2026年上半年，房企拿地投资仍保持相对审慎态势，但核心城市土地市场热度有所攀升。
7月1日，中指研究院发布数据显示，2026年上半年，百强房企(以权益拿地金额排序，下同)拿地总额为3360亿元，同比下降33.7%，降幅较前5个月收窄6.8个百分点，已连续四个月收窄。与此同时，百强房企全口径新增货值同比下降33.4%，降幅同样较前5个月继续改善。
从企业表现来看，保利发展（600048）控股集团股份有限公司(以下简称“保利发展（600048）”)、华润置地（HK1109）有限公司(以下简称“华润置地（HK1109）”)、越秀地产（HK0123）股份有限公司(以下简称“越秀地产（HK0123）”)分别以377亿元、311亿元和286亿元位列拿地金额榜前三；新增货值方面，越秀地产（HK0123）、华润置地（HK1109）、保利发展（600048）分别以848亿元、846亿元和764亿元位居前三。
值得关注的是，在土地供应持续“提质缩量”背景下，不少地区土地溢价率有所回升。中指研究院数据显示，6月份，全国300城住宅用地平均溢价率达到17.4%，创近一年新高。其中，深圳、杭州等热点城市多宗住宅用地经过数十轮甚至数百轮竞价成交。
上海易居房地产（881153）研究院副院长严跃进向《证券日报》记者表示，近期核心城市土地市场热度回升，并不意味着房企投资全面转向扩张，而是在销售有所改善的背景下，企业更加愿意将资金集中投入确定性较高的优质项目。从拿地表现来看，房企投资逻辑已经由过去追求规模扩张，逐步转向追求投资效率，优质地块竞争因此更加激烈。
从区域分布来看，长三角依然是房企投资最集中的区域。从城市层面看，头部企业持续加码核心城市，进一步强化区域深耕策略。例如，保利发展（600048）分别位列上海、北京、广州、杭州拿地金额前三；杭州滨江房产集团股份有限公司(以下简称“滨江集团（002244）”)继续深耕杭州市场，以88亿元位居当地拿地榜首；越秀地产（HK0123）则以250亿元位居广州拿地金额首位。
值得注意的是，央国企仍是土地市场投资主力。多家央国企继续保持较高投资强度。例如，华润置地（HK1109）、越秀地产（HK0123）拿地金额同比实现增长。其中，越秀地产（HK0123）拿地销售比达到90%，投资积极性较高。
相比之下，民营房企投资仍较为克制。上半年拿地金额TOP30企业中，仅有滨江集团（002244）等4家民企入围，较去年同期进一步减少，投资主要集中于杭州、上海、重庆等长期深耕城市。
展望下半年，中指研究院相关负责人向《证券日报》记者表示，短期来看，一线及强二线城市核心区有望继续迎来更多优质住宅用地入市，凭借优质区位与完善配套，以维持土地市场热度、稳定预期；而三四线城市及一二线城市的郊区土地市场仍将面临压力。房企投资仍将跟随销售市场热度，主要聚焦核心城市优质地块，以提高投资安全边际。土地市场的全面回暖，仍有赖于商品房销售的持续改善以及房企投资信心的进一步修复。
