美国6月通胀全面走弱，但警报并未解除

主要观点

美国CPI和核心CPI双双走弱，为市场争取来喘息之机，但单月读数下滑主要是短期因素导致，后续通胀压力仍大。数据公布后，美元指数和美债收益率下行，美联储紧缩预期明显回落。但近期中东局势再度升级，国际油价大幅反弹，这意味着6月的通胀回落很可能只是地缘政治短暂缓和带来的“喘息”，而非内生性趋势的逆转。目前通胀仍有较高粘性，后续关注中东局势动态和月底的美联储会议表态。