三星、SK海力士受挫!韩国民众质疑单股杠杆ETF:63.7%认为推出是“错误决定”

2026-07-24 08:13:19
来源:财闻
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AIME

问财摘要

1、韩国KOSPI指数下跌,SK海力士和三星电子股价也下跌。韩国金融服务委员会宣布将针对散户投资者交易单一个股杠杆ETF实施更严格的存款额要求。 2、韩国民调显示,63.7%的人认为引入单股杠杆ETF是“错误决定”,只有19%的人认为正确。同时,散户投资者转向差价合约(CFDs),韩国综合KOSPI指数的CFDs的持有量在过去一年中跃升了近三分之二,它们的杠杆率可能高达2.5倍。
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7月24日,韩国kospi(KS11)指数跌超2%报6949.99点。SK海力士(SKHY)跌超3%,三星电子跌逾2%。

韩国金融服务委员会发布声明称,韩国将把针对散户投资者交易单一个股杠杆ETF的更严格存款额要求提前至7月31日实施,较原定的8月实施时间提前,存款额要求为3000万韩元,且为现金形式。现金存款要求由1000万韩元提高至3000万韩元;股票、ETF和债券将不再计入最低存款额。新规适用于购买韩国国内及海外上市的单一个股杠杆ETF。对于未能于7月31日前完成系统升级的公司,将被建议限制这种产品的新交易。

韩国民调机构Realmeter于7月22日针对韩国全国504名18岁以上成年人进行调查,结果显示,韩国民众对单股杠杆ETF的推出持明显负面态度。调查显示,63.7%的受访者认为引入单股杠杆ETF是“错误决定”,其中41.2%认为“非常错误”,22.5%认为“总体错误”。相比之下,认为该决定正确的比例为19.0%,另有17.4%表示“不清楚”。对于韩国金融监管部门于16日公布的单股杠杆ETF补充措施,59.2%的受访者认为“并不充分”。在进一步完善措施方面,“限制每日可交易次数”支持率最高,为24.1%;其次是“大幅提高基础保证金要求”(22.2%)、“大幅提高最低交易单位要求”(21.5%)以及“扩大强制投资者教育时间”(10.6%)。

另外,据财闻海外资讯,追逐风险的散户投资者正涌向差价合约(CFDs)。

根据韩国金融投资协会的数据,截至周一(7月20日),韩国综合KOSPI指数的CFDs的持有量在过去一年中跃升了近三分之二,达到约3.3万亿韩元(22亿美元)接近峰值,它们的杠杆率可能高达2.5倍。在单一股票层面,过去一年的流量追踪了市场的明星股:SK海力士(SKHY)的CFDs的持有量飙升了近2500%,达到2350亿韩元。三星电子的持股量跃升了五倍,达到2170亿韩元。

CFDs是一种以资产价格变化差额进行结算的金融衍生品,交易者无需实际持有标的资产即可参与市场涨跌,被广泛应用于股票、外汇、指数、大宗商品以及加密货币市场,并通常结合杠杆机制放大交易敞口。

CFDs对市场的影响与杠杆ETF相似:投资者的交易对手(通常是银行)需要对冲自己的风险,通常是通过持有标的股票。这意味着,强制解除客户的CFDs头寸将引发对标的资产的强行抛售,加剧交易,就像杠杆ETF的再平衡一样。不同的是,ETF的再平衡每天都在发生,而CFDs是当投资者面临追加保证金时,由于CFDs的解除而导致的强制平仓就会发生。

金融机构Arkevium Capital的首席投资官瓦萨(Maxence Visseau)表示,这使得CFDs对市场的影响“更加动荡和暴力”。并且,这种由CFDs引发市场巨震的情况以前也发生过。

韩国资本市场研究所(Korea Capital Market Institute)的金融服务部负责人Lee HyoSeob称,“如果CFDs的所有头寸都是朝着一个方向建立的,当无法满足保证金要求时,强制清算就会启动,这可能会进一步放大波动性。”

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