对于美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月17日的会议，安本投资多元资产客户专属方案全球副主管Ray Sharma-Ong表示，美联储主席沃什(Kevin Warsh)似乎决心保持灵活性，以应对实际通胀、就业、生产力和金融状况的变化。地缘政治局势的缓和将推动短期反弹，而沃什发起的持续改革将日益决定反弹的质量和持久性。股市周期（883436）将持续，但门坎已提高。企业基本面至关重要。未来的赢家将是那些盈利增长强劲、足以抵销资本成本上升和美元强势影响的企业。股市领头羊将是那些盈利能力强、资产负债表稳健、定价能力强且再融资需求有限的企业。
Ray Sharma-Ong表示，目前减少指引令今天的利率位图更具影响力。由于声明和沃什在记者会上释放的讯号较少，市场关注的焦点集中在预期2026年至少加息一次的9位与会者身上。
他指出，随着前瞻性指引的取消，下一次美联储会议将视为被市场完全实时解读，对每一次通胀数据、就业报告和美联储言论的敏感度都会增加。
他提及，对于货币而言，鹰派立场的美联储也应该会为美元设定更高的下限，尽管油价下跌和地缘政治风险的减弱可能会抑制美元的短期升值。但更可能的结果是美元保（YB）持韧性，而不是持续走强。
他表示，对于股票而言，当企业基本面因素更为重要时，这将导致市场出现更大的分化。目前的市场环境更接近传统的通胀扩张，而非滞胀。就业相对稳定，经济活动和资本投资保持强劲，企业盈利状况良好。因此，即使在高利率环境下，能够实现短期盈利大幅增长的公司股价仍可能继续上涨。
他提及，美国、日本、韩国和中国台湾股市捕捉了重要的人工智能（885728）和半导体（881121）投资周期（883436），涵盖超大规模数据中心、芯片设计商、代工厂、高带宽内存、先进封装（886009）、半导体设备（884229）、网络、电源管理和冷却系统等领域。它们的盈利增长主要受结构性资本支出驱动，而非对货币宽松政策的预期。相反，盈利能力较差的长久期股票、高杠杆的小型公司、商业地产、业绩疲弱的房屋建筑商以及估值依赖于快速减息的企业，其表现可能滞后。
