上证报中国证券网讯(记者王彭)当前，全球通胀前景尚不明朗，主要央行的货币政策走向亦备受市场关注。在此背景下，施罗德投资表示，美国近期强劲的经济数据正削弱美联储的降息预期，同时也在提升未来一年内加息的可能性。不过，在“经济回暖”的情境下，美联储维持利率不变的可能性，或许比市场当前预期的更高。
施罗德投资表示，美国5月非农就业报告印证了其一再强调的趋势：劳动力市场已停止走弱，目前正迎来反弹。这一变化对美联储和固定收益投资者而言都至关重要。当前数据显示，美国劳动力市场虽表现强劲，但仍未达到供求紧张的状态——而后者通常会对通胀构成压力。值得注意的是，即便从目前到12月，每月非农就业人数仅维持10万人的增长，年度就业增长率仍将接近1%。这一增速远超劳动力供应的承受能力。因此，即便就业增长放缓至近期速度的一半左右，2026年下半年美国劳动力市场进一步收紧几乎不可避免。
施罗德投资认为，存储器芯片价格上涨及更广泛的科技行业相关通胀尚未对消费（883434）端产生全面冲击。与此同时，除电子产品外，供应链压力和大宗商品价格上升也在推高美国核心商品通胀。在此背景下，美国核心通胀率预计将大致保持平稳；而除非油价回落至中东冲突前的水平，否则整体通胀率很可能会维持在3%以上。
在固定收益投资方面，施罗德投资表示，其对澳大利亚和加拿大债券的正面观点维持不变，两者仍是其首选债券市场。同时，该机构上调了对英国国债的看法。尽管当前市场定价仍反映部分加息预期，但预计英伦银行不会进一步加息。当地劳动力市场疲软，加之英国国内通胀压力虽不均衡但正逐步改善，均支持这一判断。
