2026年7月22日，科创板迎来开市七周年。七年前，承载着注册制改革试点与服务科技创新的双重使命，科创板在黄浦江畔正式鸣锣开市，开启了中国资本市场深化改革的崭新篇章。七年来，这片改革“试验田”始终坚守“硬科技”定位，以制度创新激发市场活力，以资本力量托举技术突破，从首批25家企业起步，成长为汇聚600余家上市公司、总市值超17万亿元的核心板块，成为资本市场助力高水平科技自立自强、服务新质生产力发展的主阵地。
七年来，科创板为中国资本市场改革积累了宝贵经验。以信息披露为核心的注册制框架落地生根，多元包容的上市条件打破了传统盈利门槛限制，让一大批处于成长期、重研发的科创企业获得了直接融资通道。统计显示，截至目前，科创板已累计支持63家未盈利企业、10家特殊股权架构企业、8家红筹企业、24家第五套标准的企业登陆资本市场，实现了对不同发展阶段、不同商业模式科创企业的精准包容。从设立科创成长层到优化第五套上市标准，从引入预先审阅机制到完善退市制度，科创板始终以市场需求为导向持续迭代制度供给，将包容边界不断推向人工智能（885728）、商业航天（886078）等技术前沿。这不仅是科创板紧跟科技革命浪潮、精准服务国家战略的必然选择，而且这些可复制、可推广的制度成果，为创业板、北交所改革提供了重要参照。
高研发投入是科创板最鲜明的标识，也是创新发展的底气所在。科创板公司连续七年保持近13%的研发投入强度，远超全社会研发经费投入强度，稳居A股各板块研发投入强度首位。截至2025年末，板块累计研发投入近9000亿元，近三年复合增长率高达7.5%。这些数字的背后，是资本对科技创新的持续输血。高强度的研发投入转化为实实在在的创新成果：三成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性；超八成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控；超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平；超60家公司推出全球首创性产品。
更重要的是，科创板通过并购重组、股权激励、再融资等一系列制度安排，构建起覆盖企业全生命周期（883436）的服务链条。小额快速融资机制让科技企业能够灵活把握研发窗口。通过市场化并购重组机制，一批“链主”企业加快产业链整合，补短板、强弱项，带动上下游中小企业协同发展，形成“龙头引领、集群共进”的产业生态。股权激励制度有效激发科研人员创新活力。一套“融资—研发—转化—再融资”的正向循环正在形成，资本不再是简单的资金供给者，而是深度参与科技创新的合伙人。
七年栉风沐雨，七年砥砺前行。站在新的历史起点上，科创板的改革发展依然任重道远。当前，全球科技竞争日趋激烈，关键核心技术“卡脖子”问题依然突出，中国科技创新正处于从“跟跑”向“并跑”“领跑”跨越的关键阶段。科创板作为资本市场服务科技创新的核心平台，承载着前所未有的期待。如何进一步提升制度包容性，让更多前沿领域的初创企业获得资本支持？如何更好平衡投融资两端，形成长期投资、价值投资的市场氛围？如何强化上市公司监管，确保科创企业“含金量”不打折？这些都是科创板深化改革必须回答的时代命题。
面对全球科技竞争加剧的新形势，面对培育新质生产力的新要求，科创板需要继续深化改革创新，坚守“硬科技”定位不动摇。要持续优化科创属性评价体系，严把上市入口关，确保有限的资本资源真正流向关键核心技术领域；要进一步提升制度的包容性与适应性，更加精准有力地支持新兴产业、未来产业发展；要持续优化市场生态，完善交易机制、投资者保护和退市制度；要统筹好投融资平衡，培育更多愿意长期持有“硬科技”企业的机构投资者，推动形成“科技—产业—金融”的高水平循环。
七年只是序章，科创永无止境。科创板的七年探索，为中国资本市场积累了宝贵的制度经验，为科技创新注入了强劲的资本动力。站在新的历史起点上，科创板唯有以更大的改革勇气、更优的制度供给、更好的生态环境，才能真正成为服务科技自立自强的资本高地，为推动高质量发展、建设创新型国家作出更大贡献。
