在经历上市后的持续回调后，SpaceX（SPCX）(SPCX.US)股价已接近令市场完全忽略其人工智能（885728）(AI)业务价值的水平。摩根士丹利（MS）认为，当前市场悲观情绪与公司基本面出现明显背离，为投资者提供了具有吸引力的买入机会。
自6月中旬完成规模高达860亿美元的IPO以来，SpaceX（SPCX）股价走势波动剧烈。公司上市后三个交易日累计上涨近50%，随后持续回落，本周一度跌至110.85美元，较发行价低约18%。
摩根士丹利（MS）分析师Adam Jonas在最新报告中表示，尽管市场情绪持续恶化，SpaceX（SPCX）基本面并未发生明显变化，当前估值已具备较高吸引力。
Jonas指出，不少投资者预计，随着首批限售股将于下月解禁，部分内部股东可能出售股份，SpaceX（SPCX）股价或进一步跌至100美元左右。
他认为，若股价跌至这一水平，意味着市场几乎没有给予公司AI业务任何估值，甚至赋予其负价值。
Jonas给予SpaceX（SPCX）300美元目标价，其中超过一半估值来自公司AI业务。他表示，目前市场普遍大幅低估Grok及Cursor等AI业务价值，许多投资者认为，相较于航天及卫星通信业务，AI业务不仅资本支出需求巨大，商业模式仍存在较大不确定性，同时还占用了大量管理层资源，因此几乎未给予相应估值。
近期SpaceX（SPCX）股价持续回调，也与市场整体风格变化密切相关。
随着投资者担忧AI基础设施建设需要投入数千亿美元资本，加之美国与伊朗局势持续紧张推高国际油价、加剧通胀担忧，资金近期持续撤离大规模投入AI基础设施建设的科技公司，风险资产整体承压。
不过，华尔街整体仍普遍看好SpaceX（SPCX）。
数据显示，目前覆盖SpaceX（SPCX）的分析师中，约80%给予买入或相当于买入评级，市场平均目标价约232美元，意味着较当前股价仍有超过一倍上涨空间。
除摩根士丹利（MS）外，高盛（GS）、美国银行（BAC）、花旗（C）及摩根大通（JPM）等参与SpaceX（SPCX）上市承销的投行均给予公司买入评级。其中，Jonas仍是华尔街最乐观的分析师之一。媒体跟踪的33位分析师中，其300美元目标价位列第三高。
Jonas长期以坚定看好特斯拉（TSLA）(TSLA.US)而闻名，曾担任汽车行业分析师，并多次发布引发市场关注的特斯拉（TSLA）研究报告。去年，他转而负责人工智能（885728）及人形机器人（886069）领域研究。
最新报告中，Jonas再次重申对SpaceX（SPCX）的“买入”评级。他表示，SpaceX（SPCX）在火箭发射、卫星通信及人工智能（885728）三大领域均拥有独特竞争优势，而当前估值水平为投资者提供了较好的布局机会。
