【头条】
1、2026年6月24日，工业和信息化部总工程师钟志红在2026上海世界移动通信大会（MWC上海）开幕式上表示，愿与各国共同推动信息通信发展迈上新台阶。同日，工业和信息化部联合国务院国资委等五部门共同启动工业5G独立专网试点，支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网，以更好地满足企业生产数据不出厂、网络资源专属专用等关键需求，加速“5G+工业互联网”赋能千行百业。（综合）
2、2026年6月24日，商务部发布《产业链供应链安全调查工作办法》，自公布之日起施行。同日，商务部决定进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作，以充分发挥社会监督作用，打击战略矿产两用物项出口管制违法违规行为。（商务部）
【宏观新闻】
1、2026年6月24日，国家广播电视总局发布《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》，公开征求意见。办法提出，微短剧将按照投资额度、题材等分为一类、二类和三类，分类实行备案公示和发行许可制度，无证、未审核剧目不得播出。同时，总局鼓励和支持微短剧行业开展平等互利的国际交流与合作，鼓励微短剧艺术表达、传播方式、新技术应用、商业模式等创新。（央视新闻）
2、2026年6月24日，中国人民银行开展6625亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。同时，央行公告将于6月25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期，以保持银行体系流动性充裕。
【国内股市】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.11%，深证成指（399001）涨1.24%，创业板指（399006）涨1.41%，北证50涨1.15%，科创50（1B0688）指数涨3.82%。全市场成交额33069亿元，较上日成交额缩量1591亿元，全市场超4000只个股下跌。板块题材上，能源金属（881267）、存储芯片（886042）、半导体（881121）、CPO、PCB概念、氟化工（884036）、化学纤维（881264）、液冷服务器（886044）板块涨幅居前；影视院线（881274）、粮食概念（885995）、旅游及酒店（881160）、猪肉（885573）、煤炭开采加工（881105）、教育、燃气、乳业（885462）、房地产（881153）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.33%，恒生科技指数涨1.81%。恒指港股通ETF银华涨0.91%，港股通科技ETF鹏华涨2.54%。板块方面，贸易与经销、建筑材料（881115）板块涨幅靠前；汽车零部件（881126）、电力板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，芯片ETF领涨6.48%，半导体（881121）ETF涨6.33%，芯片ETF涨6.08%，碳中和（885919）ETF领跌6.55%，金融科技ETF跌3.8%，金融科技ETF跌3.65%。
4、截至6月23日，上交所融资余额报15045.65亿元，较前一交易日减少9.93亿元；深交所融资余额报14652.43亿元，较前一交易日增加71.24亿元；两市合计29698.08亿元，较前一交易日增加61.31亿元。
5、高盛（GS）中国宏观经济团队发布研究报告称，中国居民资产配置正处于结构性转型初期，由于房地产在财富积累中的作用减弱且存款利率保持低位，储蓄可能向更广泛的金融资产转移，股票和保险有望成为中期主要受益者。报告指出，当前股票在居民资产中占比不足10%，配置相对长期潜力较低，进一步资产再配置空间较大。同时，考虑到居民风险偏好谨慎及金融财富分布不均，这一调整不大可能呈线性或覆盖广泛人群。但若居民信心企稳且资本市场回报具吸引力，股票未来可能在新增储蓄中占据更大比重。中国金融学会副会长方星海在夏季达沃斯论坛上表示，美国限制资本流入中国反而刺激了中国的私募股权投资和风险投资，并强调中国是高储蓄率国家，潜力巨大。他指出，资本流向最终取决于中国企业能否为资本所有者创造更多回报，只要创新步伐不停，中国资本市场对国际资本将变得极具吸引力。
6、6月23日融资数据显示，共有3467只个股获融资买入，其中662股买入金额超亿元。具体来看，兆易创新、中际旭创、新易盛融资买入金额排名前三，分别获买入68.77亿元、68.42亿元、36.79亿元。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500（SPX）指数跌0.1%，道指（DJI）涨0.35%，纳指跌0.43%。大型科技股方面，SpaceX（SPCX）跌1.13%，特斯拉（TSLA）跌1.61%，微软（MSFT）跌2.27%，高通（QCOM）跌3.33%。中概股方面，哔哩哔哩（BILI）涨3.45%，携程（TCOM）涨1.76%，拼多多（PDD）跌1.06%，网易（NTES）跌1.35%，理想汽车（LI）跌1.90%，小鹏集团（XPEV）跌2.23%，京东（JD）跌2.45%，阿里巴巴（BABA）跌2.72%，蔚来（NIO）跌3.73%。
2、日经225（N225）指数收跌0.88%，报69174.97点。韩国综指收涨3.71%，报8507.81点。
3、WTI原油下跌4.56%,报69.87美元/桶；布伦特原油下跌4.31%,报73.49美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌2.46%,报3998.46美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌6.92%,报57.38美元/盎司
【海外新闻】
1、美光科技（MU）发布第三财季业绩及展望：第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元；调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元。公司预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。此外，美光科技（MU）CEO表示，预计第四财季资本支出约为100亿美元，预计2026财年全年资本支出约为270亿美元，2027财年各季度的资本支出将高于2026第四财季的水平。
2、三星电子与SK海力士相关动态：三星计划斥资90万亿韩元回购股票，消息传出后股价飙升10%。同时，三星电子、SK海力士正与韩国政府就下一阶段投资及选址展开磋商，受需求“暴增”影响，需将芯片集群的建设进度提前10年以上。
3、美国总统特朗普在社交媒体发文威胁称，如果伊朗开始向通过霍尔木兹海峡的船只收取费用，他将终止与伊朗的和平谈判。
【债券新闻】
1、6月24日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3944%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.55%，上日加权平均价报1.5542%。
2、国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.12%报113.5元，10年期主力合约涨0.03%报108.99元，5年期主力合约涨0.05%报106.305元，2年期主力合约涨0.02%报102.608元。
3、惠誉报告称，确认中路财产保险股份有限公司(中路保险)“BBB”(良好)的保险公司财务实力(IFS)评级，展望稳定。本次评级确认反映了中路保险“中等”的公司状况，且盈利有所改善，但该公司业务持续快速增长导致其风险资本缓冲收窄，在一定程度上抵消了前述因素。
4、标普报告称，将招商局港口（HK0144）控股有限公司(China Merchants（MBIN） Port HoldinGS Co. Ltd.，简称“招商局港口（HK0144）控股”，00144.HK)的长期发行人和发行信用评级从“BBB+”上调至“A-”。招商局港口（HK0144）控股的稳定展望反映了其稳定的运营状况以及招商局港口（HK0144）集团股份有限公司(China Merchants（MBIN） Port Group Co., Ltd.，简称“招商局集团”，001872.SZ)的信用质量。
5、联合资信公告，截至2026年6月24日，青岛胶州城市发展投资有限公司主体信用评级有效期届满，且无与公司有关的由联合资信评级的存续债项。根据有关法规、监管规定、自律规则及联合资信《终止评级制度》，自本公告发布之日起，联合资信终止对公司的信用评级，并将不再更新公司的评级结果。
【行业新闻】
1、在AI数据中心光模块需求井喷的背景下，车载光通信正从概念阶段进入产品落地与生态构建的关键期，成为千亿级赛道。多家光通信头部企业加快布局：亨通光电打造全套车载光纤通信方案，可稳定实现10Gb/s以上超高速传输；光迅科技提前布局车载光通信等新兴光电子赛道；华工科技首次发布车载以太网高速通信光模块，实现微秒级超低时延传输。产业驱动力明确，L3准入法规有望全面放开，智能座舱（886059）与高阶智驾加速普及，传统车载铜缆在带宽、抗干扰等方面天花板凸显，车载光通信技术成为破局汽车“带宽危机”和构建下一代电子电气架构的关键基础设施。行业共识已从“是否要上”转向“如何上车”，“光进铜退”从通信行业向汽车行业加速演进。
2、关于PCB板块与AI算力产业链，市场出现多重讨论与澄清。一方面，市场流传英伟达要求PCB厂商降价10%、胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货等消息，但PCB厂商及市场人士表示传闻存在明显夸大和误读，其中胜宏科技（HK2476）导致Rubin延期的说法缺乏产业逻辑支撑。另一方面，外资行杰富瑞发布研报称，原计划于2027年导入的Kyber背板PCB方案或推迟至2028年落地，引发市场对AI PCB景气度的讨论。同时，中信证券（HK6030）研报指出，海量AI Token需求打开算力长期增长空间，“六张网”落地带来万亿算力投资，国产芯片、存储、光通信迎来大规模国产替代机遇，算力、电力相关产业链具备中长期配置价值。
3、中国信通院数据显示，2026年5月国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%。其中，5G手机出货量2622.4万部，同比增长23.8%，占同期手机出货量的94.9%。
4、上海本土企业璇相科技近日成功研制全球首款可产生百万级原子光镊阵列的超表面芯片，突破了长期制约中性原子量子计算规模化扩展的核心光学瓶颈，为迈向百万比特量级通用容错量子计算补齐前置硬件能力。
5、中国核电（601985）旗下田湾核电（885571）基地累计上网电量超5000亿千瓦时，累计等效节约标准煤超1.5亿吨，减排二氧化碳超4亿吨。其发电量可供超1.36亿户中国家庭一年用电量，可支撑全国算力中心连续运行2.9年。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 69.87 | -3.34 | -4.56% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4016.4 | -133 | -3.21% |
| 纽约银 | 57.91 | -4.61 | -7.37% | |
| 油脂油料 | 美大豆（885810） | 1134 | -7.75 | -0.68% |
| 农产品 | 美玉米（885811） | 433.75 | -3.5 | -0.8% |
| 糖11 | 14.01 | +0.06 | +0.43% | |
| 2号棉花 | 76.19 | -2.54 | -3.23% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3115 | -144.5 | -4.43% |
| 伦锌 | 3408 | -93.5 | -2.67% | |
| 伦铜 | 13026.5 | -347 | -2.59% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 焦炭主连 | 1966.5 | +19.5 | +1% | 3.35万 |
| 烧碱主连 | 1960 | +13 | +0.67% | 14.22万 |
| 铁矿石主连 | 746.5 | +3.5 | +0.47% | 7.31万 |
| 粳米主连 | 3616 | +16 | +0.44% | 4236.00 |
| 焦煤主连 | 1254.5 | +5 | +0.4% | 25.36万 |
| 合成橡胶主连 | 12145 | -580 | -4.56% | 15.06万 |
| PTA主连 | 5464 | -278 | -4.84% | 79.91万 |
| 瓶片主连 | 6590 | -336 | -4.85% | 6.19万 |
| 20号胶主连 | 14750 | -895 | -5.72% | 10.73万 |
| 沪银主连 | 13956 | -940 | -6.31% | 68.59万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 长电科技（600584） | 拟投资78亿元在上海临港（600848）建设高端先进封测工厂 |
| 中国巨石（600176） | 低介电等特种电子布产品未形成订单及收入 |
| 圣阳股份（002580） | 公司液冷储能（885921）系统产品处于市场化推广与应用落地推进阶段，尚未完成交付 |
| 华恒生物（688639） | 实际控制人郭恒华因涉嫌非法吸收公众存款罪被刑事拘留 |
| 中创环保（300056） | 董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被刑事拘留辞职 |
| 红板科技（603459） | 子公司赣州红板拟投资不超9亿元实施智能化改造项目 |
| 祥鑫科技（002965） | 拟以现金收购酷尔芯51%股权，整体估值6.75亿元 |
| 东阳光（600673） | 控股子公司东莞云智算与秦阳公司签署预计不超过2亿元的IDC服务合同 |
| 兴业科技（002674） | 拟收购磷化铟业务净资产不超2500万元，1-5月收入不超500万元 |
| 领益智造（002600） | 确定本次H股发行的最终价格为每股10.18港元 |
| *ST智胜（002253） | 公司股票将于6月26日起撤销退市风险警示 |
| 返利科技（600228） | 安徽繁枫智能装备有限公司拟受让公司16%股份，成为公司控股股东 |
| 泰晶科技（603738） | 董事长喻信东拟减持不超过2.799% |
| *ST宇顺（002289） | 撤销退市风险警示申请已获审核同意，收购中恩云尚需支付9.73亿元 |
| 奥康国际（603001） | 公司股票将于6月25日开市起停牌 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 报告通过复盘美国低利率时期居民资产配置变迁，总结出三大核心特征：一是中短期利率波动影响存款搬家节奏，长周期（883436）养老金改革与共同基金繁荣共同驱动投资行为机构化，居民持股方式从直接转向间接；二是财富群体差异导致资产配置分化，低利率与美股长牛加剧了财富分化，顶层富裕人群权益配置占比高、增长快；三是婴儿潮世代是财富中坚，其出生时代与生命周期（883436）塑造代际差异，充分享受了美股长牛带来的复利增值。报告推演了未来国内居民资产转移的潜在路径。【聚焦领域：非银金融】 |
| 华泰证券（HK6886） | 研报核心观点：1）火电（884146）：2026年4-5月发电量延续增长，但煤价同环比提升，叠加长协电价下行，预计主要火电（884146）公司2Q26归母净利同比承压。2）水电&核电（885571）：4-5月水电发电量同比增长，预计桂冠电力（600236）2Q26归母净利同比+22%；5月核电（885571）发电量同比由降转增，预计中国广核（003816）与中国核电（601985）2Q26业绩趋势分化。3）新能源：风电（885641）发电量5月同比转增，但消纳形势严峻，叠加风电（885641）增值税补贴退坡，预计主要绿电公司2Q26归母净利仍承压。4）燃气：5月天然气（885430）产量同比转降，4月表观消费（883434）量同比下滑，但夏季高温或带动发电用气需求回升。5）环保：垃圾焚烧发电出海项目密集落地，项目收益率较国内增厚；化债政策持续推进，有望支撑行业盈利和现金流改善。【聚焦领域：公用事业】 |
| 招商证券（600999） | 宏观组关注社零数据。食饮组建议在消费（883434）旺季关注饮料、啤酒（884189）龙头，并加大推荐牧场龙头。纺服组推荐终端稳健增长且品牌转型持续得到验证的周大福（HK1929）。轻纺组建议聚焦高股息与结构性成长机会。家电组认为技术降本、AI易用化及生态闭环将推动消费（883434）级3D打印（885537）高速增长。零售组在股价低位重申推荐阿里巴巴（BABA），并提示关注电商618活动。商社组指出端午及暑期将至，建议关注出行链的底部布局机会。医药组认为创新产业链景气度持续，看好医药板块底部向上空间。农业组指出猪价处于低位震荡，同时厄尔尼诺现象强度预期提升。【聚焦领域：消费（883434）品】 |
| 中金公司（HK3908） | 字节跳动火山引擎在2026年原动力大会上发布多项AI产品升级。豆包大模型2.1系列提升了Coding、Agent和VLM能力，综合使用价格较ClaudeOpus降低近80%，Turbo版本价格更低，有望推动企业智能办公助手TRAEWork落地。Seedance2.5支持30秒原生视频输出和更灵活的视频编辑，应用方向从娱乐性AI短剧转向专业影视、广告制作。火山引擎持续升级AI云原生全栈服务，包括简化Agent接入、迭代Agent工具和完善安全体系，其全栈协同能力是企业规模化商用AI的关键。研报维持相关企业的盈利预测和评级。【聚焦领域：传媒】 |
| 长江证券（000783） | 力箭一号火箭成功完成第14次飞行任务，累计将105颗卫星送入太空，达成‘百星入轨’里程碑，标志着我国民营商业火箭正逐步迈向规模化交付阶段。该火箭2026年二季度实现三连发，表明其已具备高密度、常态化发射及工业化批产能力，产品从‘技术验证品’转化为‘商业化成熟品’。随着中国星网、千帆星座等低轨卫星组网需求释放（预计2026年需30-50次发射，2027-2029年年均约70次），商业航天（886078）发射有望持续提速，产业将进入加速发展阶段。投资建议关注商业航天（886078）产业链核心供应商，包括龙头企业供应商、卫星组装及核心零部件供应商、卫星应用相关标的。【聚焦领域：计算机】 |
| 中信证券（HK6030） | 2026年5月社零/实物电商同比-0.6%/2.6%，消费（883434）大盘增速平淡，线上消费（883434）情绪边际向好。平台间增速差收窄，市场关注点从单个平台数据博弈转向板块整体增速。预计618期间电商大盘GMV同比增速为中个位数，较社零更具增长韧性，但长期看超额增速逐步收敛，后续增速回暖更依赖大盘环境，需观察后续国补力度及消费（883434）政策变化。外卖及即时零售板块维持有序竞争，补贴同比显著改善，建议关注头部平台盈利修复路径。【聚焦领域：新零售】 |
| 国盛证券（002670） | 研报认为，2026年初以来品牌服饰指数表现稳健，纺织制造（881135）指数走弱。行业层面，内需零售表现良好，制造端利润率承压。提出四条投资主线：1）关注业绩修复的品牌服饰个股，推荐比音勒芬（002832）、森马服饰（002563）、安踏体育，关注李宁；2）优选高分红个股，推荐海澜之家、森马服饰（002563）、罗莱生活（002293）、水星家纺、伟星股份；3）服饰制造板块股价处于低位，建议关注预期边际变化，推荐伟星股份、晶苑国际（HK2232），关注申洲国际（HK2313）、华利集团（300979）；4）黄金珠宝板块建议关注强α个股，推荐潮宏基、周大福（HK1929）。【聚焦领域：纺织服饰】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·09:30 澳大利亚失业率
·20:30 美国GDP平减指数当季环比(%)
·20:30 美国实际GDP年化当季环比(%)
·20:30 美国PCE物价指数环比(%)
·20:30 美国PCE物价指数同比(%)
·20:30 美国核心PCE物价指数环比(%)
·20:30 美国核心PCE物价指数同比(%)
