信托行业科创转型再添新案例。
近日，总规模39.1亿元的长智瀚海集成电路产业基金（下称：长智瀚海基金）在上海完成注册设立。作为发起方之一，东莞信托以29.41%的出资比例、约11.5亿元资金入局，成为该基金第二大出资人及核心金融资本方。
加码新兴产业早已成为信托行业的普遍选择。当前，已有包括建信信托、爱建信托、外贸信托等数十家信托机构纷纷以创投（885413）基金LP、科创专项股权投资、知识产权服务信托等多元形式深度布局硬科技赛道，借此完成自身资产结构与业务体系的全面重塑。
在业内人士看来，信托资金能够提供适配产业周期（883436）的长期资本，这是银行理财、公募等资管产品不具备的核心优势。随着三分类新规落地，行业盈利逻辑彻底重构，行业重心转向主动资产管理、产业股权投资，依靠企业长期成长获取收益。现阶段全行业持续加大科创领域资源投入，加速剥离传统融资类资产，也明确了信托行业本源化转型的核心主线。
大额入局长鑫产业链
随着信托三分类新规落地收官，行业资产结构进入加速重构期，科创信托业务规模持续稳步增长，信托行业正式告别地产基建依赖，迈入聚焦科技创新的长期资金配置周期（883436）。
据悉，长智瀚海基金于6月初在上海自贸区（885472）完成注册，认缴总规模39.1亿元，基金重点围绕存储芯片（886042）、半导体（881121）制造及上下游设备、材料环节开展股权投资，深度绑定国产存储芯片（886042）龙头长鑫存储完整产业链。该基金汇聚产业龙头、国资母基金、互联网资本及专业持牌金融机构多方力量，股东阵容堪称行业顶配。
具体出资结构方面，长鑫科技全资平台长鑫芯聚出资占比30%，为第一大出资人；东莞信托作为唯一大额入局的信托机构，出资比例29.41%，出资规模紧随产业龙头之后；上海国投先导集成电路母基金（下称：上海国投先导）、阿里旗下杭州灏月、半导体设备（884229）龙头中微半导（688380）体均为核心LP，由上海创芯致远负责基金投管运营。
选择联合多方资本共同设立产业基金并非偶然。长鑫科技作为国内唯一DRAM存储芯片（886042）量产企业，5月刚顺利通过科创板IPO审议，拟募资295亿元，估值超1500亿元，是2026年A股核心重磅IPO标的，产业链上下游设备、材料、设计企业存在大量国产替代投资机会。
本次长智瀚海基金核心投向长鑫科技上下游配套企业，补齐国内存储芯片（886042）供应链短板，助力半导体（881121）产业链自主可控。而东莞信托本次大额出资，打破了以往信托资金仅作为小额配套资本参与产业基金的固有模式，以核心资本身份深度参与国家级半导体（881121）产业培育，真正切入硬科技核心赛道。
天使投资人、资深人工智能（885728）专家郭涛认为，此次合作是信托行业转型进程中的关键一环。
“以往信托资金多流向地产和基础设施，如今大额入局硬科技，是在‘三分类’新规下，信托公司顺应政策导向，寻找新盈利支撑点的重要尝试。” 郭涛对《华夏时报》记者表示，这表明信托公司正从传统非标融资业务向多元化和专业化的资产服务信托以及资产管理信托并重的业务模式转型，有助于信托公司在科技产业图谱中占据一席之地，也为行业树立了深度参与硬科技股权投资的典型案例，引导更多信托资金流向战略性新兴产业。
事实上，这不是东莞信托第一次联合集成电路领域产业和国资资本布局半导体（881121）赛道。今年4月，东莞信托便联合上海国投先导，各自出资3亿元，与兆易创新（603986）共同设立一只规模近16亿元的集成电路产业基金，该基金同样落地上海。按照规划，这只基金专注于未上市集成电路企业股权投资，其中集成电路领域投资占比不低于总认缴规模的70%，投资标的覆盖早期初创企业、中小科技企业及高新技术企业。
盘古智库高级研究员江瀚指出，该系列投资动作不仅是单次业务层面的突破，更是信托行业彻底摆脱地产、基建业务路径依赖，以长期耐心资本扎根硬科技产业链的标志性转折。
江瀚在接受《华夏时报》记者采访时表示，相较于国资母基金，信托资金具备更强的市场化灵活性与跨周期（883436）配置能力；对比互联网及半导体（881121）产业资本，信托作为持牌金融机构，能提供合规的资金汇集与风险隔离机制。
“对东莞信托而言，信托资金不可替代的价值在于充当‘金融+产业’的连接器，以长期限的耐心资本弥补纯财务资本的短视，为硬科技提供稳定的底层流动性支撑。”江瀚说。
信托布局新兴产业
长久以来，国内信托行业高度依赖房地产（881153）、基建非标融资业务赚取固定利差，行业业务同质化问题十分突出。伴随监管持续压降通道业务与类信贷业务，叠加房地产（881153）行业存量风险持续出清，信托传统优质非标资产供给大幅萎缩，寻找契合信托制度优势、适配实体经济需求的长期资产，成为全行业迫在眉睫的转型任务。
当前，信托公司以LP身份参与一级市场股权投资，已经成为行业主流发展趋势。
进入2026年以来，中信信托、五矿信托、国民信托等多家头部及中型信托公司纷纷入局，通过出资产业基金切入股权投资市场，投资方向集中于硬科技、生物医药两大核心战略性新兴产业。
多位信托行业研究人士直言，布局新兴产业早已不是信托公司可选的转型方向，而是行业立足市场、实现可持续发展的生存刚需。
眺远影响力研究院院长高承远表示，资金投向切换的背后，是信托行业底层盈利模式的根本性变革。“三分类新规落地之前，信托主要依靠牌照优势开展信用中介业务，赚取非标业务利差，过往隐性刚性兑付掩盖了底层资产真实风险；新规落地之后，传统盈利模式不复存在。”
“转型科创股权投资后，信托公司收入来源变为基金管理费、投资超额收益分成以及产业赋能增值收益，行业核心竞争力也从过往的牌照红利，转变为精准的资产风险定价能力。这就要求信托机构深耕细分产业投研体系，完善项目尽调与投后管理能力，依托对产业周期（883436）、技术迭代趋势的深度研判获取投资回报。”高承远向《华夏时报》记者分析道，这场转型不只是简单的业务结构调整，更是信托行业底层发展逻辑的全面重构。
展望行业长期发展，郭涛补充道，信托制度天然具备风险隔离、跨周期（883436）资产配置、受托人独立管理三大核心优势，能够为科技产业提供覆盖技术研发、成果转化、规模化量产全流程的长期资本。
“一方面，信托可通过股权投资助力实验室技术完成产业化落地，打通科技成果转化最后一公里；另一方面，依托跨市场、多金融工具协同优势，可为科技中小企业提供全生命周期（883436）综合金融服务。同时，信托还能发挥资金归集与资源整合能力，联动产业、国资、互联网多方资本，搭建完善的产业生态体系，全方位赋能实体科技产业。” 郭涛说，未来信托公司若能充分发挥自身制度优势、深耕科创细分赛道，有望打造区别于其他资管机构的核心竞争力。
