【头条】
1、网信部门会同有关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，新增的“Apple智能”等7款提供手机端侧生成式人工智能服务已备案，相关信息予以公告。(网信中国)
2、7月15日，国家统计局发布2026年上半年经济数据：初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分季度看，一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。国家统计局副局长毛盛勇在发布会上表示，上半年经济增量为3.6万亿元，是最近五年同期最大的增长，增速符合全年预期目标，经济稳定运行、向新向优的基本面没有变化。国家统计局新闻发言人王冠华指出，下半年PPI平稳运行仍有较好支撑，人工智能与各领域加速融合、算力需求增长等因素或将带动相关行业价格上行。(综合人民财讯)
【宏观新闻】
1、国家统计局表示，总的来看，上半年国民经济运行在合理区间，新质生产力培育壮大，高质量发展向新向优。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内供强需弱矛盾突出，经济向好基础还需巩固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，加力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。(财联社)
2、7月15日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行副行长邹澜等介绍2026年上半年金融统计数据情况。央行数据显示，6月末广义货币(M2)余额356.71万亿元，同比增长8%；上半年社会融资规模增量累计为20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元；6月末社会融资规模存量为462.06万亿元，同比增长7.4%，其中对实体经济发放的人民币贷款余额279.16万亿元，政府债券余额101.36万亿元，同比增长14.2%。邹澜表示，不宜根据单次公开市场操作量多少判断央行政策取向，短端市场利率水平是更适宜的观测指标。中国人民银行货币政策司司长谢光启指出，贷款的降速提质可能成为宏观运行的新常态之一。(综合人民财讯、蓝鲸新闻、央行)
3、按病种付费3.0版分组方案发布前夕，国家医保局再次组织召开征求意见座谈会，与国家卫生健康委医院管理研究所、技术指导组成员、北京协和医院等7家医院相关工作负责同志及医护人员代表等深入交流，深入听取意见建议，凝聚改革共识。(国家医疗保障局)
4、国家能源局发布6月份全社会用电量数据：6月份全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。其中，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%；充换电服务业、互联网数据服务用电量增速分别达到57.1%、41.4%。1至6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。(国家能源局)
【国内股市】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.29%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.21%，北证50跌1.8%，科创50指数跌4.25%。全市场成交额25874亿元，较上日缩量1321亿元，全市场超3300只个股上涨。板块题材上，医疗服务、CRO概念、减肥药、白酒、影视院线板块涨幅居前；半导体、存储芯片、先进封装、电子化学品、光刻机板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨1.4%，恒生科技指数涨1.3%。恒指港股通ETF银华涨1.18%，港股通科技ETF鹏华涨2.05%。板块方面，生命科学工具、生物科技板块涨幅靠前；客运航空公司、能源设备与服务板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，游戏ETF领涨5.97%，游戏ETF涨5.78%，游戏ETF涨5.43%，科创半导体设备ETF领跌7.79%，科创半导体ETF跌7.65%，科创半导体设备ETF跌7.47%。
4、截至7月14日，上交所融资余额报14520.14亿元，较前一交易日减少55.03亿元；深交所融资余额报14172.64亿元，较前一交易日减少54.55亿元；两市合计28692.78亿元，较前一交易日减少109.58亿元。
5、据同花顺iFinD数据，2026年7月14日全市场ETF合计资金净流入239.10亿元，连续7个交易日实现资金净流入。细分来看，股票型ETF当日净流入191.56亿元，其中宽基类ETF净流入115.23亿元，主题类ETF净流入90.19亿元；行业类ETF和策略类ETF则遭遇资金流出，净流出分别为19.05亿元和1.90亿元。其他品类方面，债券型ETF净流入24.04亿元，跨境ETF净流入7.18亿元，货币型ETF净流入16.77亿元；商品型ETF小幅净流出0.45亿元。回顾近期数据，7月13日全市场ETF曾录得663.48亿元大额净流入，为对等关税以来峰值。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.38%，道指涨0.3%，纳指涨0.62%。大型科技股方面，苹果涨4.01%，谷歌A涨3.17%，Meta涨3.07%，亚马逊涨3.02%，微软涨2.78%，阿斯麦涨2.23%，超威半导体跌3.46%，英特尔跌4.43%，美光科技跌8.02%。中概股方面，阿里巴巴涨4.79%，哔哩哔哩涨4.58%，小鹏集团涨3.14%，拼多多涨2.18%，理想汽车涨2.08%，京东涨1.53%，携程涨1.08%，网易涨1.07%。
2、日经225指数收涨1.49%，报68751.51点。韩国综指收涨6.24%，报7284.41点。
3、WTI原油上涨1.13%,报80.24美元/桶；布伦特原油上涨0.14%,报84.85美元/桶
4、截至发稿，现货黄金上涨0.18%,报4060.06美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌1.74%,报57.76美元/盎司
【海外新闻】
1、美国总统特朗普要求纽约州立即改变数据中心政策，此前纽约州叫停了所有正在建设或计划建设的数据中心项目。
2、美军中央司令部15日发布消息称，美军于美国东部时间15日15时对伊朗发起当天的第二波打击行动。
3、韩国交易所对KOSPI指数启动临时停牌机制，程序化交易暂停5分钟。同时，因市场对三星电子和SK海力士杠杆型ETF引发的亏损及波动担忧加剧，韩国金融投资协会与十家头部券商CEO召开紧急会议，同意考虑将投资此类杠杆产品的最低存款要求从目前的1000万韩元(6714美元)水平上提高，以防止过度杠杆投资。
4、阿斯麦公布第二季度业绩，净销售额93.3亿欧元，市场预期88.5亿欧元。公司预计第三季度净销售额为110亿至120亿欧元，市场预期为102.7亿欧元。此外，阿斯麦计划在2026年约65台低数值孔径EUV光刻机产能的基础上，于2027年增加30%的产能，并研究于2028年再增加30%产能的可行性。
【债券新闻】
1、2026年7月15日，2026年云南省政府专项债券(九期)招投标结果，中标利率1.6200%，全场倍数25.5100。2026年云南省政府专项债券(十期)招投标结果，中标利率2.4000%，全场倍数35.3400。
2、据深交所网站，宁波名邑建设产业有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券的项目状态更新为“终止”，申报规模为10亿元，债券类别为私募，受理日期为2025年12月15日，更新日期为2026年07月13日。
3、中信证券首席经济学家明明团队分析认为，本周人民银行公开市场操作转向净投放，同时6个月期买断式逆回购从上月的等额续作转向5000亿元的大幅净投放，一方面是对冲近期流动性波动，另一方面也起到了稳定市场信心的作用。7月份央行操作宽松力度加大，预计后续MLF和国债买卖等长期流动性工具投放也可能维持相对积极的操作方式。
4、据深交所网站，阳江市阳东万象置业投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行低碳转型挂钩公司债券的项目状态更新为“终止”，申报规模2亿元，债券类别为私募，受理日期为2025年12月01日，更新日期为2026年07月13日。
5、财政部91天期“26贴现国债42”中标利率为0.8924%，全场倍数2.81，边际倍数1.25；30年期“26超长特别国债04(续2)”中标利率为2.2529%，全场倍数6.66，边际倍数2.5。(新华财经快讯)
【行业新闻】
1、记者获悉，预计在7月22日，由海阳东方航天港总装出厂的“引力一号”遥四运载火箭，搭乘“东方航天港”号发射船，将在上海东部海域执行海上卫星发射任务。“引力一号”是东方空间首型运载火箭，近地轨道运载能力6.5吨、500公里太阳同步轨道运载能力4.2吨。2024年1月首飞即创下“全球最大固体运载火箭、中国运力最大民商火箭”等多项纪录，率先满足低轨卫星规模化组网发射需求，目前已正式迈入常态化商业运营阶段。
2、7月15日，中国经济半年报出炉，GDP同比增长4.7%。其中AI“含智量”值得关注：生产端，集成电路制造、智能车载设备制造等行业增加值均保持30%以上高增长，工业机器人产品产量增长接近30%，中国平均每天生产芯片超过15亿块；投资端，信息服务业、计算机及办公设备制造业投资同比分别增长15.5%和8.1%；出口端，电子元件、电脑零部件等产品出口均呈两位数增长，合计拉动出口增长6.9个百分点。资本市场方面，多家AI产业链科技公司陆续突破万亿市值关口，大模型企业密集进入资本化阶段。全国日均词元调用量达数百万亿，呈现任务型词元占比攀升和企业调用量快速增长两个新特点，AI正成为经济高质量发展的“强劲增量”。
3、7月15日，记者获悉字节跳动联合中兴努比亚打造的首款AI智能体手机(“豆包AI智能体手机”)今年将有多款机型发布，其中一款将于2026世界人工智能大会期间亮相，整体备货约20万台，首批备货10万台以内。记者就此消息向中兴求证，截至发稿中兴方面暂无回应。
4、近期，A股上市矿企上半年业绩预喜成关键词。紫金矿业预计上半年盈利391亿元，洛阳钼业预计净赚155亿元至165亿元，盛达资源、西部黄金、株冶集团、西部矿业等预计业绩增幅下限均超过100%。支撑矿企业绩大增的，是主营矿产品量价齐升，今年上半年铜、黄金、白银等价格整体呈上涨态势。中长期来看，有色金属作为能源转型、数字经济的核心战略金属，供需长期错配格局未改变，拥有优质自有矿山、持续扩产的头部企业，有望充分享受行业长期高景气周期。
5、历经近半个月回调，7月14日A股PCB板块迎来强势反弹，东山精密、沪电股份、生益科技等上半年业绩预增的行业龙头午后涨停。近期PCB行业遭遇算力客户订单延期甚至降价等传闻扰动，但行业景气度仍在强势抬升，产业链显著加大了扩产力度，电子玻纤布等上游关键原材料出现产能“挤兑”，导致涨价潮从高端产品向中低端品类外溢。从2026年上半年业绩预告来看，产业链盈利分化特征十分鲜明，覆铜板板块整体业绩大幅预喜，生益科技盈利规模目前领先，南亚新材、华正新材、宝鼎科技等业绩也将同比大幅增长，也有PCB上市公司受价格传导滞后性、产能爬坡拖累等因素影响业绩下滑。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 80.24 | +0.9 | +1.13% |
| 贵金属 | 纽约金 | 4066.9 | -2.8 | -0.07% |
| 纽约银 | 58.1 | -1 | -1.7% | |
| 油脂油料 | 美大豆 | 1201.75 | +10.75 | +0.9% |
| 农产品 | 美玉米 | 469.25 | +8.75 | +1.9% |
| 糖11 | 14.86 | -0.02 | -0.13% | |
| 2号棉花 | 81.51 | +0.64 | +0.79% | |
| 有色金属 | 伦铝 | 3153 | -14 | -0.44% |
| 伦锌 | 3551.5 | -27.5 | -0.77% | |
| 伦铜 | 13581 | -19 | -0.14% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 合成橡胶主连 | 13760 | +175 | +1.29% | 10.45万 |
| 塑料主连 | 7768 | +72 | +0.94% | 34.38万 |
| 豆粕主连 | 3088 | +27 | +0.88% | 45.90万 |
| 豆二主连 | 3819 | +27 | +0.71% | 6.34万 |
| 焦煤主连 | 1273 | +8 | +0.63% | 12.86万 |
| 对二甲苯主连 | 8004 | -144 | -1.77% | 10.49万 |
| 短纤主连 | 7242 | -132 | -1.79% | 7.17万 |
| 瓶片主连 | 7028 | -136 | -1.9% | 2.73万 |
| 沪锡主连 | 408280 | -8520 | -2.04% | 10.17万 |
| PTA主连 | 5648 | -148 | -2.55% | 42.71万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 佰维存储 | 预计2026年半年度实现扭亏为盈，净利润70亿-75亿元 |
| 中国卫星 | 公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化 |
| 江丰电子 | 预计2026年半年度净利润4.8亿-5.6亿元，同比增长89.99%-121.65% |
| 中国巨石 | 拟投资24.05亿元建设年产2.5亿米电子布生产线建设项目 |
| 大普微 | 预计2026年上半年实现扭亏为盈，净利润为12亿-13.5亿元 |
| 新芝生物 | 拟发行股份并支付现金购买清博华100%股权 股票将于2026年7月16日起停牌 |
| 金宏气体 | Q2净利预计环比增长1081%-1331% 第二季度氦气营业收入环比第一季度增长逾100% |
| 鹏辉能源 | 预计2026年上半年实现扭亏为盈，净利润8亿-8.66亿元 |
| 紫光股份 | 控股子公司紫光计算机增资扩股引入投资者，投前估值6亿元 |
| 仕佳光子 | 拟定增募资不超过28亿元，用于高速AWG芯片及光互连组件产能建设项目等 |
| 泰和科技 | 预计2026年上半年净利润同比增长112.89%至176.75% |
| 迪哲医药 | 股票交易异常波动，与阿斯利康签署舒沃哲授权许可协议 |
| 精测电子 | 拟购买上海精测半导体技术有限公司41.17%股权，股票复牌 |
| 安路科技 | 预计2026年上半年营业收入4.1亿-4.5亿元，同比增长83.57%-101.48% |
| 优彩资源 | 2026年上半年净利润8258.63万元，同比增长103.87% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券 | 信达生物与翰森制药同日宣布自免管线对外授权，彰显中国自免领域创新药研发实力。信达生物将差异化CD40L单抗IBI355大中华区以外全球权益授予Spero，交易总额约11亿美元，该药在干燥综合征中显示良好安全性。翰森制药将口服IL-23R拮抗剂HS-20118全球权益(不含中国内地及港澳台)授予Avere，首付款1.2亿美元，其治疗银屑病第8周PASI75应答率达75.0%，且支持每周一次给药。中国创新药海外授权正从肿瘤向自免慢病领域拓展，建议关注信达生物在CD40L通路的差异化布局及翰森制药HS-20118在银屑病等适应症的扩展空间。【聚焦领域：医药生物】 |
| 兴业证券 | 我国奶酪行业进入存量提质阶段，竞争格局持续优化，C端CR5提升至71.2%，妙可蓝多以33.8%市占率稳居榜首。行业长期扩容逻辑清晰，人均消费量远低于海外成熟市场，提升潜力大。C端呈现多元化、零食化、全龄化发展趋势，打破儿童单一品类局限；B端受益于烘焙茶饮扩容，成为核心增长极，国产替代空间大。叠加国内低位奶价及反补贴税带来的成本优势，行业盈利修复可期。推荐龙头妙可蓝多，看好其产品创新、蒙牛协同及激励计划带来的经营势能。【聚焦领域：食品饮料】 |
| 华泰证券 | 6月化工品需求偏弱，价差回落。受美以伊关系再度恶化影响，全球化工供给中断担忧再起，化工品价格或迎第二轮脉冲式上涨。中长期看，原油价格中枢有望回落，行业产能周期拐点逐步明确。建议关注AI驱动下的半导体材料国产替代、油价企稳后的下游补库、地缘冲突下的全球替代以及低利率环境下的高股息资产，推荐华特气体、万华化学、赛轮轮胎等标的。【聚焦领域：基础化工】 |
| 西部证券 | AI需求与国内算力基建扩张，打开国产芯片市场空间。政府首次将超大规模智算集群列为新基建工程，智能算力规模已达1882EFLOPS。9款国产AI芯片首获最高等级安全认证，有望拓展政府及关键领域市场。存储方面，长鑫科技启动科创板IPO，长江存储上市推进，叠加AI驱动DRAM供不应求涨价，国产存储扩产提速。看好此轮AI与存储景气周期共振下，国产算力、晶圆代工与半导体设备的投资机遇，建议关注寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创等标的。【聚焦领域：计算机】 |
| 招商证券 | 零售药房行业正经历政策与市场双重底部，行业出清加速，2025年单季度关店数量创新高，供给结构优化。政策面，“健康驿站”概念提出及监管优化使合规龙头渠道价值获认证。龙头药房已从“快速扩张”转向“提质增效”，主动闭店虽短期影响收入，但利润正效应已体现。预计2026年龙头关店结束并重启扩张，收入与同店增长将迎拐点。投资建议关注益丰药房、大参林等龙头。【聚焦领域：生物医药】 |
| 中金公司 | 6月固定资产投资仍处下降轨道，但新增专项债发行环比增长241%，有望为后续项目提供资金支撑。基建与地产投资承压，制造业投资降幅收窄。预计投资总体缺乏强增长支撑，建议关注旧改、城市更新需求增量。投资策略上，看好建筑央国企龙头市占率提升及股息价值、海外业务成长性兑现，以及智能化转型企业。【聚焦领域：建筑与工程】 |
| 中泰证券 | 快递行业迈入高质量发展阶段，件量“挤水分”倒逼结构优化，全年件量增速预计前低后高，有望实现高个位数增长。监管深化治理“内卷式”竞争，叠加社保合规成本抬升，全年价格中枢有望同比上行。企业通过规模效应与数智化转型，中转与末端环节仍有降本空间。投资建议关注两条主线：一是受益价格修复与降本的国内电商快递，推荐中通、圆通、申通、韵达；二是受益海外电商景气的极兔速递。【聚焦领域：交通运输】 |
| 中信证券 | 26Q2/H1医疗健康产业业绩预期稳健，覆盖的63家公司中55家有望实现同比正增长或持平。医药板块在内需疲软环境下凸显刚需高确定性，叠加国内生物医药融资数据持续高增长，预计医药创新企业和全球产业链企业未来3-5年将持续迎来业绩稳健增长。Q3起国产创新药核心管线将迎来重磅数据读出催化，具有全球潜力的资产国际化价值有望加速兑现。建议重点关注医疗健康产业投资机会。【聚焦领域：医疗产业链】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.14:00 英国贸易帐(英镑)
.16:00 意大利CPI同比(%)
.17:00 欧元区贸易帐(欧元)
.20:30 美国零售销售环比(%)
.20:30 美国零售销售同比(%)
.20:30 美国核心零售销售环比(%)
