随着伊朗战争的影响逐渐消退，霍尔木兹海峡航运逐步恢复，包括高盛（GS）在内的华尔街机构对全球石油供应过剩发出警告。
高盛（GS）全球大宗商品研究联席主管萨曼莎.达特表示，虽然各国购买原油以补充战略储备预计会在一定程度上收紧全球市场，但这只能部分抵消预期的供应过剩。
“一旦海峡的流量恢复正常，预计我们将面临供应过剩，”达特表示，并补充说，预计明年日均过剩量将略高于300万桶。
她补充说：“我们预计全球战略石油储备的重建将吸收略超过100万桶/日的产量，但即便如此，我们每天仍将有接近200万桶的盈余。”
上季度基准原油价格暴跌近30%，抹去了冲突期间的所有涨幅。由于美国和伊朗达成了一项临时和平协议，经由霍尔木兹海峡的航运开始恢复。危机爆发初期，国际能源（850101）署协调富裕国家从其紧急储备中释放了创纪录的4亿桶石油，以抑制油价并确保供应。如今，这些储备亟需重建。
作为应对措施的一部分，特朗普政府动用了美国战略石油储备。官方数据显示，储备量从2月底的4.15亿桶下降至6月19日的3.31亿桶，创下自1983年以来的最低水平。
尽管近日有两艘船只遭到袭击，但霍尔木兹海峡的过境船只数量仍持续增加。该海峡是连接波斯湾与全球市场的重要航道。与此同时，伊朗重申了其控制该水道海上交通的决心，并可能与阿曼联（MANU）手合作。
当被问及对船舶征收过境费的看法时，达特表示，企业更关心的是监管的不确定性，而不是成本。
她谈及企业必须规避触犯美国制裁的风险时称：“我和航运公司交流时，他们说得最多的一句话是：‘只要规则清晰透明，我们并不介意缴纳过境费。’”
她表示，此前讨论过的非正式过境费约为每桶1美元，这笔成本与油价日常波动相比，并无实质性差别。
“这笔费用真的会大幅推高能源（850101）成本吗?目前来看并不明显。这也是我和众多航运商沟通后得到的普遍感受。”达特说道。
“供应过剩”警报响起！华尔街分析师下调油价预测
高盛（GS）预期供应过剩局面将重现，这与摩根士丹利（MS）的观点不谋而合。摩根士丹利（MS）分析师本周在一份报告中指出：“随着市场目光转向2027年，市场又回到了原点——供应过剩。”
摩根士丹利（MS）在两周内第二次下调了石油价格预测，原因是霍尔木兹海峡的石油流量恢复速度超过预期，同时强劲的美国供应和疲软的需求加剧了石油供应过剩的风险。该行测算，2027年全球原油市场隐含供应盈余将达到480万桶/日。
摩根士丹利（MS）分析师马蒂恩.拉茨将2026年第四季度布伦特原油价格预测从每桶80美元下调至75美元，并将2027年底原油价格预测从每桶80美元下调至70美元。
在此之前，高盛（GS）将2026年第四季布伦特原油预测由每桶90美元下调至80美元，2027年平均预测由每桶80美元下调至75美元。
美国能源（850101）信息署报告称，4月份美国原油日产量升至1393万桶，创历史最高月度产量纪录，原因是生产商对中东战争和霍尔木兹海峡关闭引发的油价飙升做出了反应。
中东局势缓和，国际油价第二季度暴跌30%
尽管美国和伊朗在霍尔木兹海峡控制权问题上仍存在分歧，但随着双方继续谈判、霍尔木兹海峡重新开放，原油价格下跌。
纽约商品交易所(NYMEX)近月原油期货在第二季度下跌31.4%，至每桶69.50美元，而近月布伦特原油期货下跌38.4%，至每桶72.92美元，均创下2020年第一季度以来最大的季度跌幅。
6月，美国原油和布伦特原油价格分别下跌20.4%和20.8%;周二，纽约商品交易所原油价格下跌1.7%，布伦特原油价格下跌0.3%。
相比之下，纽约商品交易所近月天然气（885430）合约在第二季度上涨13.5%，至3.275美元/百万英热单位，这是自2024年第四季度以来最大的季度涨幅。
美国天然气（885430）价格6月小幅下跌0.4%，周二上涨2.9%。
