智通财经APP注意到，根据贝莱德（BLK）集团研究机构发布的2026年年中全球投资展望，该机构目前对新兴市场股票持谨慎态度，并看好欧元区中短期国债。
对于新兴市场股票，该机构给出的理由是AI敞口过度集中的风险；对于欧元区中短期国债，该机构则表示，在谈及利率前景时，市场对政策的担忧看起来有些过度了。
这家全球最大的资产管理公司已将未来6至12个月内对新兴市场股票的看法从“增持”下调至“中性”。其理由是中国台湾省和韩国等高度暴露于AI相关企业市场的风险。
该资产管理公司旗下专注于投资研究的部门贝莱德（BLK）投资研究所在报告中表示：“当多个市场都绑定在同一个价值链上时，地域多元化并不能降低集中度风险。正是这种集中度风险，导致我们下调了对广泛新兴市场股票的评级。”
上周，受科技股再度引发的抛售潮重创韩国股市，以及市场对美联储将更加鹰派的预期不断升温影响，新兴市场股票遭遇了自3月初以来最惨烈的单周跌幅。MSCI新兴市场指数目前正迈向自3月以来的最差月度表现。
尽管如此，贝莱德（BLK）对科技股占市场很大份额的美国股市依然保持乐观。
报告称：“我们寻求通过美国科技股来获得广泛的AI风险敞口，这使我们超配美国股票。即便最终的赢家尚未明确，但许多赢家很可能诞生在那里。”
该报告反映了贝莱德（BLK）资深投资组合经理和投资高管的观点。
在固定收益领域，该公司将欧元区中短期国债的评级从“中性”上调至“增持”，并表示投资者高估了货币政策将维持限制性(紧缩)状态的时间。
赢家与输家
与此同时，该机构对美国长期国债维持“减持”立场。这是因为，部分由AI基础设施巨额支出所引发的持续通胀，已经侵蚀了这些债券作为避险资产的角色。
报告指出，信用市场则几乎没有表现出系统性破裂的迹象，违约情况受到控制，且回收率依然具有实质意义。
在垃圾债券中，贝莱德（BLK）更青睐评级较高的美欧垃圾债，而非投资级债券。在高评级债券中，它更倾向于短期公司债，因为与长期公司债相比，它们面临的利率风险更小。
贝莱德（BLK）投资研究所所长让.博文在接受采访时表示，AI引发的变革可能会在信用债领域创造更多进行选择性投资的机会。
他表示：“我认为该领域将会出现大得多的分化和AI颠覆，因此在这个板块中，它将变成一个捕捉超额收益的故事。”
