【头条】
1、预计今年第12号台风“红霞”将于25日夜间至26日早晨在香港到广东惠来一带沿海登陆，中国气象局启动重大气象灾害(台风、暴雨、强对流)Ⅱ级应急响应。(央视新闻)
2、中国人民银行起草了《储值账户运营Ⅱ类业务管理办法(征求意见稿)》并向社会公开征求意见，对多用途预付卡的规则透明、资金安全、信息保护和责任约束等方面做出规定，意见反馈截止时间为2026年8月8日。(央视新闻)
【宏观新闻】
1、大连市推出阶段性公积金贷款贴息新政，对2026年7月24日至2027年12月31日之间审批通过的二套房公积金贷款给予最长3年、实际利息15%的补贴，年内已有近90座城市陆续出台各类购房补贴、贷款减负举措。(央视新闻)
2、2026年上半年，全国纪检监察机关共接收信访举报218.8万件次，立案53.8万件，其中立案省部级及以上干部50人、厅局级干部2773人，处分41.2万人，其中处分省部级及以上干部74人，厅局级干部2274人，坚持受贿行贿一起查，立案行贿人员1.9万人，移送检察机关1938人。(央视新闻)
【海外新闻】
1、英伟达（NVDA）与SK集团宣布建立一项超过5000亿美元的综合合作伙伴关系，以建立满足全球计算需求激增的人工智能（885728）基础设施。双方签署了意向书，合作涵盖人工智能（885728）工厂建设与下一代人工智能（885728）内存供应。具体而言，SK电信将建设2吉瓦的NVIDIA Vera Rubin DSX AI工厂，以满足全球计算需求。同时，英伟达（NVDA）与SK海力士（SKHY）建立长期合作关系，共同开发和优化包括HBM在内的下一代AI内存解决方案。此外，SK集团董事长崔泰源表示，英伟达（NVDA）的黄仁勋很可能在下次会面时会要求更多的内存芯片。
2、三星电子、SK海力士（SKHY）将与美国大型科技公司达成价值1375万亿韩元的芯片合作伙伴关系。同时，SK集团将向包括英伟达（NVDA）在内的美国科技公司供应价值7500亿美元的芯片。
【行业新闻】
1、我国能源（850101）产业在“十四五”期间实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。《2026能源（850101）产业生态报告》显示，“十四五”时期我国风电（885641）光伏装机历史性超越火电（884146），2020至2025年风电（885641）光伏装机从5.3亿千瓦增至18.4亿千瓦。2025年全国能源（850101）重点项目投资额首超3.5万亿元，同比增长近11%。核电（885571）运行装机总量稳居全球第一，生物质能发电（886005）装机连续7年规模全球第一。此外，全球首个零碳机场技术成果发布会在内蒙古鄂尔多斯（600295）举行，鄂尔多斯（600295）伊金霍洛国际机场实现整体净碳排放量达到了“零碳机场”标准，标志着全球首个零碳机场正式建成，技术成果总体达到国际领先水平。
2、峰飞航空科技携手阿拉套先锋航空集团，在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳完成“先进空中交通”2吨级eVTOL公开飞行。哈萨克斯坦已立法将eVTOL纳入交通框架，此次飞行是该国规则落地后的首次eVTOL飞行，也是哈萨克斯坦系统性部署城市空中交通的关键组成部分。
3、国家网信办报告显示，2025年我国数字经济（885976）核心产业增加值占GDP比重超10.5%，数字产业收入达39.6万亿元，同比增长8.8%；居民数字消费（883434）规模达25.3万亿元。
4、7月25日，我国自主设计建造的第二艘18万立方米超大型LNG运输船“果阿”轮在江苏南通招商重工码头顺利交付。“果阿”轮总长298.8米，型宽48米，兼具低蒸发损耗、绿色低碳、节能环保等突出性能，技术指标达到国际先进水平。2026年以来南通地区已有50多艘新造船舶完成出口交付。
5、稀土永磁（885343）产业链上下游公司纷纷预喜半年度业绩。轻稀土（884215）价格同比上涨逾七成，上游矿企业绩大幅跃升，北方稀土（600111）等矿企归母净利润倍增。下游磁材企业通过开发新兴市场、优化业务构成等方式同样交出亮眼成绩单，宁波韵升（600366）等企业净利润增幅显著。在供给收紧、下游采购旺季来临、新兴领域贡献需求增量的背景下，稀土（884215）价格有望维持强势，行业或将维持高景气度。
6、延长石油集团在鄂尔多斯（600295）盆地的延东煤层气田探明地质储量达537亿立方米，相关储量已通过自然资源部评审备案。此次发现标志着我国在深层非常规资源勘探领域取得重大进展。
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券（601555） | 2026年上半年人身险保费同比+4.3%，但Q2单季同比-1.8%，受高基数和报行合一影响，Q3新单增速短期承压，但保险产品相对吸引力仍明显，长期增长动能未削弱。Q2产险保费同比+1.2%，车险增速由负转正至+0.3%，逐步改善。健康险发展潜力大，一站式健康生态系统能有效赋能增长。分红险转型有助于缓解利差损压力，长端利率若企稳修复将缓解投资压力。当前保险板块估值处于历史低位，公募基金显著低配，行业维持“增持”评级。【聚焦领域：保险Ⅱ】 |
| 中金公司（601995） | 携程（TCOM）因滥用市场支配地位被市场监管总局罚没51.79亿元，公司回应坚决服从并推出十九项整改措施。行业监管趋严，标志着整改启动，中长期将推动构建合规透明、公平有序的良性竞争环境，利好行业长期可持续发展。暑假旅游出行前半段表现疲软，航空客运量增长乏力，酒店OCC和ADR同比下滑，暑期旺季表现较弱，或影响OTA业绩。OTA平台短期业绩可能受整改影响，需关注地缘政治与国际油价波动。【聚焦领域：传媒互联网】 |
| 中泰证券（600918） | 26Q2软饮料（884120）、乳制品、零食等大类销售额同比下滑，仅无糖即饮茶、低温纯牛奶、坚果炒货等健康化品类实现正增长。调味品多数类目正增长，健康化标签驱动份额提升；速冻品类增长，虾滑领跑，在家火锅场景渗透带动丸料需求。行业趋势向健康化、家庭场景迁移。推荐泉阳泉（600189）、东鹏饮料（605499）、海天味业（603288）、安井食品（603345），关注农夫山泉（HK9633）、伊利股份（600887）、洽洽食品（002557）等。【聚焦领域：食品饮料】 |
| 天风证券（601162） | 2025年全国基本医保基金运行稳健，收支平衡，略有结存，当期结存率16.33%，累计结存近5.9万亿元。职工医保统筹基金收入增速(+5.48%)高于支出增速(+2.81%)，但参保在职退休比例持续回落至2.60，显示人口结构压力。【聚焦领域：医药生物】 |
| 中信证券（600030） | 洁净室行业聚焦半导体（881121）、面板等新兴领域，受益于AI驱动半导体（881121）资本开支加速，需求短期爆发且长期维持高景气。行业供给因技术壁垒和业主低容错率而呈现刚性，短期将推动洁净室服务“涨价”，提升企业盈利水平；中长期将大幅提升企业经营能见度，驱动行业从周期（883436）属性向成长属性进阶。随着企业业绩持续释放，相关公司未来市值仍有抬升空间。【聚焦领域：基础材料与工程服务】 |
| 国盛证券（002670） | 2026年二季度农林牧渔板块基金重仓占比降至0.42%，为近十年最低，且低于行业平均配置比例。养殖与饲料板块减配明显，前15大重仓股以减配为主。投资建议方面，养殖板块看好低成本龙头，建议关注牧原股份（002714）、温氏股份（300498）等；养殖配套关注海大集团（002311）等龙头企业格局重塑机会；种植板块盈利稳定性强，关注苏垦农发（601952）等；种子板块投资潜力值得期待。【聚焦领域：农林牧渔】 |
