【头条】
1、据央视新闻，李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能（885728）发展情况汇报。会议指出，要深刻把握人工智能（885728）演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能（885728）创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施“人工智能（885728）+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。要守牢人工智能（885728）安全底线完善科技伦理、测试认证等制度规则，构建动态适应、分级分类的安全监管体系，加强国际人工智能（885728）治理合作。
2、根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，商务部决定将防卫研究所等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。措施包括禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，以及禁止境外组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。外交部发言人郭嘉昆在回应时表示，中方此举完全正当、合理、合法，旨在坚决遏制日本新型军国主义妄动，并强调相关措施仅针对少数日本实体和两用物项，不影响中日正常经贸往来。（综合商务部、澎湃新闻）
【宏观新闻】
1、李强主持召开国务院常务会议，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。(央视)
2、李强主持召开国务院常务会议，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作。(央视)
3、国务院日前印发《教育发展“十五五”规划》，对“十五五”时期加快建设教育强国作出部署。规划提出，到2030年，教育强国建设取得显著成效，高质量教育体系基本建成。在具体措施上，着力提升学生能力素养，推进人工智能全学段教育，提升学生人工智能素养。同时，规划提出推进新一轮“双一流”建设，聚焦优势学科和战略急需适度扩大建设范围，突出学科交叉、产教融合、科教融汇、数智赋能。（综合央视新闻、人民财讯）
4、国务院新闻办公室将于2026年6月30日下午3时举行新闻发布会，由交通运输部副部长李兴湖介绍推进水运高质量发展有关情况，并答记者问。（蓝鲸新闻）
【国内股市】
1、截至收盘，上证指数（1A0001）涨1.16%报4073.90点，深证成指（399001）涨0.19%报15812.87点，创业板指（399006）涨0.54%报4216.70点，北证50跌3.27%报1225.48点。三市成交额35393亿元，较上日缩量360亿元。全市场超2400家个股上涨。板块题材上，创新药（886015）、白酒（881273）、猪肉（885573）板块涨幅居前；PCB、CPO板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨1.56%，恒生科技指数涨3.23%。恒指港股通ETF银华涨1.61%，港股通科技ETF鹏华涨3.47%。板块方面，生物科技、制药板块涨幅靠前；客运航空公司、建筑材料（881115）板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，科创创新药（886015）ETF领涨11.67%，科创创新药（886015）ETF涨11.50%，科创半导体设备（884229）ETF涨10.57%，长三角ETF领跌6.7%，通信ETF跌2.9%，通信ETF跌2.72%。
4、截至6月26日，上交所融资余额报15130.64亿元，较前一交易日减少80.50亿元；深交所融资余额报14672.81亿元，较前一交易日减少125.48亿元；两市合计29803.45亿元，较前一交易日减少205.98亿元。
5、2026年6月29日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1575亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，同时开展了3000亿元隔夜逆回购操作。市场此前普遍预期央行将同步披露隔夜逆回购利率，但公告未予公布。央行此举被市场人士解读为有意在工具推出初期管理市场预期、防止政策信号被过度解读，其定位更侧重于月末流动性管理工具，而非政策利率调整的信号。
6、近期A股券商板块异动频发，行业指数单日大涨超过7%，长江证券（000783）、华安证券（600909）等标的走出连板行情。“买券商等于买一篮子打折科技股”的交易逻辑在市场上快速发酵。券商凭借投行跟投、股权直投手握大量硬科技企业股权，叠加自身板块估值处于历史低位，科创底色逐步被资金挖掘，一场全新的价值重估行情正在上演。
7、6月26日，共有3466只个股获融资资金买入，其中628股买入金额超亿元。中际旭创（300308）、兆易创新（HK3986）、新易盛（300502）融资买入金额排名前三，分别获买入65.72亿元、61.82亿元、50.43亿元。
8、6月26日，易方达、华夏、广发、国泰基金等超90家基金管理人密集发布旗下部分存量产品业绩比较基准调整的公告，这是继4月30日首批195只公募基金之后，第二批落实基准调整的产品。本次调整涉及权益类、债券类、FOF类、QDII类等多种类型的产品，推动基金产品风格进一步清晰。
9、6月以来，共19只算力产业链个股获机构调研，其中12股机构调研家数在10家及以上，通富微电（002156）、欧陆通（300870）、胜宏科技（HK2476）居前，分别达到84家、50家、44家。机构调研股多数获杠杆资金青睐，上述19股中12股6月以来获融资净买入，新易盛（300502）、佰维存储（688525）、东山精密（002384）获净买入金额居前。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收涨，标普500（SPX）指数涨1.18%，道指（DJI）涨0.59%，纳指涨2.07%。大型科技股方面，特斯拉（TSLA）涨8.46%，SpaceX（SPCX）涨7.15%，阿斯麦（ASML）涨4.93%，谷歌A（GOOGL）涨4.82%，超威半导体（AMD）涨3.43%，亚马逊（AMZN）涨3.20%，英特尔（INTC）涨2.65%，Meta（META）涨2.24%，英伟达（NVDA）涨1.27%，美光科技（MU）涨1.14%，微软（MSFT）跌1.18%。中概股方面，小鹏集团（XPEV）涨5.83%，网易（NTES）涨4.41%，哔哩哔哩（BILI）涨2.37%，蔚来（NIO）涨1.95%，理想汽车（LI）跌1.25%，携程（TCOM）跌2.27%。
2、日经225（N225）指数收涨0.15%，报69468.11点。韩国综指收涨0.07%，报8416.83点。
3、WTI原油上涨1.72%,报70.42美元/桶；布伦特原油上涨1.24%,报73.5美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌1.14%,报4016.1美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌0.66%,报58.26美元/盎司
【海外新闻】
1、韩国政府与主要企业宣布大规模投资计划以推动半导体（881121）产业发展。韩国总统李在明主持的会议上，三星电子和SK集团共同宣布一项在未来10年内总额高达2000万亿韩元（约合1.3万亿美元）的跨时代本土投资计划，计划核心是打破传统的首都圈集中模式，向以全罗道为中心的西南地区进行大举投资。三星电子计划将光州原空军基地选为半导体（881121）前道工序晶圆厂（Fab）的核心选址，预计建设4-5座晶圆厂；SK海力士（SKHY）也将在光州打造4-5座前道晶圆厂。仅在半导体新设项目上，两家巨头的投资额预计将各达600万亿韩元。另有报道称，三星正式宣布投资计划总额达2,655万亿韩元（约合11.68万亿元人民币），将在韩国龙仁市和平泽市的半导体产业集群投资2030万亿韩元。韩国政府预计将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元(约3.5万亿人民币)，其中三星电子和SK海力士（SKHY）各新建两座工厂。李在明表示，韩国需要加快芯片生产基地建设以满足需求，西南地区将在新项目中投资5万亿至20万亿韩元，光州、全罗可能在项目中投资520万亿韩元。
2、美国和伊朗已同意停止互相袭击，双方将于30日在卡塔尔首都多哈继续谈判，聚焦霍尔木兹海峡问题。
【债券新闻】
1、标普报告称，将中国海外发展（HK0688）有限公司(China Overseas Land & Investment LImited，简称“中国海外发展（HK0688）”，00688.HK)评级展望由稳定调整为负面。同时，标普确认了中国海外发展（HK0688）“A-”的长期发行人信用评级，以及由其担保的存续高级无抵押票据及中期票据计划的“A-”发行评级。标普确认了中国海外发展（HK0688）“A-”的长期发行人信用评级，以及由其担保的存续高级无抵押票据及中期票据计划的“A-”发行评级。标普仍视中国海外发展（HK0688）为中国建筑（601668）股份有限公司(China State Construction（ROAD） Engineering Corporation Ltd，简称“中国建筑（601668）”,601668.SH)极具战略重要性的子公司。这一看法反映了中国海外发展（HK0688）与母公司核心业务的紧密契合，以及该房企对集团的重大贡献。因此，标普将中国海外发展（HK0688）的评级设定为较中国建筑（601668）低一个子级。
2、中证鹏元报告称，将卫宁健康（300253）科技集团股份有限公司长期信用评级维持在AA不变，展望下调至负面。
3、标普报告称，将中国建筑（601668）股份有限公司长期信用评级维持在A不变，展望下调至负面。
4、6月29日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3419%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.48%，上日加权平均价报1.4519%。
5、东方金诚公告，决定将黔东南州开发投资（集团）有限责任公司主体信用等级AA，以及“20黔开专项债/20黔开债”、“22黔开投债01/22黔开01”、“22黔开投债02/22黔开02”和“22黔开投债03/22黔开03”4只债券信用等级AA，均列入评级观察名单。
【外汇新闻】
1、2026年6月26日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见了花旗（C）集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser）。双方就国际经济金融形势、中国经济发展机遇、深化沟通合作等议题进行了交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。
【行业新闻】
1、6月29日，在太空算力领域有多项重要进展。北京太空算力创新中心正式揭牌成立，采用“公司+联盟”双轮驱动模式，运营主体为北京天算星联科技有限公司，承担共性技术攻关、公共平台服务、标准制定与生态引领、成果转化与场景变现四类核心职能。在首届全球太空算力大会上，千亿航天正式发布“阿莱耶识”算力卫星星座计划，该星座是以星箭一体化设计的GW级算力星座，计划在晨昏轨道部署12500颗卫星，并计划于明年上半年由“玄鸟-R”可复用运载火箭搭载两颗试验星完成首飞验证。
2、国产计算软件生态建设取得新突破。由中国科学院计算机网络信息中心等单位联合研发的“异算方舟”国产计算系统软件生态全栈平台正式上线，该平台聚焦国产算力下软件适配难、代码迁移难、科研操作烦琐等痛点，为科学计算软件生态建设提供一体化解决方案，构建三层核心能力以形成完整的国产算力应用闭环。
3、商业航天（886078）领域取得新进展。朱雀三号重复使用遥二运载火箭顺利完成静态点火试验，各系统工作正常，数据符合预期，为后续飞行任务奠定了基础。朱雀三号是我国自主研制的大运力、低成本、可重复使用的大型液体运载火箭，采用不锈钢作为箭体主结构材料，可自主高精度返回并软着陆重复使用。
4、上海市发布生猪产能调控新方案。《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》以能繁母猪存栏量为核心调控指标，调整正常保有量为8万头，规模猪场保有量为90个。方案将根据月度存栏量变动划分绿色、黄色和红色区域，并分类采取调控措施，以稳定生猪生产能力。
5、欧洲罕见热浪推动中国家电企业出口增长。美的空调欧洲大区总监熊学勤透露，针对激增的需求，美的已紧急协调工厂加班生产，并通过中欧班列加速补货。其PortaSpLIt系列空调（884113）To B端销量已超过20万套，同比翻了一倍，产品因适应欧洲建筑特点和租房文化而热销。
6、A股进入可持续发展报告强制披露元年。比亚迪、上汽集团、长安汽车、长城汽车、广汽集团、赛力斯、江淮汽车7家符合强制披露条件的整车企业全部按期提交2025年度可持续发展报告。报告显示，汽车行业在量化指标缺失、环境合规披露失真、循环经济数据单薄等方面仍存在短板，距离高质量ESG信息披露仍有差距。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 70.42 | +1.19 | +1.72% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4030.5 | -65.8 | -1.61% |
| 纽约银 | 58.76 | -0.92 | -1.54% | |
| 油脂油料 | 美大豆（885810） | 1137.5 | -18.75 | -1.62% |
| 农产品 | 美玉米（885811） | 428.75 | -12.75 | -2.89% |
| 糖11 | 14.8 | +0.29 | +2% | |
| 2号棉花 | 76.43 | +0.05 | +0.07% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3098.5 | -99.5 | -3.11% |
| 伦锌 | 3487 | -13 | -0.37% | |
| 伦铜 | 13344.5 | +22.5 | +0.17% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 低硫燃油主连 | 3921 | +77 | +2% | 2.57万 |
| 苯乙烯主连 | 7321 | +124 | +1.72% | 14.44万 |
| 聚丙烯主连 | 7330 | +99 | +1.37% | 23.20万 |
| 纸浆主连 | 4692 | +58 | +1.25% | 15.07万 |
| PTA主连 | 5572 | +64 | +1.16% | 23.63万 |
| 烧碱主连 | 1900 | -19 | -0.99% | 13.72万 |
| 纯碱（884022）主连 | 1085 | -11 | -1% | 36.15万 |
| 沪金主连 | 880.04 | -11.12 | -1.25% | 9.78万 |
| 沪铝主连 | 22515 | -505 | -2.19% | 18.20万 |
| 沪镍主连 | 125830 | -3290 | -2.55% | 15.38万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 兆易创新（HK3986） | 公司为无晶圆厂模式，存在上游合作的晶圆厂产能供给进一步紧张的风险 |
| 风华高科（000636） | 公司为“国内唯一通过英伟达（NVDA）全系列MLCC认证的企业”的信息不属实 |
| 合肥城建（002208） | 公司与长鑫科技无任何业务往来 |
| 立讯精密（002475） | 已回购1766.54万股，成交总金额10亿元 |
| 鹏鼎控股（002938） | 向泰国鹏鼎增资71.82亿泰铢 |
| 旗滨集团（601636） | 未针对芯片封装玻璃项目投资建设量产产线，不存在量产业务及对应营收 |
| 赣锋锂业（002460） | 赣锋锂电增资引入投资人，合计20亿元 |
| 盛达资源（000603） | 预计2026年上半年净利润3.5亿-4亿元，同比增长399.31%-470.64% |
| 五方光电（002962） | 相关产品主要面向光学成像领域客户送样，未形成批量订单，且未向CPO及光模块厂商送样或供货 |
| 南亚新材（688519） | 拟投资7.9亿元建设年产1400万平方米高端覆铜板研发及产业化项目 |
| 兴福电子（688545） | 在研产品电子级红磷近期被市场高度关注，可能存在过于炒作情形 |
| 海川智能（300720） | 拟1.3亿元购买南京集溢半导体（881121）科技有限公司15.30%的股权 |
| 沃顿科技（000920） | 涉及半导体（881121）及液冷领域的业务收入占公司营业收入比例不超过1% |
| 神工股份（688233） | 公司处于半导体（881121）产业上游，下游需求的波动会影响公司业务 |
| 宏微科技（688711） | 目前布局的AIDC、人形机器人（886069）、核聚变等新兴领域相关业务尚处于前期拓展、技术研发或小批量试点阶段 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 5月中国家电出口增长环比提速，主要受低基数、渠道补库及关税扰动边际减弱影响。分品类看，冰洗（884112）增速优于空调（884113），小家电（881173）如吸尘器、电烤箱延续强劲增长，多数品类呈现量价齐升。分区域看，北美增长提速显著，欧洲分化，新兴市场仍是中期主引擎。投资建议：看好低估值、高股息、业绩稳健的家电龙头配置价值。厄尔尼诺事件及政策有望加速白电需求复苏；黑电进入世界杯需求兑现期，TCL电子（HK1070）、海信视像（600060）具α属性；推荐美的集团（HK0300）、海尔智家（HK6690）等白电龙头防御属性；配置欧普照明（603515）、老板电器（002508）等传统厨电龙头。【聚焦领域：家用电器（885543）】 |
| 西部证券（002673） | 2026年1-5月，保险行业整体保费稳健扩容，但结构分化。人身险方面，累计保费同比增长5.0%，但5月单月增速首次转负至-3.0%，寿险为基本盘，意外险和健康险增长疲软。居民储蓄入市仍处高位，分红险产品有望继续承接存款，尽管短期政策可能扰动新单销售，但中长期新规将推动行业提质升级，利好上市险企巩固竞争优势。财产险方面，累计保费同比增长2.2%，5月单月增长2.4%，非车险（尤其是责任险和健康险）成为核心增长极。监管推动“报行合一”有望优化费用率，叠加实体经济复苏等因素，非车险高增长逻辑有望持续，支撑行业长期稳健发展。【聚焦领域：保险】 |
| 华泰证券（HK6886） | 2026年初中东冲突导致霍尔木兹海峡封锁及卡塔尔LNG设施遇袭，中国LNG进口面临严峻冲击，影响呈现“北重南轻、国企重民企轻”的错配格局，将催化未来3-5年天然气（885430）进口格局结构性重构。来源结构将从“卡塔尔+澳大利亚”双核转向“澳+俄+东南亚+中东”四极体系。持有低成本HH挂钩长协的城燃贸易商是最大受益者，而依赖现货的气电企业面临压力。投资上，看好气源多元化龙头（如新奥股份（600803）、深圳燃气（601139）、九丰能源（605090）、佛燃能源（002911））、国产气安全溢价及LNG物流仓储从波动率中获利。【聚焦领域：公用事业】 |
| 浙商证券（601878） | 研报核心观点认为，2026年银行利率风险指标（ΔEVE/一级资本净额）压力预计将得到大幅缓解，主要驱动因素包括计量规则更改（平行上移场景从250bp改为225bp，预计释放1.2pc指标空间）、财政部注资（特别国债3000亿用于大行注资，预计缓解指标0.3pc）、资本补充力度边际减弱以及国股行主动加强资产久期管控。整体指标可能长期维持紧均衡，大幅上行可能性较小。投资策略上，继续看好2026年下半年银行板块行情，建议均衡配置。选股坚持两条线索：一是优选经济发达区域高弹性中小银行（如南京银行（601009）、渝农商行（601077）等），二是关注高分红国有行及股份行（如建设银行（HK0939）、招商银行（HK3968）等）。【聚焦领域：银行】 |
| 招商证券（HK6099） | 报告维持对快递物流行业的“推荐”投资评级。快递板块方面，2026年上半年行业反内卷推动价格大幅修复，板块盈利大幅增长；下半年需求增速有望企稳，行业格局持续优化，头部公司份额和盈利优势有望扩大，具有准红利属性。主要推荐中通快递-W、圆通速递、申通快递、韵达股份。综合物流板块方面，地缘冲突（美伊冲突）催化国际物流机遇：跨境空运受益于出口需求增长与供给收紧，呈现量价齐升；货代业务盈利有望大幅增长；快递出海业务在东南亚及新兴市场保持快速增长。主要推荐中国外运（A股）、东航物流、顺丰控股、极兔速递。【聚焦领域：交通运输】 |
| 中金公司 | 研报核心观点认为，2026年暑期档票房在优质内容带动下具有弹性。具体包括：1）行业判断：当前市场预期较低，但观影需求仍受优质供给拉动，暑期档头部影片口碑发酵窗口期长，档期票房上限有弹性。2）预测内容：预计2026年暑期档总票房或介于110亿元至140亿元之间（同比变化-8%至+17%），头部影片表现对最终票房影响重大。3）投资建议：短期建议关注单片票房超预期带来的交易性机会；中长期看，行业内容为王、品牌为王趋势不改，AI影视应用商业化探索有望推进。推荐中国电影、儒意电影、光线传媒、大麦娱乐；关注猫眼娱乐、横店影视。【聚焦领域：传媒互联网】 |
| 长江证券（000783） | AI算力爆发推动PCB技术革新，高速背板方案（如正交背板）和SLP（高密度化+载板化）成为重要方向，以满足高密度、高性能计算需求。CoWoP封装方案可降低成本并提升性能。覆铜板（CCL）行业因原材料（铜箔、玻纤布）价格上涨进入涨价周期，盈利能力有望提升。同时，5G通信和AI服务器升级驱动CCL向高频高速（如Very Low/Ultra Low Loss等级）升级，开启第二增长极。【聚焦领域：电子设备】 |
| 天风证券 | 本次隔夜OMO定价可能为1.25%，与7天OMO利率1.4%保持15bp利差，符合货币政策工具“原始期限利差”的一般规律。但该定价的可持续性存疑，因隔夜OMO为固定利率、数量招标，且本次只公布规模未公布价格，季末时点操作也可能影响定价。隔夜OMO作为关键时点的流动性平抑工具，对司库负债成本和资金利率中枢影响微乎其微，需待其明确基准利率属性后才会系统性影响资金利率。预计跨季后7月上旬资金面保持平稳宽松，但难以重现4-5月的“极度宽松”行情。【聚焦领域：银行】 |
| 中信证券 | 规划落地将助推我国实现更优能源结构，预计2030年电力装机达54亿千瓦，其中新能源装机比重超过50%并成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达50%并成为电量主体。同时助推电力系统形态更新，打造适应电源结构变革的坚强韧性、绿色低碳、智能高效新型能源基础设施体系。此外，助推市场和价格机制更加健全，2030年基本建成全国统一电力市场，为新型能源体系建设提供保障。【聚焦领域：公用环保】 |
| 国盛证券 | 上周传媒板块跑输大盘，游戏子板块上涨。展望后续，随着暑期文娱消费旺季来临，看好A股传媒中游戏的估值修复。对于港股互联网，继续推荐腾讯控股及产品周期逻辑的网易（NTES）。投资建议方面，游戏板块看好世纪华通、巨人网络、完美世界、恺英网络、吉比特、三七互娱等。AI方向关注国内模型迭代与应用落地，看好国产模型智谱、Minimax、腾讯、阿里、快手及企业级应用海致科技。互联网领域建议关注左侧布局腾讯，看好其生态壁垒。影视板块看好暑期档重点影片对应的内容方机会。【聚焦领域：传媒互联网】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·07:30 日本失业率
·09:30 中国官方综合PMI
·09:30 中国官方制造业PMI
·09:30 中国官方非制造业PMI
·14:00 英国GDP同比(%)
·14:00 德国实际零售销售同比(%)
·14:45 法国CPI同比(%)
·15:55 德国季调后失业率
·16:00 德国巴登-符腾堡州CPI当月环比
·20:00 德国CPI同比(%)
·21:00 美国FHFA房价指数同比(%)
