6月12日、15日，三星电气（601567）和宁波韵升（600366）两家企业相继向香港交易所（HK0388）正式递交H股上市申请，在宁波掀起了新一波赴港上市的热潮。
记者同时留意到，就在企业密集递表之际，浙江省委副书记、宁波市委书记王成6月14日至16日率团在香港、澳门学习考察时，赴港交所进行深入交流，希望港交所帮助有条件、有实力、有前景的宁波企业用好国际资本、提升核心竞争力。
当前，在企业出海融资需求、国际化战略以及政策支持等多重因素的驱动下，企业赴港上市的热潮持续升温，“A+H”两地上市正在成为宁波一批行业龙头的“标配”。
宁波“A+H”队列加速扩容
去年11月，汽车零部件（881126）巨头均胜电子（600699）成功登陆港交所，成为宁波首家“A+H”上市民企。到了今年，更多A股上市公司启动筹划赴港上市。
截至目前，宁波已有拓普集团（601689）、德业股份（605117）、双林股份（300100）、宁波韵升（600366）、三星电气（601567）、力勤资源（HK2245）等6家行业龙头步入“A+H”上市队列。其中，力勤资源（HK2245）为港股上市公司反向冲刺A股，其余5家均为A股公司推进H股发行。
有业内人士分析，宁波制造业龙头企业密集奔赴港股的背后，受到多重因素叠加驱动。“宁波出海企业众多，眼下，对海外融资和国际化布局的需求迫切。”浙江清华长三角研究院新经济发展研究中心副主任吕淼认为，6家企业的海外营收占比普遍超过30%，H股募资可直接用于境外产能扩建和海外并购，便于规避跨境资金调拨的审批延迟等，有助于企业优化资本结构，缓解现金流压力。
宁波韵升发布相关公告
例如，近期递表的三星电气（601567），公司隶属于奥克斯集团，主营智能配用电设备及康复医疗服务（881175），招股书显示，此次H股募资将用于全球研发、智能制造升级及供应链管理等。宁波韵升（600366）作为全球钕铁硼永磁体龙头，公司在用于HDD用VCM的钕铁硼永磁体销量全球第一，其新能源汽车（885431）主驱电机磁体销量全球第二，此次赴港募资拟用于扩产及建设智能制造设施。
而且，两家企业均明确表示，推动港股上市旨在推进国际化战略、提升品牌影响力以及构建多元化的融资渠道。“一批行业龙头，通过同时拥抱两个资本市场的资源，可以灵活选择融资渠道及资本工具。同时，二次IPO募资也指向了新的战略方向——提升产业竞争力、加速国际化布局、配置全球资源。”吕淼表示。
6月15日上午，王成在港交所交流时表示，希望港交所一如既往支持宁波发展，携手构建更深层次、更宽领域的合作关系，在金融生态营造、服务优化、主体培育、风险防控及招商引资、招才引智等方面给予更多支持，帮助有条件、有实力、有前景的宁波企业用好国际资本、提升核心竞争力，推动更多跨国公司、国际机构、高端项目、顶尖人才到宁波发展，一起开拓新兴赛道、拓展广阔市场，实现更高水平的互利共赢。
三星电气招股书
这意味着，宁波企业赴港上市并非只是一场“单向奔赴”，而且“A+H”也不仅是企业的融资行为，更将成为宁波城市能级提升的重要一环，通过国际资本市场倒逼企业治理现代化，进而带动宁波城市金融生态的进一步开放。
政策“乘数效应”催热港股IPO
不过，这一轮“A+H”热潮，并非只是企业一厢情愿，也是内地“开闸”与香港“修路”的两地政策共振的结果。
记者梳理内地端的政策发现，2024年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，其中明确提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。宁波正在冲刺“A+H”的6家上市企业，均属国家重点支持的先进制造（883433）、新能源（850101）等行业，恰好也契合证监会对于“行业龙头”的定义。
去年，证监会主席吴清进一步表态，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，增强全球市场拓展能力……一系列积极信号的释放，明确将行业龙头境外上市从“可批可不批”转向了“鼓励支持”。
再来看香港方面的政策，2024年10月，香港证监会和联交所发布联合声明，宣布优化新上市申请审批流程时间表，大幅压缩了在港上市的周期（883436）。以往“A+H”从递表到挂牌平均需9-12个月，如今在科企专线和优化流程下，压缩至6-8个月。
今年3月，港交所又发布上市机制改革咨询文件，就一系列有关提升香港上市机制竞争力的建议咨询市场意见。这些精准“拆墙”，包括优化不同投票权上市规定，以及便利在海外上市的发行人来港上市等。
不仅如此，新规还将保密提交上市申请的适用范围扩大至所有新申请人。这就意味着，企业可在递交敏感财务数据时避免过早曝光，降低商业风险，这对制造业巨头极具吸引力。
不过，也有业内提出了值得关注的冷思考。
“当前，鼓励赴港上市的相关政策虽热，但是港股流动性仍远逊于A股，而且港股存在折价风险。”吕淼就指出，目前，“A+H”的平均溢价率在70-80%，宁波企业扎堆赴港的后续，或还需密切关注其能否通过国际路演等，获得足够的长线资金加持，否则就算赴港IPO也可能陷入“上市即破净”的局面。
对此，一名宁波上市企业的负责人认为：“抓住眼前的政策窗口期，‘先占位’比‘等时机’更紧迫也更重要，这也是当前企业密集递表港交所的一个重要因素。”
