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【宏观经济新闻】
1、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提到，2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口多元可控；煤炭和石油消费（883434）达峰，非化石能源消费（883434）比重达到25%，风电（885641）和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体；坚强韧性、绿色低碳、集成融合、智能高效的新型能源基础设施体系加快建设，新型电力系统初步建成；能源产业链关键技术装备实现总体自主可控，迈入世界能源科技创新国家前列；适应新型能源体系的市场和价格机制加快健全，全国统一电力市场体系基本建成。
2、商务部新闻发言人何亚东在25日举行的例行新闻发布会上说，按照中美经贸磋商达成的共识，双方同意成立贸易理事会，并将在理事会项下讨论对等降税等合作。双方经贸团队将就此开展进一步磋商。何亚东说，中美双方在飞机和农产品领域的贸易合作是互利共赢的。双方团队将继续保持沟通，鼓励并指导各自企业加强对接，拓展相关领域贸易合作。(央视新闻)
3、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提到，加快新型电网建设。推动清洁能源基地外送输电通道建设，优化送端电源结构，提升通道输送能力、利用效率和清洁电量占比。加强华中—南方、华中—华东、华北—华东、华中—西北等地区间电网互济，提升互补互济能力4000万千瓦左右。巩固完善以区域同步电网为基础、区域间异步互联的全国电网主网架格局。推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变，2030年力争具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力。加快建设智能电网（885311），建设智能化调度体系，提高新能源消纳水平。因地制宜发展智能微电网和绿电直连。
4、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提到，加强风电（885641）光伏技术装备创新，强化标准引领和知识产权保护（885791），打造全球新能源产业创新高地。统筹优化新能源产业链布局，促进产业链供需平衡，形成良性竞争格局。推动新型储能（885921）、氢能制造业提质升级，巩固关键技术、应用生态等优势，减少低水平重复建设。培育核电（885571）等高端装备（885427）产业集群。深入实施“人工智能（885728）+”能源行动，统筹能源资源配置与算力设施建设，推动算电协同一体化发展。
5、国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提到，优化储能（885921）建设和调用。合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能（885935）电站。大力发展新型储能（885921），加力发展长时储能（885921），鼓励多种储能（885921）技术路线发展，拓展新型储能（885921）在电源协同运行、电网稳定支撑及微电网、虚拟电厂（886004）等领域应用。推动新型储能（885921）调控方式创新，合理提升利用水平。2030年抽水蓄能（885935）装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能（885921）装机达到3亿千瓦。
6、6月25日，市场监管总局召开2026年第二次企业公平竞争座谈会。来自制造业、人工智能（885728）、医药、建筑等领域7家企业负责人，围绕“破除各种卡点堵点，维护市场公平竞争”进行交流。总局党组成员、副局长孟扬主持座谈会并讲话。
7、近日，国务院国资委公布中央企业“科改示范行动”“双百行动”2025年度改革专项考核结果，评级分为标杆、优良、合格、不合格四个等级。作为国企改革（886021）深化提升行动高质量收官之年的关键“大考”，本次考核备受关注。从已公布的情况来看，中国能建（601868）、中国西电（601179）、中铝集团等多家央企取得历史最佳成绩，一批央企控股上市公司以“标杆”评级脱颖而出，改革红利加速向资本市场传导。(上证报)
8、为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标。(央行)
9、央行公告，6月25日开展了3705亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺（300033）iFinD数据显示，今日有2480亿元7天期逆回购到期。
10、中国常驻联合国日内瓦办事处和瑞士其他国际组织代表贾桂德25日在人权理事会第62届会议代表近20国作共同发言，揭批以“强迫劳动”为名滥施关税的单边霸凌行径。共同发言指出，消除贫困需要保障各国人民的劳动权和发展权。我们坚决反对“强迫劳动”，同时严重关切、强烈反对某个国家滥用国内法律，单方面认定其他经济体未有效实施并执行“禁止进口强迫劳动产品措施”，并以此为借口加征额外关税。有关国家以“强迫劳动”为名，行滥施关税之实，只会损害各国劳动者体面劳动的权利和发展权，干扰全球供应链产业链稳定，破坏国际社会消除贫困的努力。共同发言敦促有关国家尊重客观事实，停止将经贸问题政治化、人权议题武器化，以实际行动维护国际经贸秩序，助力全球发展和减贫进程。共同发言得到广泛支持，俄罗斯、巴基斯坦、古巴、委内瑞拉、苏丹、柬埔寨等多国加入共同发言，发展中国家积极发言呼应。(央视新闻)
11、商务部25日举行例行新闻发布会。有记者问，近期，日本经济界人士接连访华。请问中方是否调整了对日本经济界访华交流的态度？中方对日本企业有何期待？商务部新闻发言人何亚东表示，中国持续扩大高水平开放，打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，同世界各国开展互利共赢的经贸交流与合作，共享发展机遇。日本首相高市早苗发表涉台错误言论，严重损害中日关系政治基础，给中日经贸合作带来严重负面影响。希望日本经济界从自身利益出发，敦促日本政府切实反思纠错、为两国经贸合作重回健康发展轨道创造条件。(新华社)
12、中国人民银行6月25日发布公告称，将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种。同日，央行开展5000亿元MLF操作与3705亿元7天期逆回购操作，实现净投放3225亿元。专家表示，增加隔夜逆回购操作品种以及净投放7天期逆回购，将有助于更好匹配银行体系短期流动性需求。同时，加量续做当月MLF将有效满足金融机构较长期限资金需求，支持政府债券顺利发行及银行加大信贷投放力度。(中证报)
13、证券、保险等大金融板块拉升，长江证券（000783）涨超8%，方正证券（601901）、中信建投（601066）、中国人寿（601628）、中国人保（601319）、新华保险（601336）纷纷拉升。
14、6月25日，招商银行（600036）2025年度股东会在深圳召开。招商银行（600036）党委书记、拟任行长王小青在会上表示，要将业务做精做透、形成招行（600036）中长期发展的新动能，使招行（600036）在中国银行（601988）业“一样中的不一样”，必须保持“四个定力”。一是坚持以客户为中心。经营碰到阶段性挑战，越要坚持长期主义，越不能急功近利，越不能“薅羊毛”；二是坚持资产质量优先，在能力边界范围内做事，能力不够的领域要慎之又慎，绝不能用明天的不良来换取今天的营收；三是坚持零售银行主体地位，尽管零售市场面临挑战，但以大财富管理为重要抓手的零售业务依然是招行（600036）的重点特色服务、压舱石；四是持续加强科技投入。
15、建设银行（HK0939）发布《关于代理上海黄金交易所个人贵金属（881169）交易业务近期安排的公告》。公告称，建设银行（HK0939）将于7月24日日终清算时起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属（881169）交易业务功能。关闭的业务品种包括：Au99.99、Au100g、PGC30g、Au、mAu、Ag等。请有上述持仓、现货库存的客户，尽快通过建设银行（HK0939）手机银行、网银渠道进行卖出或平仓操作。
【接下来看国内股市方面】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.23%，深证成指（399001）涨1.82%，创业板指（399006）涨2.84%，北证50跌1.41%，科创50（1B0688）指数涨3.87%。全市场成交额36189亿元，较上日成交额放量3120亿元，全市场超4200只个股下跌。板块题材上，机场航运（881151）、培育钻石（885937）、元件（881270）、存储芯片（886042）、证券、保险、CPO、PET铜箔、游戏（881275）、光纤概念（886084）股涨幅居前；贵金属（881169）、ST板块（885699）、教育、盐湖提锂（885922）、油气开采及服务（881107）、软件开发（881272）板块跌幅居前。盘面上，存储芯片（886042）巨头美光科技（MU）最新财报大超预期引爆芯片板块，北京君正（300223）、德明利（001309）、时空科技（605178）等10余股涨停，佰维存储（688525）、汇成股份（688403）、利和兴（301013）涨幅居前。硬科技IPO红利释放，券商股再度上涨，长江证券（000783）涨停，财达证券（600906）、方正证券（601901）跟涨。元件（881270）、超级电容（885886）板块受涨价催化再度走强，风华高科（000636）、超声电子（000823）等股盘中再创新高。此外，机场航运（881151）、CPO、光纤概念（886084）股均有表现。另一方面，隔夜国际金价失守4000美元/盎司，贵金属（881169）板块集体下挫，兴业银锡（000426）、紫金矿业（HK2899）、山金国际（000975）跌幅居前。多只ST股同样表现低迷，*ST仕净（301030）、ST雪浪（300385）等股大跌超10%。
2、港股收盘，恒生指数跌1.43%，恒生科技指数跌1.63%。恒指港股通ETF银华跌1.64%，港股通科技ETF鹏华跌1.41%。板块方面，客运航空公司、工业集团企业板块涨幅靠前；金属与采矿、能源设备与服务板块跌幅靠前。个股方面，中国建材（HK3323）涨14.53%，壁仞科技（HK6082）涨13.33%，兆易创新（HK3986）涨12.32%，首钢朗泽（HK2553）涨11.81%，九方智投控股（HK9636）涨11.79%；力勤资源（HK2245）跌13.75%，拓璞数控（HK7688）跌12.5%，舜宇光学科技（HK2382）跌11.73%，携程集团-S（HK9961）跌10.92%，博泰车联（HK2889）跌10.87%。
3、ETF收盘涨跌不一，杭州湾区ETF领涨7.71%，科创芯片设计ETF涨7.13%，信创（886013）ETF涨6.90%，黄金股ETF领跌4.99%，黄金股ETF跌4.78%，黄金股ETF跌4.74%。
4、据上交所网站，上交所上市公司2026年半年报预约披露时间出炉，其中，中船特气（688146）拔得头筹，将于7月18日披露半年报。此外，海通发展（603162）将于7月21日披露半年报。
5、数据显示，截至6月23日(按派息日计)，今年已有2379家上市公司实施了2025年年度现金分红，合计派发现金红利7087.55亿元。其中，工商银行（HK1398）以601.97亿元的分红金额居首，中国移动（HK0941）、农业银行（HK1288）、中国平安（HK2318）紧随其后，分红金额均超过300亿元。从行业分布来看，除银行、证券等金融板块外，通信、电力设备、医药生物（SVA）、电子等行业已发放的分红金额位居前列。值得注意的是，一批来自创业板、科创板的硬核科技企业正步入业绩收获期，并以持续高分红回馈耐心陪跑的投资者。在监管持续引导、市场生态优化与企业内生驱动的三重合力之下，“真金白银回馈投资者”正从监管要求加速内化为越来越多上市公司的自觉行为。(上海证券报)
6、6月24日共有3466只个股获融资资金买入，有623股买入金额超亿元。其中，兆易创新（HK3986）、中际旭创（300308）、立讯精密（002475）融资买入金额排名前三，分别获买入75.23亿元、57.58亿元、42.13亿元。
【机会方面】
1、6月25日，中国制冷学会发布通知，为加速数据中心液冷技术研发与产业化应用，推动绿色低碳解决方案落地，中国制冷学会现依托中国科协“科创中国”数字平台，面向全国公开征集数据中心液冷技术需求及科技成果。后续，中国制冷学会将对征集的技术需求进行梳理和识别，选择其中有代表性的难题，组建专家团队组织专项“线上问诊+线下对接”活动，形成技术解决方案；从征集成果中遴选潜力较大、应用预期较好的项目，策划专场对接会，推动转化落地实施。
2、国家能源局6月25日宣布，截至2026年5月底，我国发电装机达40.1亿千瓦，规模位居全球首位。 “40亿千瓦是里程碑式数字。”中国南方电力（SO）调度控制中心主管邓韦斯介绍，这一规模超过美国、欧盟、印度、日本、俄罗斯的装机总和，充分彰显我国电力产业的领先优势。 从装机结构看，我国能源绿色转型成效显著，非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。 从增长速度看，我国发电装机每新增10亿千瓦所需的时间不断缩短。(新华社)
3、6月24日，在第十四届互联网安全大会上，中国信通院人工智能（885728）研究所联合三六零（601360）安全科技股份有限公司共同发布《企业级智能体技术与应用研究报告(2026年)》。报告聚焦智能体在企业级领域的应用研究，重点围绕企业级智能体的发展概述、技术能力、运营管理、应用实践、趋势展望五大篇章展开。通过梳理企业级智能体技术与应用发展现状，呈现行业应用成效，分析当前问题挑战，旨在加速企业级智能体规模化落地应用，促进产业发展。
【公司方面】
1、京东方（000725）：公司已实现TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等玻璃基封装载板全流程工艺拉通
2、通富微电：国家大基金持股比例降至5%以下
3、大族激光（002008）：控股子公司拟共同投资不超过25.2亿元建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目
4、兆易创新：由于供给短缺带来价格较大幅度上涨，公司经营业绩得以提振
5、中船特气：公司股票将于6月26日复牌
6、昀冢科技：公司股票将于2026年6月26日开市起停牌
7、永太科技（002326）：子公司与宁德时代（300750）签电解液协议，2029年供货4万吨±12%
8、北京君正（300223）：拟发行不超过6165.8万股境外上市普通股并在香港联交所上市
9、飞龙股份（002536）：液冷领域部分项目实现小订单落地，2026年第一季度净利润同比减少52.84%
10、ST洲际：副总经理张可接受纪律审查和监察调查
11、*ST中基：公司股票将于6月29日起撤销退市风险警示
12、利和兴（301013）：30个交易日涨幅偏离值超200%，MLCC暂未用于AI服务器
13、恒逸石化（000703）：预计2026年上半年净利润55亿元-60亿元，同比增长2,326.31%-2,546.88%
14、崇达技术：普诺威北交所上市辅导于6月25日验收完成
15、牧原股份：部分董事和高级管理人员拟增持4亿元至5亿元公司股份
【隔夜全球市场走势】
1、美股三大指数收盘涨跌不一，标普500（SPX）指数跌0.01%，道指（DJI）涨0.14%，纳指跌0.46%。大型科技股方面，美光科技（MU）涨15.74%，阿斯麦（ASML）涨4.45%，高通（QCOM）涨3.79%，超威半导体（AMD）涨2.47%，英伟达（NVDA）跌1.64%，Meta（META）跌2.65%，亚马逊（AMZN）跌3.10%，微软跌3.46%，苹果（AAPL）跌6.12%。中概股方面，京东跌1.14%，哔哩哔哩跌2.24%，小鹏集团跌2.24%，网易跌2.40%，拼多多跌3.22%，蔚来跌3.47%，理想汽车跌4.52%，阿里巴巴跌4.71%，携程跌12.55%。
2、CBOT玉米主力合约上涨1.84%，报442.75美分/蒲式耳；CBOT豆油主力合约上涨2.14%，报67.15美分/磅；CBOT大豆主力合约上涨1.98%，报1157.5美分/蒲式耳；CBOT小麦主力合约上涨0.88%，报601.25美分/蒲式耳
3、LME铝主力合约上涨2.26%，报3185.5美元/吨；LME铜主力合约上涨2.22%，报13316美元/吨；LME镍主力合约上涨0.42%，报16865美元/吨；LME铅主力合约下跌0.05%，报1912.5美元/吨；LME锡主力合约上涨1.31%，报50150美元/吨；LME锌主力合约上涨0.88%，报3438美元/吨
4、COMEX黄金期货上涨0.02%，报4048.3美元/盎司；COMEX铜期货下跌0.25%，报6.12美元/磅；COMEX白银期货下跌0.8%，报58.33美元/盎司
5、WTI原油下跌0.64%，报71.46；布伦特原油上涨1.65%，报75.09美元/桶
6、现货黄金上涨0.27%，报4023.78美元/盎司；现货白银下跌0.03%，报57.68美元/盎司
7、英伟达（NVDA）北京时间周四凌晨举行年度股东大会。AI产业领军人物黄仁勋在股东大会上表示，关于AI投资回报率的问题“已有答案”。在业务更新中，黄仁勋反复强调，AI数据中心是“制造词元(token)”的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个token都是利润单位。这里面也包含他整场最有市场情绪的一句话：有用的AI已经到来，并且已经能够赚钱(Useful AI has arrived, and it is profitable)。黄仁勋同时强调，英伟达（NVDA）系统可能不是采购价格最低的，但能产生最低成本的词元和最高的词元吞吐量——以及最高的收入。(财联社)
8、摩根大通上调韩国首尔综合指数(Kospi指数)目标位，并建议逢低加仓，继续维持对韩国股市的最高敞口。摩根大通策略师在报告中写道：“这源于我们对人工智能（885728）的建设性看法以及相关硬件公司的盈利。散户买盘仍有进一步增加的空间。”摩根大通的牛市情景预示，Kospi指数较周三收盘点位8471.02点有77%的上行空间。摩根大通还将基本情景和熊市情景的目标位分别上调至12500点和8000点。(新浪财经)
今天的早报内容就是这些，祝各位听众朋友工作顺利。
