贷市场未显现系统性威胁，美元指数的技术图表却指向短期回调压力仍在延续。根据美元指数日线图，上方100.30形成强压力关口，短期多头反攻乏力。行情关键看本周低点99.38附近得失，若守住支撑，将维持高位震荡整理；若有效跌破，则进一步向下测试98.75阶段低点支撑。整体走势中期偏多，短期处于上涨后的技术性回调阶段。
（美元指数日线图，来源：易汇通）
北京时间6月17日13:48，美元指数报99.50。
