港股今年以来录得下跌，与环球股市上升走势背驰。景顺（IVZ）亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，外国投资者一直追捧美国的人工智能（885728）(AI)相关公司，对中国则是相反，仍然低配中资股。他认为，中国科技行业被低估，料这种情况将会改变，未来几年可能会更受投资者关注，因盈利和中国科技相关出口正在增长。
赵耀庭指，港股表现疲弱很大程度是因为近期大量IPO显然吸资，加上许多资金涌入AI领域。这导致传统股票或指数不太可能像过去一样受到投资者的青睐。今年恒指的盈利增长预期只有10%到低双位数左右，而MSCI韩国指数的盈利增长则高达200%，但估值仍有折让。
不过，他认为市场低估了中国科技股。外国投资者之前只把中国看成类似印度的新兴市场。只是，现时中国的情况已截然不同，不单宏观经济增速高于美国等国家，中国已证明在AI、高科技制造业、生物科技、量子计算等领域同样具有投资价值，且在世界各地蓬勃发展。
同时，目前政策环境对中国科技发展有利，他指，监管环境如今成行业顺风，中国民营科技企业过去几年亦引领中国许多创新。他相信，如果中国未来几年要维持中单位数的年均经济成长，增长动力将来自AI等领域，故中国决策者将比美国更积极拥抱AI。
赵耀庭又发现，许多拉丁美洲的退休基金正在购买中国科技相关的资产，这表明外资对中国，尤其是对中国科技相关投资的兴趣正在回升。
他认为，投资中资股的首要原则是选择一些具政策支持的板块。
另外，美联储即将公布议息结果，市场预期利率维持不变。赵耀庭认为，本次议息所有焦点将聚集在新任美联储主席沃什身上，尤其是他首次主持的记者会，且不预期在点阵图有重大调整，其仍显示FOMC可能会维持利率不变，甚至减息的可能比加息更大。
他指，目前美国的劳动市场依然非常强劲，过去几个月的非农就业数据好于预期。虽然能源（850101）价格上涨推升了整体通胀，高于美联储目标，但核心通胀仍然接近美联储的舒适区间。而在美伊宣布达成协议后，市场对加息的预期过于鹰派，他预期，美联储会至少在未来几个月内按兵不动。
该行将观察霍尔木兹海峡开放后对能源（850101）价格的影响。即使美伊将于本周稍后在日内瓦敲定协议，短期内仍不太可能对整体大宗商品价格产生显著影响，料石油市场可能还需要大约两个月的时间才能恢复到冲突前的水平。
