【头条】
1、财政部等三部门公告，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式(含增程式)混合动力汽车、燃料电池（885775）商用车免征车船税政策；纳税人新取得及本公告实施前已取得的上述类型车辆，应按照《中华人民共和国车船税法》及其实施条例和其他相关规定征收车船税。
2、7月3日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。在回答有关霍尔木兹海峡通航的问题时，郭嘉昆表示，霍尔木兹海峡是用于国际航行的海峡，尽早恢复海峡安全、自由通行，符合各方利益。海峡通航问题应该得到妥善处理，稳妥回应国际社会的普遍关切。中方愿同有关国家和国际社会就此保持沟通。(央视新闻)
【宏观新闻】
1、国家发改委根据国际市场油价变化情况，自7月3日24时起，国内汽、柴油(标准品)价格每吨分别下调950元、915元。
2、国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，提出积极稳妥推进和实现碳达峰。规划明确，全面实施碳排放总量和强度双控制度，全面提升可再生能源（850101）电力消费（883434）比重，加快推进新增用电量由新增清洁能源（850101）电量覆盖。同时，推进重点用能行业绿色化清洁化发展，逐步明确可再生能源（850101）消费（883434）最低比重目标，推进西部地区可再生能源（850101）就近利用，修订产业结构调整指导目录，将低效、高耗能、高排放工艺和装备纳入淘汰类目录。此外，规划还提出推进机场运行电动化和港口岸电应用尽用，提高大宗货物铁路、水路运输比重和新能源汽车（885431）运输比重，重点行业清洁运输比例达到75%、大气污染防治重点区域重点行业清洁运输比例达到85%，并加强既有建筑和市政设施节能降碳改造等。
3、国家市场监督管理总局、商务部就研究起草的《中华人民共和国电子商务法(修正草案征求意见稿)》开始向社会公开征求意见。修正草案征求意见稿共二十条，主要内容包括：扩大法律调整范围，进一步明确平台经济其他参与主体的权利义务；健全平台责任制度，丰富规制手段，支撑常态化监管；明确监管合力工作机制，强化部门联动、央地协同的一体化监管；规范电子商务突出违法行为；深化电子商务开放合作，推动规则同国际相通相容，增加对外反制措施等。(新华社)
4、国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，鼓励研发创新，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药（886015）临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验。
5、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)，到期日为2026年10月5日(遇节假日顺延)。此外，央行于7月3日开展了630亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上期保持不变，当日有2315亿元7天期逆回购到期。
6、国家烟草（885851）专卖局发布关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施(试行)，文件指出，引导电子烟产业向具有产业基础和条件的地区适度集中，加强原料渠道管控。调整优化产业结构，严控新增产能，合理控制产能规模，防止产能过剩。以优化资源配置和满足市场需求为导向，保持产业集中度处于合理水平，引导不适应市场竞争的企业有序退出。
7、记者从国家发展改革委了解到，今年2000亿元超长期特别国债支持“两新”设备更新资金已全部下达。(央视新闻)
8、国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》，规划提出要全面筑牢减量化基础，加快提升资源化水平，持续扩大再利用规模。其中明确，推进海外优质再生原料进口利用，扩大再生材料应用规模，促进高水平再制造，规范二手商品流通交易发展。同时，要加快补齐“新三样”等固体废弃物循环利用短板，有效畅通废弃物回收网络，大力推进循环经济产业升级。
【全球市场】
1、日经225（N225）指数收涨1.47%，报69744.07点。韩国综指收涨5.76%，报8088.33点。
【海外新闻】
1、三星电子正成为全球大科技公司自研AI芯片的核心生产基地，其中长期积压订单有望逼近50万亿韩元。Meta（META）正推进与三星晶圆代工合作设计并生产价值超10万亿韩元的下一代ASIC，其自研AI加速器“MTIA”已锁定三星为合作伙伴，计划采用2纳米尖端工艺量产数十万组。同时，美国AI巨头Anthropic也在评估使用其2纳米工艺开发芯片。
2、美光科技（MU）正式启动其位于日本西部广岛工厂的扩建工程。这项总投资达1.5万亿日元(约合93亿美元)的项目，旨在生产包括高带宽存储器(HBM)在内的先进存储芯片（886042），以满足人工智能（885728）带来的旺盛需求。HBM是英伟达（NVDA）AI处理器的关键组件，工厂预计将于2028年夏季左右开始出货。
3、韩国交易所启动KOSPI指数熔断机制，暂停程序化买盘。
4、科技巨头Meta（META）计划出售富余算力的消息引发市场对AI算力过剩的担忧，导致全球科技股普遍回落。对此，德意志银行（DB）分析认为，这更可能是将较旧、非核心或阶段性闲置的算力对外变现，同时保留最新一代芯片用于内部训练。德银测算，Meta（META）到2027年底AI相关算力可能达到8至11.5G（885556）W，其中可对外出售容量约1.2至2.7GW，假设75%实现销售，Meta（META）2027年可新增收入90亿至300亿美元，基准情景约175亿美元。与此同时，有从业者表示当前算力租赁（886050）市场并未降温，在手订单充沛。
【债券新闻】
1、河南省政府国资委印发《河南省省管企业投资监督管理办法》，本办法自2026年7月1日起施行。 其中提到，省管企业应建立健全投资全过程风险管理体系，将投资风险管理作为全面风险管理、加强廉洁风险防控的重要内容。规范完善风险评估、风险监测预警和应对机制，提升防范化解重大风险能力。纳入省政府国资委债务风险管控的省管企业新上投资项目应审慎实施，避免进一步推高企业负债水平。
2、国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.22%报113.25元，10年期主力合约跌0.04%报109.035元，5年期主力合约收平报106.34元，2年期主力合约涨0.01%报102.626元。
3、惠誉确认滨海投资（HK2886）有限公司(Binhai Investment Company Limited，简称“滨海投资（HK2886）”，02886.HK)的长期外币和本币发行人违约评级以及高级无抵押评级为“BB+”。长期发行人违约评级展望仍为负面。同时，惠誉已撤销滨海投资（HK2886）的所有评级。
4、惠誉报告称，将兴业银行（601166）股份有限公司(兴业银行（601166）)的长期外币发行人主体评级自“BBB”上调至“BBB+”，将该行生存力评级自“b+”上调至“bb-”。长期发行人主体评级展望稳定。惠誉同时将该行短期发行人主体评级自“F2”上调至“F1”。本次上调兴业银行（601166）的发行人主体评级反映出该行系统重要性上升，这得益于其不断壮大的银行间业务平台——该平台助力为小型区域性银行提供融资渠道、支付清算服务以及核心运营系统基础设施。近年来，中国监管当局一直重点关注化解中小银行风险。我们认为，在压力情景下，兴业银行（601166）这一同业平台的运营转移给其他金融机构将非常困难，并可能显著加大系统传染风险。这增加了该行在压力情景下可能受到政府支持的可能性。
5、陕西建设机械（600984）股份有限公司公告，中诚信国际信用评级有限责任公司将公司主体长期信用等级由AA+下调为AA，并将评级展望列入信用评级观察名单。公司各项经营活动正常有序开展，本次评级下调仅为主体信用评级调整，相关债项评级维持不变，有关债项由股东进行全额担保，担保主体信用良好，不存在兑付风险。
【行业新闻】
1、野村证券在最新报告中指出，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。报告认为市场对供应过剩的担忧被严重夸大，韩国高达4800万亿韩元的投资计划至少需要5到10年才能转化为实际产能，且高利润HBM对通用存储产能的挤压正导致市场面临严重的供应短缺。野村强调，Meta（META）的决定绝不是AI相关硬件需求减少的拐点。光大证券（601788）研报则认为，半导体（881121）与AI浪潮驱动含氟新材料进入高速成长期，国内氟化工（884036）领军企业正加速布局含氟新材料，聚焦打造第二成长曲线，推动企业向高技术壁垒、高附加值方向深度转型。
2、中国光伏行业协会有关负责人在第二届晶硅光伏产业创新峰会上表示，光伏组件强制性安全标准、能效标准有利于规范光伏行业竞争秩序，推动产业升级发展。协会将配合相关主管部门，进一步研究节能监察具体实施细则。工信部近日联合国家发改委、市场监管总局发布的《硅单晶单位产品能源（850101）消耗限额》等三项强制性能效国家标准，将于2027年1月1日正式实施；由工信部组织制定的《光伏组件安全要求》等2项强制性安全国家标准已于5月25日正式发布，将于2027年6月1日正式实施。
3、可控核聚变（886065）领域在6月底迎来三重利好。政策层面，国家发展改革委、国家能源（850101）局印发《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》，明确将可控核聚变（886065）列为未来能源（850101）技术创新发展重点方向。技术层面，国内“人造太阳”项目取得最新进展，两套聚变堆关键超导磁体先后完成研制验收与满参数测试，核心技术实现100%国产化。资本层面，24家机构联合“入局”，星核聚变完成8.3亿元天使轮融资，刷新国内民营核聚变企业首轮融资规模纪录。当前可控核聚变（886065）产业正进入“工程可行性”验证阶段，政策与资本的持续加码显著抬升赛道估值，产业链上下游科技成果项目转化加速落地。
4、上海启动了规范汽车行业网上信息传播秩序专项整治行动。7月2日下午，上海市委网信办会同市经信委、市商务委、市公安局网安总队等部门，联合召开“政府—协会—车企—平台”四方座谈会。小红书、哔哩哔哩（BILI）、虎扑、抖音、百度（BIDU）等平台企业介绍了加强汽车领域信息内容审核、涉企侵权信息处置等方面的工作举措。上汽集团（600104）、比亚迪（002594）、特斯拉（TSLA）、蔚来（NIO）、小鹏、理想、雷克萨斯等车企代表就抵制行业乱象、维护企业权益提出意见建议。
5、长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日，将在文昌商业航天（886078）发射场验证全球首创的“海上网系回收”技术。机构研报指出，全球商业航天（886078）竞争正从单一火箭技术升级为空天基础设施竞争。美国以6月12日SpaceX（SPCX）上市为标志，打通“低成本发射—星链组网—终端运营—政府安全应用—太空AI”资本闭环。中国则处在“政策体系化—星箭批产—可回收验证—补运力短板”的追赶阶段。
6、欧洲多国极端高温持续，中国“避暑神器”在当地被卖爆，以便携式分体空调（884113）为代表的制冷家电在欧洲出货量成倍增长。格力电器（000651）和TCL方面均表示，区域渠道的移动空调（884113）已全面售罄，目前正加急补货。海信相关负责人称，销售额远超预期，出现脱销现象，欧洲订单全都优先安排生产，车间两班倒连轴转，全天不停工。受访业内人士普遍认为，随着厄尔尼诺现象增多，未来欧洲空调（884113）市场仍具增长潜力。
【隔夜期货市场行情】
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 沪锡主连 | 413170 | +15120 | +3.8% | 16.00万 |
| 沥青主连 | 3943 | +108 | +2.82% | 29.95万 |
| 合成橡胶主连 | 12225 | +285 | +2.39% | 7.52万 |
| 20号胶主连 | 14695 | +265 | +1.84% | 2.08万 |
| 沪银主连 | 15294 | +242 | +1.61% | 22.00万 |
| 低硫燃油主连 | 3879 | -15 | -0.39% | 1.63万 |
| 玉米（885811）淀粉主连 | 2702 | -11 | -0.41% | 5.75万 |
| 玉米（885811）主连 | 2303 | -10 | -0.43% | 25.19万 |
| LPG主连 | 4493 | -46 | -1.01% | 3.18万 |
| 不锈钢主连 | 14335 | -270 | -1.85% | 16.13万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 江波龙（301308） | 预计上半年净利润同比增长62,204.03%～74,393.95% |
| 周末要闻回顾 | 美光斥资90亿美元扩产 三星DRAM拟提价20% |
| 杭电股份（603618） | 预计2026年半年度净利润同比增长852.03%到957.82% |
| 天赐材料（002709） | 子公司南通天赐终止年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目 |
| 东岳硅材（300821） | 预计上半年净利润同比增长904.88%～952.28% |
| 通富微电（002156） | 向特定对象发行股票获证监会同意注册批复 |
| 鹏鼎控股（002938） | 拟定增募资不超过96亿元，用于庆鼎AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目 |
| 长盛轴承（300718） | 在具身智能零部件领域收入占比不足1%，不会对业绩产生重大影响 |
| 中金岭南（000060） | 预计上半年净利润同比增长87.89%-114.73% |
| 华银电力（600744） | 预计2026年上半年净利润同比下降73.37%到78.21% |
| 国泰海通（HK2611） | 预计上半年净利润同比增加27%到30% |
| 中电港（001287） | 2026年上半年净利润预计5亿-5.3亿元，同比增长176%-193% |
| 美诺华（603538） | 签署产业基地项目投资协议，总投资不低于10亿元 |
| 华孚时尚（002042） | 预计2026年上半年净利润同比增长537.51%～696.88% |
| 渤海汽车（600960） | 发行股份及支付现金购买资产，将于7月10日上会审核 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 医药板块大规模回购与企业BD落地共振，中报业绩有望成催化。核心判断是“创新+国际化”仍为2026年主线，板块正转向业绩与全球化兑现驱动。预测创新药（886015）产业链景气度持续向上，CDMO商业化放量与CRO需求复苏将支撑业绩反转，2026年CRO有望逐季改善。投资建议继续看好创新药（886015）及产业链，推荐恒瑞医药（600276）、百济神州（688235）、信达生物（HK1801）、康方生物（HK9926）、科伦药业（002422）、药明康德（603259）、药明合联（HK2268）、药明生物（HK2269）、凯莱英（002821）等标的。【聚焦领域：医药生物】 |
| 东吴证券（601555） | 电子级氢氟酸国产化进程提速，供需格局趋紧。供给端，高端产品长期由日企主导且无在华规模化产能，国内企业G5级已突破但批量稳定性仍在提升。需求端，晶圆厂扩产及先进制程演进持续拉动耗酸量增长。边际变化上，G5级产品价格年内上涨约17%，韩国半导体（881121）企业出现高价抢货现象，强化国内已认证企业供给地位。多氟多（002407）已确认向台积电（TSM）、三星等主流晶圆厂批量供货。建议关注巨化股份（600160）、多氟多（002407）等相关标的。【聚焦领域：基础化工（850102）】 |
| 华泰证券（HK6886） | Meta（META）对外租赁算力并非“算力过剩”，而是“腾笼换鸟”的资产优化，将旧款芯片用于租赁变现，以反哺大模型研发。同时，英伟达（NVDA）正通过收入保底等金融支持，深度扶持NeoCloud生态，构建表外融资新范式，以应对科技巨头自研芯片的替代压力。算力供给模式正从传统Capex转向混合结构，加速全球基础设施扩张。【聚焦领域：科技】 |
| 天风证券（601162） | 全球MLCC市场集中度高，前七大厂商合计份额达85.5%，日韩台厂商占据主导。村田、三星电机、太阳诱电分列前三。日本企业凭借技术积累在高端市场优势明显，太阳诱电小型高容产品突出，TDK深化AI生态布局。陶瓷粉体端由日美厂商主导，日本堺化学和美国Ferro合计占比48%，国内国瓷材料（300285）市占率10%，但高端粉料仍依赖进口。【聚焦领域：新材料】 |
| 长江证券（000783） | 运动品牌本质是产品驱动，科技塑造溢价。Nike通过产品定义品牌，李宁（HK2331）则品牌先于产品，但最终均走向以核心科技平台赋能产品扩张的路径。当前两者均面临产品创新瓶颈导致业绩承压的相似困境。然而，行业科技差距正在收窄，李宁（HK2331）已在高端篮球鞋领域实现突围，国产品牌产品力快速趋同，这为其在跑鞋等大众领域反超国际品牌、加速全球化提供了契机。【聚焦领域：奢侈品】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.15:30 德国S&PGlobal建筑业PMI
.15:30 法国IHSS&PGlobal建筑业PMI
.15:30 欧元区IHSS&PGlobal建筑业PMI
.17:00 欧元区PPI同比(%)
.17:00 欧元区零售销售环比(%)
.17:00 欧元区零售销售同比(%)
.21:45 美国Markit综合PMI
.21:45 美国Markit服务业PMI
.22:00 美国ISM非制造业PMI
