2025年5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，债券市场“科技板”正式启航。一年来，人民银行江西省分行紧扣“做好科技金融大文章”工作部署，紧抓政策机遇，推动债市“科技板”在江西落地显效，交出了一份“主体全面覆盖，民企发行翻番，首单接连落地”的硬核答卷。
一、市场主体稳步扩容，融资结构持续优化
在政策红利与市场供需共振下，江西科技创新债券呈现发行主体快速扩容、期限结构持续拉长、融资成本有效压降的良好态势。截至2026年5月末，全省共10家主体在银行间债券市场累计发行科技创新债券126.6亿元，发行人数量居全国第14位。
发行主体实现“三类全覆盖”。全省10家发债主体涵盖6家科技型企业、3家金融机构和1家股权投资机构，与政策落地前一年相比，主体数量增长4倍。中国电建（601669）江西水电工程局、中国电建（601669）江西电力建设、联创电子（002036）、方大钢铁（850106）等4家企业实现债券市场“首发”突破；赣锋锂业（002460）、联创电子（002036）、方大钢铁（850106）等3家民营企业崭露头角，债券市场服务科技创新的广度显著提升，一个以“国有企业为主导、民营企业为补充”的协同发展格局正在加速形成。
债券期限与研发周期（883436）更趋匹配。全省科创债加权平均期限达4.33年，较政策落地前拉长2.06年。3年期及以上债券占比超六成，单笔最长发债期限达10+N年，有效降低了企业短期债务滚动带来的流动性风险。
融资成本优势显著。全省科创债加权平均利率为2.29%，较同期企业贷款加权平均利率低约1.24个百分点，单笔最低发行利率已低至1.59%。每年可为发债主体节省可观的财务成本，为研发与扩产提供坚实支撑。
二、民营企业发行取得突破，精准破解融资痛点
为破解民营企业“融资难、融资贵”难题，人民银行江西省分行加强与科技、工信等部门及工商联等商会组织沟通协调，多维度摸排“专精特新（885929）”中小企业、“小巨人”企业等优质民企发债需求，建立并动态更新发债储备库。同时，“一企一策”提出发债方案，引导金融机构创设信用风险缓释凭证（CRMW）提供增信支持，并推动建立地方贴息配套措施，对发行科创债的民营科技型企业，按不超过发债利息的20%给予最高100万元贴息补助。
精准施策成效显著。截至2026年5月末，江西累计推动3家民营企业发行科创债20.6亿元，发行主体数量与规模分别较政策落地前增长2倍、32.9%。2025年12月，江西方大钢铁（850106）集团首次亮相银行间市场，成功发行全省首单引入CRMW的民营企业科创债，创新运用“债券发行+信用保护”双轮驱动模式，以市场化方式解决了民企发债难、利率高、投资者信心不足三大核心痛点，为民营企业借力资本市场提供了典型样本。
三、创新品种接连落地，示范效应持续增强
“全国首批”“全国首单”“全省首单”科技创新债券相继在江西落地，科创债正成为企业资本优化、技术突破、产能扩张的重要载体。
2025年5月，江西铜业（600362）集团发行科创债20亿元，期限10+N年，成为银行间市场全国首批36单科创债之一，亦是全国首单永续科创债、江西首单银行间市场科创债，超长周期（883436）产品精准破解了科创项目投融资期限错配难题。同年12月，江西赣锋锂业（002460）发行全国首单民营企业“科技创新+并购票据”双贴标债券，利率创江西省民企同期限债券历史最低。2026年2月，联创电子（002036）成功发行全国首单民营企业“科创+浮息”债券。2025年8月，九江银行（HK6190）发行江西省首单科技创新金融债券10亿元，认购倍数超2倍，以债促贷、以债促投的乘数效应正在显现。
上述突破是江西在政策引导、主体培育和市场建设等方面持续发力的结果。一方面，人民银行江西省分行联合科技、工信、金融管理等部门抢抓政策窗口期，“扫街式”摸排潜在发债企业，建立并动态更新重点推进名单库；持续推广“央地联动”增信模式，探索形成政策性工具引领、市场化工（850102）具跟进的多层次风险分担格局；出台贴息配套措施，以政策红利降低企业发债成本。另一方面，加强债券政策宣介，组织省内分支机构、相关部门和主承销商共同开展“访企问需”服务上门活动，积极推动“硬科技”“好苗子”发债融资。
下一步，人民银行江西省分行将持续深入贯彻落实债券市场支持科技创新和民营经济工作部署，充分发挥“几家抬”政策合力，搭建央地沟通桥梁，争取科技创新与民营企业债券风险分担工具的全方位支持。同时，会同政府相关部门协同发力，加强政策宣传引导，推动政银企对接，探索配套支持机制，鼓励更多符合条件的市场主体发行科技创新债券，健全“债贷股”科技金融服务体系，为推动江西经济高质量发展持续注入金融动能。
