2026年7月24日生效的美国新关税政策，由于明确豁免石油和天然气（885430）等能源（850101）产品，所以对原油市场的直接影响较为有限。7月24日盘面，国际油价自高位回调，美原油期货下跌1.18%，最新价格报91.27美元/桶；布伦特原油期货下跌1.14%，最新价格报93.53美元/桶。
2026年7月24日，特朗普政府依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动执法不力”为由，对60个贸易伙伴正式实施新一轮关税，税率在10%至12.5%之间。其中，欧盟、加拿大、墨西哥等适用10%税率，中国、巴西、韩国、英国等适用12.5%税率。新关税覆盖美国99.4%的进口商品，旨在取代此前到期的10%临时全球关税。
此次关税政策并非针对原油能源（850101）品类直接征税，短期冲击有限，但其间接影响不容忽视。
从长期维度来看，本次美国关税新政是全球贸易格局重塑的重要缩影。关税的本质是贸易壁垒，其对全球经济增长形成负面冲击，全球经济增长放缓意味着工业生产和交通运输活动的减少，进而削弱原油需求。
同时新关税叠加中东地缘冲突升级，共同推高了通胀预期。数据显示，美联储9月会议至少加息25个基点的概率高达82.1%。加息预期的升温推动美元走强，通常意味着以美元计价的国际原油价格将被动承压，叠加非美经济体货币相对贬值，进一步削弱海外原油采购能力，加剧短期市场供需错配波动。
美国新关税政策通过抑制全球经济增长、削弱原油需求预期、推升通胀和加息预期、增加政策不确定性等多重渠道，在中期内将对油价形成持续的下行压力。
