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◢ 一、债券指数投资应用动态
1.2026年第一季度被动型债券指数基金市场统计
1.1本季度市场概况
相较于上季度，2026年一季度境内存续债券指数基金产品数量、规模都有所下降。截至2026年一季度末，境内市场存续债券指数基金产品共270只，规模为14612.23亿元。
1.1.1本季度被动型债券指数基金类型分布政策性金融债指数基金数量178只，规模约为5144.65亿元。
1.1.2本季度政策性金融债指数基金概况
政策性金融债指数基金产品以中短期限为主，以跟踪政策性银行综合类债券指数的基金产品最多。
1.2本季度新发被动型债券指数基金
一季度境内市场新发债券指数基金产品1只，规模共计26.37亿元。
1.3本季度被动型债券指数基金受理获批情况
近期新获批被动型债券指数基金方面，信用债及政金债指数基金受到关注。
2.2026年第一季度基金业绩基准统计
截至2026年一季度末，以债券指数为业绩比较基准的债券型基金共3630只，规模约为9.65万亿元。
◢ 二、2026年第一季度新发中债指数
一季度，中债金融估值中心有限公司共新发14只指数。其中，8只为多资产指数,6只为表征型债券指数。
◢ 三、专栏：中债多资产指数之波动率控制系列指数介绍
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债券指数投资应用动态
2026年第一季度债券指数基金市场统计
1.1本季度市场概况相较于上季度，2026年一季度境内存续债券指数基金产品数量、规模都有所下降。截至2026年一季度末，境内市场存续债券指数基金产品共270只，规模为14612.23亿元。中债指数被债券指数基金广泛用作跟踪标的，此外也应用于银行理财产品和券商收益凭证等产品。
1.1.1本季度被动型债券指数基金类型分布截至本季度末，市场共有178只政策性金融债指数基金，规模约为5144.65亿元，数量和规模在所有类型债券指数基金中占比分别为65.93%和35.21%。信用债指数基金数量及规模在所有指数基金中占比分别为22.22%与48.43%。
1.1.2本季度政策性金融债指数基金概况
政策性金融债指数基金细分市场中，期限方面以中短期限(不超过5年)政策性金融债指数产品为主，规模占比超七成，其中1-3年占政金债指数基金总规模的比重约30.86%；成分券发行人方面，跟踪政策性银行综合类债券指数的基金产品最多，产品规模占比约48.24%；追踪国开行指数的产品规模次之，占比37.06%。
1.2本季度境内市场新发产品
一季度境内市场新发债券指数基金产品1只，规模26.37亿元，跟踪中债指数。
1.3本季度被动型债券指数基金受理获批情况
近期新获批债券型指数基金方面，政金债及信用债指数基金受到关注。一季度，证监会受理信用债指数基金3只；批准政金债指数基金1只。
2026年第一季度基金业绩基准统计
中债指数长期服务于资管产品业绩基准领域。截至2026年一季度末，以债券指数为业绩比较基准的债券型基金共3630只，规模约为9.65万亿元，其中3116只使用中债指数，规模约为7.38万亿元。全市场净值型银行理财产品中，使用指数作为业绩比较基准的产品共3361只，其中3109只使用中债指数。
2026年第一季度新发中债指数
一季度，中债金融估值中心有限公司共新发14只指数。其中，6只为表征型债券指数，8只为多资产指数。具体情况如下：
●14只新发指数，全部为自研指数。
中债中短久期系列债券综合指数（IMTE）3只。包含中债-0-3年债券综合指数（IMTE）、中债-0-5年债券综合指数（IMTE）、中债-1-5年债券综合指数（IMTE）。以上指数成分券包括在境内公开发行且上市流通的国债、地方政府债、政策性银行债券、信用债等，剩余期限分别为在3年以下、5年以下和1至5年(含1年)，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。
中债长久期地方政府债系列指数3只。包括中债-30年期地方政府债指数、中债-15-30年期地方政府债指数、中债-15-20年地方政府债指数。成分券包括在境内公开发行且上市流通的地方政府债券，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。
中债-红利现金流股债金波动率控制系列指数8只。分为“股债”与“股债金”两类，各4只。其成分均包含信用债(分高/中高两个等级)、政金债、红利现金流低波股票组合，“股债金”类另含黄金ETF（159934）。所有指数均设1%与1.5%两档波动率目标，运用风险平价模型及波动率控制策略，动态调整各底层资产的配置比例，可作为投资该类资产组合的业绩基准和标的指数。
专栏：中债多资产指数之波动率控制系列指数介绍
中债多资产指数体系
● 中债多资产指数体系基于恒定比例、股债利差、风险平价、动量信号、波动控制等策略构建，涵盖股票、债券、黄金等样本资产，为市场机构开展多资产配置提供丰富工具支持。
中债波动率控制系列指数
● 以信用债打底，叠加波动率控制策略，适配理财产品核心诉求。
● 通过策略，有效控制组合整体波指数实际波动率及回撤均可以控制在目标水平以内，8只指数滚动持有1年的正回报率均为100%。
波控指数风险分散在各资产回撤区间均表现稳健
● 债市回撤场景：2022年末，理财负反馈加剧债市下跌
凸显股债间负相关性，适当配置权益有助于债市下跌期间控制组合回撤
2022年11月至2022年12月中，代表性信用债指数跌超1.5%，同期波控指数仅下跌0.54%，其中权益上涨贡献0.33%，黄金上涨贡献0.21%
● 股票回撤场景：2025年4月初，关税冲击
沪指单日跌超7%，波控指数单日下跌0.39%
黄金ETF（159934）基金持仓权重约5%，发挥避险属性开启上涨，带领波控指数在4个交易日内迅速完成净值修复，体现资产间对冲
红利自由现金流低波股票组合相较宽基存在超额，亦有助于净值上涨
● 黄金回撤场景：2026年初，交易拥挤度过高+美联储鹰派言论
波控指数在黄金上涨过程中由于其波动率增大而逐步减仓：2026年1月29日日终，黄金ETF（159934）基金
持仓权重仅1.87%；截至2026年1月末，黄金年化波动率达39%，处于历史99%分位数，2026年2月权重调整时进一步下调黄金ETF（159934）权重至1.01%，黄金持仓权重亦位于历史最低水平
黄金ETF（159934）基金在20260130至20260202两日跌幅近17%，历史罕见
同期波控指数仅下跌0.45%，且年前已基本完成净值修复，表现稳健
中债波动率控制系列指数：风险收益统计
波控指数中的权益资产中债-红利自由现金流低波股票组合
● 目前方案选用稳定性前置过滤→收益来源分层→波动率终极优选的递进式选样架构，可支撑多周期（883436）
● 分别捕捉即期收益和长期增长潜力，避免单一指标筛选的偏差，两类资产形成互补，覆盖不同市场环境下的收益来源。最后叠加“低波动因子”，提升组合防御性。
