上证报中国证券网讯（记者 邓贞）7月28日，上海国资投资的“半年成绩单”出炉。上证报记者获悉，截至6月底，上海国投在管基金37只，认缴规模近3000亿元；上半年新增投决项目超180个、金额超450亿元，约占去年全年投决规模的80%；旗下在管母基金累计撬动社会资本超2500亿元，放大倍数超6倍，先导母基金投资强度位居全国国资系之首。投资结构上“投早、投小”导向鲜明：直投项目投决数量中领投占比35%，A轮及之前项目数超50%，B轮及之前项目占比超70%。
基金矩阵全线提速：“链主+CVC+母基金”闭环初步成型
上半年，上海国投基金体系围绕“扩规模、提效率、强带动”全线提速。母基金端，三大先导母基金持续出资，未来产业基金进入投资阶段，在管基金新增出资220笔，超六成投向集成电路，超三成投向人工智能（885728），100%聚焦“2+3+6+6”产业布局。
CVC新打法破题落地。上海国投推进与阶跃星辰、库帕思、沐曦股份（688802）、中微公司（688012）等链主企业设立生态型CVC基金，覆盖大模型、数据要素（886041）、算力、具身智能、集成电路装备等环节，“链主+CVC+母基金”的闭环在上海初步成型。
跨境与募资同步突破：首支港币基金“维港纽带创科基金”从65个申报项目中胜出，入选香港创科署“创科创投（885413）基金”计划；成功发行30亿元全国首单超长期混合型科创债；十余家险资意向出资突破百亿元；长三角基金完成备案，上海社保科创基金完成工商设立及首期缴款。
三大先导产业进入收获期：国产算力“第一梯队”加速登陆资本市场
集成电路赛道上半年的关键词是“IPO+并购”。沐曦股份（688802）登陆科创板，成为A股高性能GPU领军标的；壁仞科技（HK6082）摘得“港股国产GPU第一股”后完成超70亿港元配售扩募；天数智芯（HK9903）同期挂牌港交所，三者形成多轮驱动的算力龙头集群。陪跑八年的燧原科技科创板IPO注册生效、即将敲钟；曦智科技登陆港交所，拿下“全球AI硅光芯片第一股”，上半年股价与订单双向验证。并购端实现标志性突破：概伦电子（688206）收购锐成芯微及其控股的纳能微获证监会注册通过，系国内首单EDA深度整合半导体（881121）IP的并购案，将构建“EDA+IP”全链路赋能平台。
生物医药赛道呈现“临床+IPO+专项”三线推进态势。脑机接口（886047）领军企业博睿康科创板IPO申请获受理，并于本月开出脑机接口（886047）首张处方，国投孚腾联合浦东创投（885413）“市区联动”领投D轮；基因治疗企业天泽云泰科创板IPO获受理，两款核心管线同月迎来优先审评、上市申请受理关键节点；医用同位素领先企业纽瑞特完成10亿元E轮融资，由上海科创集团联合领投。
人工智能（885728）赛道则从“投项目”转向“育生态”。大模型“铁三角”持续加固，阶跃数字人、MiniMax超拟人语音已落地东方明珠（600637）旗下东方数智购；它石智航完成4.55亿美元Pre-A轮融资，刷新国内具身智能单轮融资纪录；智元机器人上半年对接农行采购，联动光明集团、东浩兰生等落地康养、会展、文旅场景，跑通“技术+资本+场景”闭环。此外，上海国投深度参与市级AI工作机制及“百团百项”工程，完成63个储备项目筛选路演，并举办首届“申智杯”大赛，吸引30余个国家和地区的1451支团队参赛。
未来产业多点萌芽：“投早投小投硬投重”成科创中心建设关键先手
未来产业基金上半年聚焦先进核能、量子计算、天基计算、具身智能、未来材料等赛道，新增投决超40个项目、金额超26亿元。先进核能领域新增投决项目8个，领投的星环聚能、东昇聚变、翌曦科技等企业完成多轮后续融资，其中民营聚变链主东昇聚变由国投未来首轮孵化，6月完成1亿美元新一轮融资；量子计算领域联合子基金布局源自复旦大学、中国科学院上海光机所、浙江大学的多个项目；天基计算领域领投中科天算，并在其总部落沪后追加投资。
从燧原科技、博睿康冲刺IPO，到国内首单EDA并购落地、维港纽带入选香港创科创投（885413）基金，上海国投的多层次基金矩阵和赋能体系正成为串联上海前沿科技产业链的关键纽带。在“十五五”开局之年，这种“投早、投小、投硬、投重”的国资打法，正成为上海加快推进国际科创中心建设、参与全球科技竞争的关键先手与重要底气。
