从2015年天使轮起步,到2023年国家制造业转型升级基金4亿元战略入局,再到2025年Pre-IPO轮融资完成,公司股东阵容逐步集齐国家级产业基金、头部创投（885413）机构与产业龙头
◆导报记者于婉凝济南报道
7月9日9时,珞石(山东)机器人集团股份有限公司(下称“珞石机器人（HK3752）”,03752.HK)在香港联交所主板挂牌上市。这家总部位于山东济宁邹城的智能机器人企业,以每股38港元的发行价登陆资本市场,成为港股“全系列智能机器人第一股”。
创始三人组仅剩一人
庹华,43岁,为珞石机器人（HK3752）创始人、董事长兼总经理。他的教育背景集中在工程领域:2006年7月于哈尔滨理工大学取得测控技术与仪器专业学士学位。此后,2009年7月于北京大学取得电子与通信工程硕士学位,目前正在攻读哈尔滨工业大学机械专业博士学位。
珞石机器人（HK3752）最初是一家三人合伙公司。2014年12月,庹华与韩峰涛、曹华各持股33.3%共同创立,三人从北京中关村起步,主攻机器人控制系统。十年过去,两位联合创始人先后离场——曹华于2021年3月、韩峰涛于2024年12月,分别出售全部股权并退出股东行列,招股书给出的理由是“投入更多时间于其他业务发展”。截至上市时点,二人均已不在公司担任任何职务,创始三人组仅剩庹华一人。
2016年底,珞石机器人（HK3752）生产基地落户山东邹城。此后数年,珞石机器人（HK3752）在邹城逐步建起6万平方米的智能制造产业园,年产能达5万台。2023年10月,公司将总部从北京正式迁至邹城。
珞石机器人（HK3752）的上市之路并非一条直线。2024年12月,公司在山东证监局完成A股上市辅导备案,国泰海通（601211）证券担任辅导机构。约9个月后,公司主动终止A股计划,于2025年9月29日转身向港交所递交上市申请。同年12月,中国证监会就备案提出六项补充材料要求,涉及外商投资合规性、境外子公司外汇登记、国有股东标识管理等事项；2026年3月26日,公司获得证监会备案通知书；6月24日通过港交所聆讯；6月30日至7月6日启动香港公开发售。从首次递表到最终挂牌,历时约9个半月。
公开招股阶段,珞石机器人（HK3752）全球发售2303.19万股H股,发售价定为每股38港元。认购情况方面,香港公开发售获156.58倍超额认购,国际发售获11.96倍超额认购。此外,公司同步引入广发基金、华泰资本、金融街（000402）资本、Yishao Capital、All View Fund五家基石投资者,合计认购约2.75亿港元股份,为上市后的流动性与估值稳定性提供了支撑。
增长与亏损并行
按照规划,本次募资净额8.11亿港元将按固定比例投向核心业务:35%用于研发投入与产品矩阵扩充,攻坚具身智能、重载工业机器人等技术方向；25%用于海外销售网络建设,进一步拓展全球多个国家和地区的市场布局；22%用于产能升级与生产效率提升,释放邹城智能制造产业园的产能潜力；8%用于产业链上下游战略投资,剩余10%补充营运资金,为业务持续增长储备流动性。
从产品布局看,珞石机器人（HK3752）已形成工业机器人、柔性协作机器人和具身智能机器人三条产品线。据灼识咨询报告,按2025年销量计,珞石机器人（HK3752）在中国柔性协作机器人市场占有率达47%,在中国轻负载工业机器人市场占有率为5.8%,两项细分赛道销量均居全国首位。
财务层面,公司增长与亏损并行。2023年至2025年,珞石机器人（HK3752）收入分别为2.67亿元、3.25亿元和5.22亿元,复合年增长率约40%；同期毛利率从11.4%提升至21.9%。公司目前尚未实现盈利,但经调整净亏损已从2023年的1.01亿元收窄至2025年的4167万元。
股权结构方面,创始人庹华合计控制约38.78%投票权；国家制造业转型升级基金持股9.67%,为最大机构股东。IPO前,珞石机器人（HK3752）累计完成10轮融资,估值约52.95亿元。从2015年天使轮起步,到2023年国家制造业转型升级基金4亿元战略入局,再到2025年Pre-IPO轮融资完成,公司股东阵容逐步集齐国家级产业基金、头部创投（885413）机构与产业龙头:除国家制造业转型升级基金为最大机构股东外,新希望（000876）集团、顺为资本、深创投（885413）、襄禾资本、清控银杏、梅花创投（885413）等均在股东之列。
