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【宏观经济新闻】
1、中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3%和3.5%不变，为连续14个月保持不变。
2、7月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、信息通信发展司司长谢存表示，近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。当前人工智能大模型和智能体应用的爆发式增长，使得智能算力需求不断提升。下一步工信部将持续按照点、链、网、面、体系化工作思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。在点上发力方面，将优化算力资源供给部署，统筹产业发展和能源供给等因素，推动智算集群建设和算电协同发展，打造梯次化算力布局，加强算力统筹监测。此外，将印发算力标准体系建设指南，推动建立算力服务能力评估、算力市场化定价等标准。(人民财讯)
3、工业和信息化部总工程师王卫明在国新办新闻发布会上表示，当前外部环境复杂严峻，国内供强需弱、结构性矛盾仍然突出，但我国产业体系全、韧性强的优势明显，各项改革举措和支持政策持续发力，工业经济发展稳中向好的基本面没有改变。下一步，我们将聚焦高质量发展这一首要任务，更好统筹发展和安全，印发实施工信领域行业、专题“十五五”规划，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，不断提升工业经济运行质效，保持工业和信息化经济平稳发展，实现“十五五”良好开局。(人民财讯)
4、工信部将把新一代通信网规划建设作为推动信息通信业发展的重点，重点做好三方面工作。第一是抓好网络建设部署，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络和融合网络建设，推动5G万兆光网等规模商用，持续增加国际海缆通达方向，加快新型工业网络建设，形成适应智能经济智能社会需要的基础设施体系；二是抓好产业支撑赋能，加强6G移动通信、光通信、海底光缆、卫星通信等核心技术创新和攻关，加速推动相关产品研制，支撑新一代通信网高质量建设部署，突出企业科技创新主体地位，发挥产业平台、科研院所和行业协会的作用，实现创新链和产业链高效协同；三是抓好应用创新推广，深化5G、千兆光网在重点行业的应用，创新新型应用场景和应用模式，深化脑机接口、具身智能、智能网联汽车与5G、6G、卫星、互联网等融合发展，发挥新一代通信网数字底座支撑作用，协同赋能水网、新型电网、城市地下管网、物流网等融合应用创新。(中国网)
5、工业和信息化部总工程师王卫明表示，下一步，我们统筹抓好产业稳运行、技术强攻关、装备促应用，全力推动装备工业转型升级。一是推动行业实现平稳增长。紧扣“十五五”国家规划纲要，落实各项统筹部署，做好《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》的宣贯和落实，持续实施新一轮机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，全方位扩大优质供给和有效需求。二是加快关键核心技术攻关。统筹推进产业基础再造和重大技术装备攻关工程，锻长板、补短板、强基础，突破一批标志性产品，持续提升重点产业链供应链韧性和安全水平。三是加快国产装备推广应用。深入实施工业母机、智能机器人、医疗装备等行业的供需对接，加快首台(套)重大技术装备推广应用。做好新能源汽车下乡活动，持续开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点、准入和上路通行试点，激活大宗商品市场消费潜力。(中国网)
6、2026年7月20日，中国人民银行副行长宣昌能与欧盟委员会金融稳定、金融服务和资本市场联盟总司长约翰.贝里根通话，就中欧经济形势和金融合作等议题交换了意见。(中国人民银行)
7、李强主持召开国务院常务会议，会议研究优化社会保障体系有关工作，会议指出，要提高社会保障体系的整体性协同性，优化相关制度安排，高效配置各种资源，增强社保制度可持续发展能力。要深化政策机制创新，丰富多层次社保体系，积极探索灵活就业人员社保新模式，优化农民工等群体住房保障措施，推进失能照护等服务资源共享，增强社保体系适应性。要完善社保平台功能，加强精细化管理，积极运用先进技术提高社保经办服务便利度。(央视新闻)
8、国家发展改革委主任郑栅洁7月20日主持召开民营企业座谈会，与来自食品加工、工业自动化测试设备制造、营销服务、人形机器人研发、物联网服务等领域的三全食品、华兴源创、易点天下、银河通用机器人、飞尚科技等5家企业负责人沟通交流，围绕上半年经济形势和下半年经济工作听取意见建议。会上，参会企业负责人围绕会议主题，结合各自行业特点与企业生产经营情况等，对上半年经济形势进行了分析。大家普遍认为，今年以来外部不稳定不确定因素增多，我国经济顶住压力、稳中有进，展现出强大韧性和活力，目前企业生产经营平稳，市场预期稳步改善，有能力、有信心完成全年生产经营目标。参会企业还围绕推动产业链上下游协同、促进传统产业改造升级、加大创新人才培养力度、加强数据等要素保障、规范招标投标市场秩序等方面提出意见建议。
9、央行公告，7月20日开展了3985亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺iFinD数据显示，今日有2240亿元7天期逆回购到期。
10、7月20日，博时基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于近日运用固有资金合计5000万元投资旗下权益类公募基金。(人民财讯)
11、7月20日，水璞基金发布公告称，基于对中国资本市场长期稳健发展及公司主动管理能力的坚定信心，为践行长期投资理念，公司及核心人员将在两周内使用自有资金人民币3000万元参与申购公司旗下丁星乐作为投资经理管理的私募证券基金产品。
12、7月20日，千衍基金公告称，基于对中国资本市场长期配置价值及旗下量化指增策略的坚定信心，公司及股东近期合计已申购旗下指数增强类产品超3000万元。后续将持续追加自有资金申购。
【接下来看国内股市方面】
1、截至收盘，上证指数涨0.85%报3796.28点，深证成指跌0.71%报13610.23点，创业板指涨0.42%报3443.10点，北证50跌2.9%报1045.20点。全市场超3700家个股下跌。三市成交额27181亿元，较上一日增加465亿元。板块题材上，油气开采、煤炭开采加工、白酒板块涨幅居前；电子化学品、元件、存储芯片板块跌幅居前。盘面上， 油气开采服务大幅走强，中曼石油、博迈科、中国海油涨停，科力股份涨超20%，通源石油涨超15%，潜能恒信涨超10%。煤炭板块震荡走强，郑州煤电、兖矿能源、大有能源、华电能源、淮北矿业、晋控煤业、中煤能源涨停。白酒板块震荡走高，古井贡酒涨停，贵州茅台涨近6%，金徽酒、泸州老窖、迎驾贡酒、山西汾酒跟涨。电子化学品板块持续走弱，光华科技、宏昌电子、江化微、宏和科技、方邦股份、海星股份、格林达、三孚新科、中船特气、嘉德利触及跌停，菲沃泰、中巨芯、兴福电子跌超15%，国瓷材料、南大光电、飞凯材料、龙辰科技跌超10%。元件板块高开低走，风华高科、天津普林、顺络电子等近20只个股触及跌停，南亚新材跌超15%，麦捷科技、四会富仕、中英科技、生益电子、中富电路、本川智能、满坤科技、金禄电子、一博科技、达利凯普跌超10%。存储芯片震荡走弱，德明利、博敏电子、柏诚股份、雅克科技等近20只个股跌停。
2、港股收盘，恒生指数涨2.36%，恒生科技指数涨2.79%。恒指港股通ETF银华涨3.24%，港股通科技ETF鹏华涨3.6%。板块方面，客运航空公司、汽车板块涨幅靠前；林业与纸制品、酒店和度假村REIT板块跌幅靠前。个股方面，东阳光药涨18.93%，迅策涨18.22%，映恩生物-B涨12.0%，安克创新涨11.22%，荣昌生物涨9.84%；环球华商俱乐部跌30.55%，真健康医疗-B跌28.72%，国恩科技跌22.92%，智谱跌19.56%，卓越睿新跌17.39%。
3、ETF收盘涨跌不一，中证A100ETF领涨9.99%，上证50ETF涨7.36%，标普油气ETF涨7.15%，科创新材料ETF领跌8.06%，科创新材料ETF跌7.92%，科创新材料ETF跌7.79%。
4、记者了解到，多家市场机构昨日已收到监管部门通知，今日将参加证监会座谈会。本次座谈，证监会旨在就促进市场稳定健康发展听取各方意见建议。(证券时报)
5、7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。会上，投资者代表结合投资和参与股市的经历和体会作了发言。大家表示，新“国九条”实施以来，我国资本市场总体呈现稳中向好发展态势。近期，受境外输入性风险等因素叠加影响，A股市场出现较大波动，但“9.26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势。建议加强一二级市场逆周期调节，多措并举引导中长期资金入市，规范发展量化交易和AI应用，进一步推动上市公司加大分红力度，提高证券违法犯罪成本，全力推动资本市场高质量发展。吴清表示，广大投资者是市场之本，是资本市场最重要的参与群体。证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展，全力维护市场平稳运行，着力提高上市公司透明度和真实性、更好回报投资者，督促行业机构规范经营并提升投资者服务水平，不断健全投资者保护长效机制，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序，让投资者更好分享经济和资本市场高质量发展成果。证监会有关司局、北京证监局主要负责同志参加座谈。
6、沪深300ETF华泰柏瑞成交额突破100亿元，ETF规模一度重回1000亿元。截至发稿时间，沪深300ETF华泰柏瑞、科创50ETF华夏、创业板ETF易方达成交额均突破百亿元，上一交易日成交额分别为146.48亿元、142.87亿元、154.26亿元。
7、香港交易所考虑延长股票交易时间，取消午休时段。
8、7月20日，A股迎来多重积极信号，市场主体护盘举措落地。“六大方阵”协同发力，以提振市场信心，包括：证监会召开投资者座谈会倾听市场诉求；“国家队”、央企、上市公司、公募私募、保险资金同步推出增持、回购、自购、加大权益配置等动作；股票ETF持续迎来大额资金净流入，外资机构、头部券商也释放乐观判断，多方合力提振资本市场信心。(中国基金报)
9、科创50ETF华夏成交额再度突破100亿元，连续2个交易日成交额突破百亿元，上周五成交额142.87亿为2024年11月以来最高记录。截至发稿时间，科创50ETF华夏跌超2%，今年来累计涨幅近24%，7月以来累计跌超20%。根据一季度持仓数据显示，该ETF前三持仓分别为寒武纪(9.36%)、海光信息(8.83%)、中芯国际(8.49%)。
10、中信建投证券研报指出，科技行情是否结束了？这是当下市场最关注的话题。复盘历史经验，科技是否迎来“泡沫崩溃”，取决于三点，第一，科技的产业趋势是否真的终结；第二，流动性是否到了非紧不可的地步；第三，传统增长是否迎来反转。如果不是，尚不能认为科技终结。当下对科技行情的讨论和5月份对美伊冲突的关注一样。中信建投的观点没有变化，全球当下正在经历一轮供给侧，科技尚未终结，地缘也是。配置上建议聚焦半年报业绩确定性较强的方向，重点关注三条景气线索：一是AI硬件上游半导体设备、材料等核心环节，业绩兑现确定性高；二是工业金属、化工材料等周期品，兼具AI需求拉动与产能约束，盈利弹性有望释放；三是出海优势突出的高端制造，出口韧性支撑业绩增长。
11、截至收盘，科创50ETF华夏成交额235亿元，此前最高为2024年10月9日的281亿元和2024年10月8日的254亿元。创业板ETF易方达成交额194亿元，此前最高为2024年10月8日的474亿元和2024年10月9日的385亿元。
12、近日，“任泽平学员称爆仓亏损超千万”一事持续发酵，其VIP群聊随之解散，这起风波，将“知识付费”与“投资引导”之间的模糊地带再次摊开于公众面前。与此同时，“立帖荐股”“视频荐股”“AI荐股”等乱象层出不穷，监管部门近期已接连查处多起相关案件，A股市场的荐股生态问题再度引发广泛关注。据证券时报记者了解，当前行业整治更多以“是否具备证券从业资质”作为判定荐股合法与否的主要依据。对此，多位受访人士指出，从业资质不应成为判定合法与否的唯一标尺，而应回归行为实质——是否主动向投资者推荐个股、是否以营利为目的，双管齐下：既严查无资质主体的非法荐股，也整治有资质机构的违规操作，有效遏制荐股乱象。(证券时报)
13、申万宏源首席策略分析师王胜指出，抛压已集中释放，反弹就在不远处。首先，绝对收益资金与中小投资者负循环有限，微观结构稳定性望自然恢复，行稳致远政策发力易见效，存储龙头上市构成反弹契机。其次，AI产业链超跌反弹在即，但需重磅催化开启中期行情，算力行情波段已分，供给瓶颈松动者估值下修，存储涨价遇阻、利润传导不畅，后续行情需经历“慢节奏”阶段。最后，反弹阶段AI占优，中期需催化挑战前高，大波段科技领涨不变；基本面改善来源更丰富，增量资金更多，结构百花齐放，科技内部机会增加，非科技首选非银，关注战略资源、新消费及出口/出海链Alpha。王胜还表示，科技股回调之后，整体市场容易出现共振反弹，A股市场的盈利韧性十分明显，国产替代自主可控的科技方向未来想象空间巨大。(财联社)
14、中信建投证券研究发展部行政负责人、首席经济学家黄文涛7月20日表示，近两周A股的回调具有鲜明的输入性特征，短期冲击可能改变交易节奏，但无法改变国内政策方向和科技产业趋势。黄文涛指出，海外市场本轮下跌消化的是集中度和杠杆，而A股在流动性环境、交易拥挤度、上涨驱动力等方面与之存在结构性区别。与海外相比，A股承受了与自身风险结构并不完全匹配的折价。经过这轮调整，A股科技资产的价格已经明显下降，而政策方向、产业空间和中期盈利趋势没有同步下修。未来增长对应的价格变得更低，风险收益比已经改善。另外本轮调整也完成了一次重要切换。前期行情更多由估值扩张推动，下一阶段将更加重视收入和现金流，优质公司会重新获得溢价。尽管短期仍可能有反复，但最急的风险释放已经较为充分。随着外部环境企稳，A股自身的政策和产业因素就会重新主导定价，应提高对修复行情的关注。
15、国金证券首席经济学家宋雪涛表示，国内处于新旧动能转换期，短期经济数据波动不改产业支撑，AI、半导体、高端装备等赛道景气延续，央企持续加码新兴产业投资。完整产业链支撑制造业出口韧性，伴随国资资金稳定预期，市场将转向基本面盈利主导的结构性行情。展望后市，AI、半导体、高端装备等产业趋势强劲，制造业优势突出，随着外部冲击消化，市场有望重回基本面主导的结构性行情。
16、近日，有外媒报道称港交所考虑延长股票交易时间，取消一小时午休，对此，港交所方面对记者表示，现在首要研究延长衍生产品交易时段建议，而不是股票市场交易时段。香港交易所一直致力于提升香港作为国际金融中心的竞争力，目前正在研究包括延长交易时段在内的多项提升市场便利性的措施。我们当前首要的工作是研究延长衍生产品市场交易时段的建议，是否落实相关建议尚待收集市场意见及监管机构批准。有关优化现货市场交易时间的建议现在仍处于非常早期的探讨阶段。任何有关现货市场的调整均需审慎评估对市场的影响，并综合考虑市场各方的意见和互联互通机制的安排。(澎湃新闻)
17、据同花顺iFinD，2026年7月17日全市场ETF合计资金净流入826.29亿元，细分来看，股票型ETF当日净流入758.67亿元：宽基类ETF净流入646.92亿元、主题类ETF净流入103.11亿元；行业类ETF净流入15.21亿元，策略类ETF净流出10.39亿元，风格类ETF净流入3.7亿元。其他品类ETF方面，债券型ETF净流入47.3亿元、跨境ETF净流入13.97亿元、货币型ETF净流入2.43亿元、商品型ETF净流入3.93亿元。
18、今日午后，多只宽基ETF成交额明显拉升，截至收盘，科创50ETF华夏成交额位居ETF市场之首，为234.53亿元，较前一成交日大幅增长；创业板ETF易方达成交额也达到194.57亿元；沪深300ETF华泰柏瑞成交额也到185.62亿元；中证500ETF南方、中证1000ETF南方成交额也超过85亿元；中证1000ETF华夏成交额超过50亿元。广发证券首席策略刘晨明认为，从资金信号看，这是最关键的底部信号。 2026年7月13日至18日，宽基ETF净流入创下本轮牛市以来第三高峰——仅次于2024年“924”(日均371亿元)和2025年对等关税(日均562亿元)。回顾历史，宽基ETF在关键点位出现如此规模的净流入时，往往对应着阶段性底部。 (财联社)
19、7月17日共有3508只个股获融资资金买入，有342股买入金额超亿元。其中，中际旭创、兆易创新、新易盛融资买入金额排名前三，分别获买入56.17亿元、43.63亿元、42.36亿元。
20、花旗集团20日发布研究报告，将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”，显示这一机构看好中国资产今年下半年的走势。花旗集团分析师认为，中国股市有望在今年全球股市普遍上涨、全球增长环境有所改善中获益。报告指出，当前新兴市场投资机会正在出现结构性变化。如果地缘政治风险有所缓解、全球流动性环境得到改善，市场宏观环境保持有利，那么市场存在进一步上涨空间。花旗集团还预计，明晟新兴市场指数企业今年盈利将大幅增长，其中中国和韩国的企业业绩增长潜力居前。今年4月以来，美国、韩国等国家和地区股市在人工智能和芯片题材股带动下出现一轮强劲上涨，但相关股票和板块近期出现显著回调。(新华社)
【机会方面】
1、深圳市重投一号重大产业生态发展私募股权投资基金合伙企业正式注册设立，基金总规模100亿元，首期规模39.4亿元。重大产业生态基金将立足耐心资本、战略资本、关键资本定位，锚定半导体与集成电路、人工智能、智能终端等“20+8”战略性新兴产业，着力补齐产业链、供应链薄弱环节短板，重点服务关键核心技术攻关、硬科技企业培育、产业并购整合及产业链上下游招商稳商，协调联动集成电路重大项目、创新载体、深芯盟、湾芯展等优质资源，配套产业政策协同赋能，加快培育新一代信息技术和高端制造等核心产业“热带雨林”创新生态，推动市属国资产业结构由“一体两翼”向“三足鼎立”提级跃升，为深圳加快打造具有全球重要影响力的产业科技创新中心注入新的国资力量。(财联社)
2、工业和信息化部新闻发言人、信息通信管理局局长谢存20日在国新办新闻发布会上表示，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%。(新华财经)
3、今天，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海闭幕。本届大会展览面积10万平方米，展品总数4486项，351款产品全球首发。接待全球重要采购团组177个，预计达成意向采购金额约203.6亿元，同比增长约25%。(央视新闻)
4、上海印发《上海市绿电直连有序发展工作方案》，其中指出，至2030年，建立健全全周期的绿电直连服务保障体系，推动建成一批高质量绿电直连项目，电源侧开发规模达到50万千瓦。至2035年，绿电直连成为新能源发展的重要方式，有力支撑经济社会发展全面绿色转型。
【公司方面】
1、东山精密：拟使用2-3亿元人民币回购公司股份
2、中国太保：将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF
3、三花智控：控股股东三花控股集团提议以2亿元-4亿元回购公司A股股份
4、大族激光：2026年上半年净利润12.86亿元，同比增长163.47%
5、三环集团：拟以4.5亿元-9亿元回购公司股份
6、杰创智能：拟采购IT设备及零配件总金额不超过人民币100亿元
7、新易盛：整体来看，二季度业绩预告情况与公司年初对全年整体情况的预期基本吻合
8、杭电股份：拟定增募资不超过28.8亿元投资于光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目等
9、东芯股份：预计2026年上半年净利润6.4亿元至6.8亿元
10、华友钴业：拟以6亿元-10亿元回购公司股份
11、三峡能源：控股股东三峡集团拟增持15亿至30亿元
12、昊志机电：2026年上半年净利润2.32亿元，同比增长266.57%
13、中国平安：将充分发挥保险资金作为耐心资本、长期资本的优势 坚定支持资本市场发展
14、东阳光：拟发行股份收购东数一号70%股权，申请文件获上交所受理
15、震裕科技：预计2026年上半年净利润同比增长98.72%～117.65%
【隔夜全球市场走势】
1、美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.19%，道指跌0.59%，纳指跌0.05%。大型科技股方面，微软涨2.15%，英特尔涨2.13%，美光科技涨1.94%，超威半导体涨1.58%，谷歌A涨1.51%，亚马逊涨1.12%，苹果跌2.14%，特斯拉跌2.96%，SpaceX跌3.34%。中概股方面，阿里巴巴涨4.67%，携程涨4.10%，京东涨3.31%，拼多多涨2.27%，网易涨2.22%，哔哩哔哩涨2.05%，蔚来跌1.13%，小鹏集团跌2.62%。
2、CBOT玉米主力合约上涨1.07%，报472.5美分/蒲式耳；CBOT豆油主力合约下跌0.47%，报72.09美分/磅；CBOT大豆主力合约上涨1.83%，报1225美分/蒲式耳；CBOT小麦主力合约下跌1.46%，报672.75美分/蒲式耳
3、LME铝主力合约下跌0.96%，报3136美元/吨；LME铜主力合约上涨0.86%，报13644.5美元/吨；LME镍主力合约下跌0.79%，报16910美元/吨；LME铅主力合约下跌0.53%，报1877美元/吨；LME锡主力合约下跌0.18%，报53290美元/吨；LME锌主力合约下跌0.37%，报3515美元/吨
4、COMEX黄金期货下跌0.13%，报4010.7美元/盎司；COMEX铜期货下跌0.11%，报6.33美元/磅；COMEX白银期货下跌0.96%，报56.52美元/盎司
5、WTI原油上涨0.17%，报82.61；布伦特原油上涨0.81%，报88.81美元/桶
6、现货黄金上涨0.14%，报4001.17美元/盎司；现货白银上涨0.48%，报56.16美元/盎司
7、7月20日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，美国国务卿鲁比奥表示，中国国家主席习近平即将于9月对美国进行的访问仍在按计划进行。请问，中国外交部是否认为此次访问仍在按计划进行？林剑表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。双方就年内元首的互动安排保持了沟通。(央视新闻)
8、伊朗外交部发言人巴加埃20日在新闻发布会上说，伊朗已收到美国和伊朗谈判调解方提出的建议，具体细节暂不便透露。他同时表示，伊朗内政部长当天将访问巴基斯坦，就两国相关事务进行磋商。(新华社)
今天的早报内容就是这些，祝各位听众朋友工作顺利。
