【头条】
1、财政部、税务总局7月24日发布公告，明确离岸信托个人所得税有关事项。根据公告，居民将财产装入离岸信托以及离岸信托存续期间产生的收益，需按照规定申报缴纳个人所得税。在设立环节，居民个人将财产装入离岸信托，以装入财产的市场价值扣除财产原值和合理费用后的余额为应税所得，按照“财产转让所得”征收个人所得税，适用20%税率。在存续环节，对于居民个人装入财产的离岸信托存续期间产生的收益，根据收益性质分别按照“财产转让所得”和“利息、股息、红利所得”，按年计算缴纳个人所得税，适用20%税率。（新华社）
2、7月24日，外交部发言人林剑就美国新一轮关税措施生效应询表示，中方反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方利益。此外，林剑就也门胡塞武装对进出沙特船只实施海上禁运并袭击沙特油轮一事表示，中方呼吁相关各方保持克制，继续通过对话协商妥善化解矛盾分歧，推动海湾地区尽快恢复和平稳定。（央视新闻）
【宏观新闻】
1、就有报道称美国总统特朗普表示美中两国领导人将讨论人工智能相关议题，外交部发言人林剑24日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。中方愿同美方一道，在人工智能领域落实好两国元首的重要共识。(央视新闻)
2、中共中央政治局委员、外交部长王毅24日在吉尔吉斯斯坦出席上海合作组织外长会期间会见伊朗外长阿拉格齐。王毅表示，近期中东海湾局势再度紧张升级，中方对此深表关切。一个多月前签署的谅解备忘录是多方斡旋调停的宝贵成果，寄托着伊朗和中东人民止战安邦的和平期许，不应前功尽弃。谈判的大门既然打开就不应关上，和平只要还有希望就不应放弃。当务之急是坚持谈判化解争端方向，回归落实备忘录共识。作为全面战略伙伴，中方坚定支持伊朗维护自身主权、安全和民族尊严，将秉持习近平主席提出的维护和促进中东和平稳定四点主张，继续支持巴基斯坦等各方斡旋努力，尽早恢复当事方对话谈判，妥处霍尔木兹海峡问题，推进邻国间关系改善，共谋海湾国家集体安全，为早日恢复中东地区和平安宁作出贡献。(新华社)
3、2026年7月22日至23日，外交部副部长马朝旭应邀访问美国，同美国常务副国务卿兰多举行磋商，会见白宫国安会亚洲事务高级主任卡纳帕蒂、国防部副部长科尔比，同国会参众两院议员交流，就落实中美两国元首重要共识、推动构建中美建设性战略稳定关系深入交换意见。（央视新闻）
4、为更好匹配银行体系短期流动性需求，央行将在7月29日至31日每日开展6000亿元隔夜逆回购操作，8月3日开展3000亿元，采用固定利率、数量招标。东方金诚首席宏观分析师王青表示，此举旨在发挥隔夜逆回购对超短期流动性的调节作用，更好匹配金融机构在月末等时点的短期流动性需求。此外，央行7月24日开展了890亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上期保持不变。（综合央行、新华社）
5、针对欧盟在第21轮对俄制裁中将14家中国内地和香港企业列单制裁，商务部决定将拉法特集团等14家欧盟实体列入出口管制管控名单，禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述实体。商务部表示，此举是为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，根据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定作出的反制。（央视新闻）
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数涨0.05%，道指涨0.45%，纳指跌0.64%。大型科技股方面，苹果涨3.53%，Meta跌1.80%，特斯拉跌2.08%，高通跌2.42%，阿斯麦跌2.55%，SpaceX跌2.68%，超威半导体跌3.29%，美光科技跌6.99%，英特尔跌7.89%。中概股方面，携程涨1.44%，阿里巴巴跌1.67%，哔哩哔哩跌1.89%，理想汽车跌2.02%，小鹏集团跌3.41%，蔚来跌3.56%。
2、日经225指数收跌2.73%，报64611.15点。韩国综指收跌5.73%，报6690.02点。
【海外新闻】
1、英伟达与SK集团宣布建立一项价值超过5000亿美元的综合合作伙伴关系，以建设人工智能基础设施。双方签署了意向书，合作涵盖人工智能工厂建设与人工智能内存供应。其中，SK电信将建设2吉瓦的NVIDIA Vera Rubin DSX AI工厂，并计划使用英伟达Vera Rubin芯片和SK海力士HBM4内存。同时，英伟达与SK海力士建立长期合作关系，共同开发和优化包括HBM在内的下一代AI内存解决方案。
2、伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡管理问题举行会谈，旨在建立霍尔木兹海峡海上交通管理的适当机制。伊朗外长与阿曼外交大臣通电话，讨论了霍尔木兹海峡和波斯湾商业航运安全等问题。此前有消息称伊朗拒绝了美国转交的停火提议，但一位美国官员否认了有关伊朗拒绝停火提议的消息，称该消息“不准确”，伊朗方面也表示相关消息“转移视线且具有误导性”。
3、韩国金融服务委员会发布声明称，韩国将把针对散户投资者交易单一个股杠杆ETF的现金存款要求由1000万韩元提高至3000万韩元，新规实施时间提前至7月31日。股票、ETF和债券将不再计入最低存款额，新规适用于购买韩国国内及海外上市的单一个股杠杆ETF。
【债券新闻】
1、江苏省6期地方债中标结果出炉，投标倍数均超14倍。具体来看，10年期“26江苏债31”中标利率1.79%，全场倍数19.13，边际倍数9.38；15年期“26江苏债32”中标利率2.08%，全场倍数16.01，边际倍数1.17；30年期“26江苏债33”中标利率2.35%，全场倍数19.65，边际倍数2.34；10年期“26江苏债34”中标利率1.79%，全场倍数18.37，边际倍数6.47；5年期“26江苏债35”中标利率1.48%，全场倍数14.79，边际倍数19.35；20年期“26江苏债36”中标利率2.26%，全场倍数19.73，边际倍数1.18。
2、2026年7月24日，中华人民共和国财政部5年期国债加权中标收益率1.4000%，边际中标收益率1.4300%，投标倍数3.80。
3、7月24日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3683%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.39%，上日加权平均价报1.3991%。
4、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.13%报114.84元，10年期主力合约涨0.07%报109.29元，5年期主力合约涨0.02%报106.46元，2年期主力合约涨0.01%报102.618元。
5、据上交所网站，正定产业投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额10亿元，品种为私募，更新日期为2026年07月24日，受理日期为2025年11月18日。
【行业新闻】
1、中国企业改革与发展研究会发布《2026能源产业生态报告》显示，“十四五”时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。“十四五”期间，我国能源产业实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。2025年全国能源重点项目投资额首超3.5万亿元，同比增长近11%。新能源产业实现跨越式发展，2020至2025年风电光伏装机从5.3亿千瓦增至18.4亿千瓦。核电运行装机总量稳居全球第一，生物质能发电装机连续7年规模全球第一。国际能源署23日发布报告说，尽管近期中东战事扰乱全球天然气市场，推高多地发电成本，但由于工业、家用电器、制冷、电动汽车和数据中心等领域的电力需求持续增加，今明两年全球电力需求预计仍将保持较快增长。2026年全球电力需求将增长3.6%，2027年增长3.8%，均高于2025年3%的增速。到2027年，全球电力消费量预计将增至30700太瓦时。可再生能源将于2026年超过煤炭，成为全球最大电力来源。2026年太阳能光伏发电量将增加约600太瓦时，光伏发电有望超过风电，成为仅次于水电的全球第二大可再生能源发电来源。天气变化仍是影响全球电力需求前景的重要不确定因素，若2026年厄尔尼诺现象强于预期，制冷需求增加可能进一步推高全球电力消费。
2、瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮表示，中国云厂商投入节奏更稳健，强调ROI和可持续性，不认为中国AI行业有“泡沫”。随着模型能力继续进步，推理需求持续增加，中国AI行业的投入会逐渐增大。
3、今年上半年，我国汽车出口6358.2亿元，同比增长48.3%，销往全球210多个国家和地区。新能源汽车出口3606.8亿元，同比增长68.7%。
4、美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助“地图样萎缩”（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑，其长期目标是将脑植入设备推向市场。其PRIMA脑机系统是一种新型的视网膜下光伏植入物，搭配专用眼镜使用，眼镜将近红外光投射到植入物上，并将其转换为电刺激信号，该植入物超薄，并可实现无缝无线集成。
5、安靠科技与英伟达达成一项总价值15亿美元的战略合作，英伟达将向安靠科技提供一笔预付款，以支持其在美国的先进封装产能扩张。业内人士表示，以往依托预付款锁定长期产能的商业模式，大多出现在头部科技企业与台积电的合作框架之内；此次英伟达主动锁定安靠科技的先进封测产能，直观印证全球AI算力需求持续高景气，台积电先进封装产能在中长期将持续处于供不应求的紧平衡状态。伴随国产AI芯片产业化落地提速，国内先进封测行业迎来技术迭代与规模升级的全新窗口期，建议具备前瞻布局思维的封测厂商及封装设备、材料企业，应提前布局资本投入与产线建设，精准承接AI产业爆发带来的红利。
【隔夜期货市场行情】
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 烧碱主连 | 1910 | +44 | +2.36% | 40.58万 |
| 沪银主连 | 14323 | +197 | +1.39% | 48.31万 |
| 乙二醇主连 | 4986 | +62 | +1.26% | 25.55万 |
| 玻璃主连 | 910 | +10 | +1.11% | 34.10万 |
| 焦炭主连 | 1857.5 | +16.5 | +0.9% | 1.16万 |
| 燃油主连 | 3863 | -60 | -1.53% | 33.71万 |
| PTA主连 | 5858 | -106 | -1.78% | 31.16万 |
| 对二甲苯主连 | 8320 | -172 | -2.03% | 6.68万 |
| 原油主连 | 577.7 | -15.1 | -2.55% | 12.11万 |
| 低硫燃油主连 | 4839 | -135 | -2.71% | 5.28万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 宁德时代 | 2026年上半年净利润432.84亿元，同比增长41.98% |
| 德明利 | 控股股东李虎承诺12个月内不减持 |
| 天齐锂业 | 射洪天齐拟1.5亿元认购欣旺达动力新增股份7921.81万股 |
| 宁德时代 | 拟以200亿元-400亿元回购公司股份 本次回购股份将用于注销并减少注册资本 |
| 海康威视 | 2026年上半年净利润78.96亿元，同比增长39.57% |
| 蓝思科技 | 与Intel签署合作备忘录 |
| 剑桥科技 | 拟出资8亿元参与设立光电产业基金，占比99.9988% |
| 贝肯能源 | 实控人陈平贵拟转让13.16%股份，股票停牌 |
| 嘉必优 | 公司股票将于7月28日被实施其他风险警示 |
| 赛诺医疗 | 预计2026年上半年净利润同比增长263.66% |
| 泰禾智能 | 控股股东阳光新能源拟增持2%-3%股份 |
| 东方证券 | 上半年净利润45.18亿元，同比增长30.46% |
| 欣天科技 | 筹划公司控制权变更事项申请停牌 |
| 欣旺达 | 子公司拟引入阳光电源等合计出资8.05亿元增资 |
| 富乐德 | 预计2026年上半年净利润同比增长58.62%～93.51% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | 债券通“南向通”将境内投资者范围扩大至保险等非银机构，为险资全球配置提供制度化通道。该渠道在额度和范围上优于QDII，聚焦点心债和中资美元债。点心债以人民币计价可规避大部分汇率风险，且较同期限国债有票息优势。当前境内外利差显著，险资投资端压力大，通过“南向通”配置高息境外债券是增厚收益、缓解“资产荒”的有效路径。【聚焦领域：非银金融】 |
| 东吴证券 | 预计上市险企2026上半年归母净利润同比大幅增长，主要受益于Q2股市上涨提振投资收益，中国人寿增速领先。寿险NBV保持稳健增长，分红险转型推动负债成本优化。财险保费稳健，COR稳中向好。当前保险板块估值处于历史低位，公募基金显著低配，基本面仍具韧性，行业维持“增持”评级。【聚焦领域：保险Ⅱ】 |
| 招商证券 | 2026上半年权益市场科技链引领，创业板指涨35.6%，债市走强。上市券商1Q26营收同比增31%，头部公司ROE稳健，中小券商分化。机构筹码出清，资金回流板块。行业并购重组加速，中信、国泰海通、中金锁定前三。展望下半年，市场中枢有望稳步抬升，预计行业全年营收同比增25%。当前板块低估值、低持仓与高增长业绩错配，推荐广发证券、国泰海通、中信证券、中金公司。【聚焦领域：非银行金融】 |
| 中金公司 | 上半年主要商业地产企业零售额增速整体跑赢社零大盘，但企业间结构分化，重奢项目表现相对更高。租金增长相较零售额大致持平或更慢，因固定租金占比高且部分项目租售比均值回归。展望未来，市场地位领先的企业有望持续跑赢，但短期增长节奏或有波动。维持覆盖企业盈利预测与评级，推荐逢低布局基本面有韧性、估值相对占优的恒隆地产。【聚焦领域：不动产与空间服务】 |
| 长江证券 | 2026年二季度，公募基金非银板块整体配置环比下降，但券商板块配置比例环比回升，主被动基金持仓均集中于中信证券、国泰海通等头部机构。保险板块配置比例有所下降，持仓集中于中国平安。整体来看，被动基金非银持仓高于主动基金。市场交投维持高位叠加政策发力，券商板块业绩弹性值得关注；保险板块在政策及经济修复下，资产与负债端均有望修复，看好行业上行空间。【聚焦领域：投资银行业与经纪业】 |
| 天风证券 | 3D打印行业正由工业主导向工业与消费级协同发展转变。消费级市场受益于成本下沉、体验升级及中国制造优势，正迎来黄金发展期，预计2029年规模将增至169亿美元。下游应用向文创、家庭等消费场景多元拓展。投资建议沿“材料—零部件—设备”主线，关注拓竹科技、创想三维、思看科技等龙头及光华伟业等国产替代潜力企业。【聚焦领域：家用电器】 |
| 中信证券 | 保租房REITs底层资产质素较优，受益于旺盛需求，价差安全垫能抵御市场化租金下行风险，出租率与租金表现稳健，具备类债属性。头部平台资产储备丰富，优质资产扩募可增厚投资者回报。近期估值回落带来投资机会，建议关注。同时，建议重点关注正在申报发行的保租房REITs，其估值较二级市场更具性价比，战略配售具备投资机遇。【聚焦领域：REITs】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·09:30 中国规模以上工业企业利润累计同比(%)
·16:00 欧元区货币供应M3同比(%)
