昨日，东山精密（002384）（002384.SZ）召开投资者交流会，分享算力、光模块与光芯片业务最新进展。
北美算力市场维持高景气，海外云服务商持续加码算力基建、加速产能扩建。公司正积极对接多家海外云厂商，部分客户进入产品测试、验厂环节，业务推进有序。
产能布局方面，泰国产能建设稳步落地，已有厂房竣工，后续将重点扩充光模块组装产能。光芯片端，2025年采购的 MOCVD 设备已于2026年二季度完成装机调试；2026年新增采购高端设备，自2027年初分批交付。目前100G、200G EML 芯片实现批量出货，良率维持稳定。
行业层面，光模块价格小幅下行，但降幅可控。依靠出货规模提升与制造优化，头部厂商毛利率有望保持平稳；硅光方案成本优势突出、盈利水平更优，海外云商已提前锁定相关产能。行业资源持续向龙头集中，公司客户储备匹配产能扩张节奏，机构预期2027—2028年公司营收规模有望迎来明显增长。
