从“投资于物”到“投资于人”，是物质硬件基础和人员素质健康的平衡，进而实现物质积累与人的发展之间的良性循环。这不仅是“十五五”规划纲要提出的发展战略，更是各行业发展实践中的议题。
当下，我国财富管理行业正迎来规模与质效双重提升的黄金发展期，香港在2025年更是一举超过瑞士，成为全球最大跨境财富管理中心。随着行业发展，传承已经成为行业面临的首要需求。从资产增值转向“资产+人”的双重布局，“投资于人”成为破解传承困境的新趋势，无论是传承人培育、专业人才引入，还是价值观传递，都成为财富长久延续的关键。就有关问题，《金融时报》记者近期专访了瑞银（UBS）财富管理中国区主管吕子杰。
财富管理的“投资于物”和“投资于人”
“投资于物”在财富管理领域的核心是关注硬件层面的资产积累，比如，如何通过各类投资产品赚钱，拓展投资机会。“这是过去的主旋律，过去人们一提及财富管理，首先想到的就是怎样去赚钱。”吕子杰对《金融时报》记者表示，“随着国内硬件设施的不断完善，在‘投资于物’取得瞩目成绩的同时，‘投资于人’也正扮演着越来越重要的角色。这不仅是政策导向，更是行业发展的必然趋势。”
在吕子杰看来，对我国财富管理行业而言，这一转变的意义体现在以下三个层面：一是从硬件积累到软性培育的升级。二是风控逻辑的重构。三是资产配置的精准化。
家族理念与价值观的传承
财富传承不仅仅是资产的代际转移，更核心的是理念与价值观的传承。“投资于物”能为家族传承提供物质基础，保障下一代的生活与发展底气，但如果只停留在这一层面，传承往往难以长久。
“‘投资于人’才是传承的核心动力，每个成功家族的延续都离不开家训等核心价值观的支撑，这种精神层面的传承能让后代在掌握财富后，依然保持正确的财富观与行事准则。”吕子杰表示，很多企业家已经意识到这一点，资源分配也早已出现向“投资于人”倾斜的变化。
吕子杰进一步表示，一方面，他们会重点培养自己的子女，不仅让其具备接管企业的能力，更注重财富管理理念、风控意识的培育，这样即便子女不愿接手家族企业，也能妥善管理传承的财富；另一方面，他们也不再局限于家族内部传承，而是愿意培育外部专业人才，为企业注入新的活力，这是一种更具长远眼光的布局。
“值得一提的是，当前‘投资于人’的形式也在不断创新，比如通过艺术品收藏进行价值观传承。”吕子杰表示，有企业家认为，与其给下一代现金，不如通过参与艺术品收藏，让他们在这个过程中培养审美观与投资纪律，艺术品投资和其他投资的逻辑相通，都需要理性判断与风险把控，这种方式能让价值观的传递更具象、更易被接受，比单纯说教更有效。
女性是家族财富的“隐性掌舵人”
“女性在家族财富传承中的作用确实至关重要，且影响力正在持续提升。这种‘隐性掌舵人’的角色，既源于现实环境的因素，也来自女性自身的决策优势。”吕子杰表示。
女性在家庭决策中一般占据主导地位，尤其是在与财富相关的关键领域。瑞银（UBS）发布的相关数据显示，目前约有75%的家庭医疗决策由女性作出。瑞银（UBS）在调研中发现，仅25%的中国内地女性受访者表示愿将财务决策权交予配偶。吕子杰认为，这些决策看似与直接的财富投资无关，但实则影响着家庭的财富消耗与长远规划，是财富传承中不可或缺的环节。
此外，女性的影响力还在向更广泛的领域延伸。从瑞银（UBS）的统计来看，现在在亚洲，拥有亿万元资产的女性数量增速高于男性，其中，不仅有继承家族企业的女性，更多的是自主创业的女性企业家，她们自身的财富创造能力与社会影响力正在不断提升。在吕子杰看来，这种影响力从家庭内部延伸到社会层面，也让女性在家族财富传承中的角色从“隐性”逐渐走向“显性”，无论是家族资产的管理、传承计划的制定，还是家族价值观的传递，女性都发挥着不可替代的协调与主导作用。
关于中国家庭财富传承的建议
在谈及财富传承时，“富不过三代”这一现象常常会被提及，而海外许多老牌家族的财富却有着多代的传承。这背后的原因和如何才能做好财富传承也是人们关注的焦点。
吕子杰建议，一是坚持分散投资，避免将财富集中在单一资产或领域；二是强化资产配置意识，不能只停留在购买单一产品，而是要根据自身风险承受能力、长远目标，制定全面的资产配置方案；三是尽早完善传承规划，不要因为忌讳谈论“身后事”而回避。尤其是新一代企业家，应提前制定清晰的传承计划，避免突发风险带来的财富传承中断。
“当然，无论资产多少，每一个家庭都要重视‘投资于人’的价值，因为人永远是一个家族最大的财富。”吕子杰表示，这不仅包括培养下一代的能力，更在于传递一个家庭的核心价值观与家训，让孩子具备良好的精神品格和判断力，拥有财富同时具备驾驭财富的能力与品格，才是一个家庭未来蒸蒸日上的关键。
