思博瑞投资管理表示，看好新兴股票市场，盈利增长向好之余，估值方面上相对于成熟市场及美国，风险溢价更为吸引。现时新兴市场仍处于结构性的“低配”。考虑到大宗商品价格正在回升，且新兴市场受惠于AI的顺风，有能力透过基础设施以及传统产业潜在复苏来支持AI周期（883436）。该行指，纵然亚股存在集中风险，仍然“高配”亚洲科技股，但“低配”可能受到AI冲击的消费（883434）股。
中资科技股方面，该行认为，一旦中资科技股的盈利改善，证明估值为合理，资金便会回来。另一方面，若政策积极支持国内产业，资金将会重返工业、金融及中小型股份，中资股届时亦可望重新迎头赶上。
环球资金今年以来主要集中于硬件及半导体（881121）方面。该行指，市场在AI领域最初关注是超大规模数据中心，然后转向目前所在的第二阶段，即基础设施如存储芯片（886042）。到下一阶段，传统公司可能会再次受惠，例如工业和中小型公司，金融和工业公司现在已开始应用AI，且应用范围正在扩大。
至于资金何时会换至其他AI领域，该行认为，需要留意(1)超大规模云服务商是否开始缩减资本支出，或是资本管理更谨慎。(2)存储芯片（886042）的价格，一旦价格走势反转开始下跌，可能就会看到更多的价格压力，消费（883434）者也会变得更敏感，如Token一样，即使需求依然强劲，但消费（883434）者不再愿意为Token花费太多。当Token价格显著下跌时，应用企业反会从中受益，届时便可能会出现轮换。
此次韩股表现突出，但走势极为波动，该行指，韩股的波动性高达60%。今年韩股主要由散户投资者驱动，外国投资者则一直抛售韩股，而他们去年为市场的大户。
随着市场波动性增加，该行看到更频繁的下行风险，除了进行对冲，建议采用全球多元化的股票投资策略，避免过度集中投资于单一市场。
另外，思博瑞指，虽然伊朗局势最初引发了滞胀冲击，但已正在缓解。美国通胀正在上升，但核心通胀未算糟糕，加上随能源（850101）价格大幅下跌，即使美联储言论会变得鹰派，相信暂时利率会按兵不动。但若未来几个月通胀趋势没有缓和或逆转，不会完全排除9月加息的可能。
不过，他指，鉴于美国的实际利率目前处于相对较低的水平，美联储仍有足够余力，维持取决于数据的立场，加上新美联储主席在年底的中期选举前也面临压力。
