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【宏观经济新闻】
1、商务部7月28日发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》，澄清有关事实，阐明中方对所谓“产能过剩”相关问题的政策立场。文件除前言、结束语外共四章，分别是全面客观看待全球产能和所谓“过剩”、对“产能过剩”相关四对关系的看法立场、中国坚持在开放合作中建设现代化产业体系、共同推动构建开放包容的全球产供链合作格局。文件提出，中方始终认为，看待产能问题，要坚持全面、客观、公正的态度，既要历史地看、也要辩证地看，秉持开放合作、互利共赢，共同化解矛盾和分歧。搞保护主义，只会扰乱全球经贸秩序，不利于全球产供链安全稳定和产业合作健康有序发展，给世界经济增长带来长期风险。(新华社)
2、记者今天(7月28日)从雄安新区（885744）了解到，“人工智能（885728）大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区（885744）共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持IPv6，为智能时代筑牢网络根基。当前，基于人工智能（885728）大模型的各类应用蓬勃发展，Token流量呈现爆发式增长趋势，对网络承载能力提出了新要求。IPv6凭借海量地址空间、高效路由机制和内生安全能力成为支撑大模型应用的关键底座。这次专项行动为期一年，将着力增强大模型IPv6规模化应用能力，完善大模型IPv6管理规范，提高大模型基础设施IPv6支持水平，推动大模型应用IPv6放量引流，提升大模型API调用IPv6访问占比，推进大模型与IPv6融合创新，促进互联网向原生智能演进。今天还正式启动了雄安新区（885744）IPv6单栈部署行动。雄安新区（885744）将全面推进单栈IPv6部署，从夯基础、广赋能、强攻关、育生态四个维度协同发力，到2030年新建片区将全面实现IPv6单栈规模化运行。(央视新闻)
3、就近期美国针对产能问题发起301调查，商务部政研室主任林卫龙在28日举行的国新办发布会上表示，这是典型的单边主义行径，严重破坏国际经济秩序。美方不能狭隘地将超过国内需求的生产能力定义为“产能过剩”，贴上所谓的“过剩”标签。美方更无权通过301调查，对贸易伙伴是否存在“产能过剩”进行单方面认定，并采取单边限制措施。中方敦促美方纠正错误做法，回到通过对话协商解决问题的正确轨道上来。中方将密切关注事态进展，保留采取必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。(新华社)
4、商务部条约法律司负责人就世贸组织发布我诉土耳其电动汽车和其他车辆限制措施世贸争端案专家组报告答记者问。有记者问：日内瓦时间7月28日，世贸组织公布了中国诉土耳其电动汽车和其他车辆限制措施世贸争端案专家组报告。请问中方对此有何评论？答：我们注意到，世贸组织散发了中国诉土耳其电动汽车和其他车辆限制措施案(案件编号：DS629)专家组报告。专家组支持中方主张，裁定土方涉案措施违反世贸规则。中方对此裁决表示欢迎。2023年以来，土方对中国出口的电动汽车、混动汽车等车辆，先后采取附加关税、进口许可证等限制措施，违反约束关税、国民待遇、最惠国待遇等多边贸易规则，严重损害中方正当贸易利益和中土经贸关系。中方敦促土方尊重世贸组织专家组裁决，采取切实行动，尽快纠正违规措施。同时，我想指出，中方坚定奉行互利共赢的开放战略，坚定维护以世贸组织为核心的多边贸易体制。中方愿在符合多边贸易规则的基础上，与各方不断提升在新能源汽车（885431）等领域的贸易投资合作质量和水平，实现共同发展。(商务部)
5、7月28日，商务部政研室主任林卫龙在国新办新闻发布会上表示，国际社会对“产能过剩”这个概念和相关问题一直存在争议，也没有形成广泛的共识。从中国的发展实际看，工业产能利用率总体处于合理区间。2025年规模以上工业产能利用率为74.4%，高技术制造业、高端装备（885427）制造业、战略性新兴产业等领域，产能利用更为充分；原材料等部分传统行业产能利用率阶段性偏低，主要是结构调整、绿色转型带来的适应性调整，属于产业提质升级过程中的正常现象。中国工业整体上供需基本平衡、运行态势平稳。(人民财讯)
6、央行公告，7月28日开展了3055亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。同花顺（300033）iFinD数据显示，今日有2530亿元7天期逆回购到期。
7、国家税务总局副局长王道树7月28日在国新办新闻发布会上表示，今年上半年，全国依法查处各类涉税违法行为挽回税款损失1806亿元，同比增长20.8%。其中，查处骗取和违规享受税收优惠企业3200余户，查补收入120亿元；查处涉嫌虚开骗税企业3.24万户，挽回出口退税损失46亿元；查处通过恶意筹划、串通作假帮助服务对象偷逃税的违规涉税中介500余户，对相关机构和从业人员依法采取列为涉税服务失信主体等惩戒措施。(新华社)
8、今天，国务院新闻办公室举行新闻发布会，商务部介绍所谓“产能过剩”问题中方立场有关情况，并答记者问。发布会上介绍，中国产品满足各国生产生活需要。中国生产的电脑、手机、家具、服装、玩具等消费（883434）品，为各国消费（883434）者提供了更多的选择，降低了消费（883434）成本，缓冲了通胀风险。中国的生产设备、中间产品出口有力支撑了贸易伙伴的工业化发展，比如，我们为全球提供了80%以上的光伏组件和70%的风电（885641）装备，为贸易伙伴绿色转型提供了重要支撑。外资企业贡献了中国16%的顺差，也从中获得了丰厚的投资回报。这些正是“顺差在中国，利益在各方”的生动写照。(央视新闻)
9、今天，国务院新闻办公室举行新闻发布会，商务部介绍所谓“产能过剩”问题中方立场有关情况，并答记者问。发布会上介绍，中方认为，看待产能问题，要秉持全面、客观、公正的态度，更不能以此为名，行保护主义之实。这只会扰乱全球经贸秩序和产供链稳定，加剧矛盾和分歧，给世界经济增长带来长期风险。为澄清有关事实，阐明中方对所谓“产能过剩”相关问题的看法立场，编写了中方立场文件。(央视新闻)
10、在长鑫科技（688825）上市首日大涨的背后，参与网下配售的公募基金成为重要受益者。按上市首日收盘价测算，公募基金打新长鑫科技（688825）的总浮盈超500亿元，获配金额最高的基金公司浮盈超过68亿元；从单只产品来看，长鑫科技（688825）预计将为24只基金带来超过1%的收益贡献，最高贡献或超过3%。金信基金的基金经理孔学兵表示，存储大厂的平稳登陆，意味着近期困扰市场的资金面担忧和风格扰动告一段落。国泰基金表示，作为国内存储龙头，长鑫科技（688825）上市后资本开支有望提速，或将持续拉动上游设备、材料需求，成为板块重要“催化剂”。当前全球AI算力扩张带动先进制程与存储双线扩产，全球晶圆设备市场增速持续上行，叠加国产替代红利，国内设备企业成长空间广阔。中长期AI产业趋势稳固，半导体设备（884229）作为算力建设核心环节，成长确定性突出。短期板块波动仍存，建议分批布局、把控节奏。(人民财讯)
【接下来看国内股市方面】
1、截至收盘，上证指数（1A0001）跌1.16%报3813.31点，深证成指（399001）跌4.52%报13509.68点，创业板指（399006）跌7.35%报3327.03点，北证50跌0.06%报1055.27点。三市成交额20391亿元，较上日缩量495亿元。全市场超2600只个股上涨。板块题材上，乳业（885462）、白酒（881273）、财税数字化（886080）板块涨幅居前；元件（881270）、半导体（881121）、CPO概念板块跌幅居前。盘面上，乳业（885462）板块持续走高，一鸣食品（605179）涨停，品渥食品（300892）涨超10%，万辰集团（300972）、新乳业（002946）、欢乐家（300997）、骑士乳业（885462）、天润乳业（600419）跟涨。白酒（881273）板块震荡走高，金种子酒（600199）涨停，皇台酒业（000995）、迎驾贡酒（603198）、今世缘（603369）、泸州老窖（000568）、天佑德酒（002646）跟涨。财税数字化（886080）持续强势，科蓝软件（300663）、天地在线（002995）、南天信息（000948）、浪潮软件（600756）、天融信（002212）、久其软件（002279）涨停，华宇软件（300271）、智度股份（000676）、数字认证（300579）、科锐国际（300662）、新晨科技（300542）跟涨。元件（881270）板块持续走弱，东山精密（002384）、兴森科技（002436）、沪电股份（002463）、江海股份（002484）、金安国纪（002636）、生益科技（600183）、华正新材（603186）、景旺电子（603228）、深南电路（002916）、鹏鼎控股（002938）、广合科技（001389）触及跌停，胜宏科技（300476）、南亚新材（688519）、生益电子（688183）、中富电路（300814）跌超10%。半导体（881121）板块低开低走，西安奕材（688783）20CM跌停，兆易创新（603986）、新洁能（605111）、通富微电（002156）等数只个股跌停，恒运昌（688785）、普冉股份（688766）等数十只跌超10%。CPO板块大幅下挫，源杰科技（688498）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）等跌超15%。剑桥科技（HK6166）、东山精密（002384）等数十只个股跌停。
2、港股收盘，恒生指数涨0.41%，恒生科技指数涨0.61%。恒指港股通ETF银华持平，港股通科技ETF鹏华跌1.02%。板块方面，食品零售、休闲食品（884233）板块涨幅靠前；印制电路板（884092）、IT咨询与其他服务板块跌幅靠前。个股方面，鸣鸣很忙（HK1768）涨11.36%，华曦达（HK0901）涨10.18%，地平线机器人-W（HK9660）涨8.23%，中国财险（HK2328）涨7.92%，东鹏饮料（HK9980）涨7.1%；老铺黄金（HK6181）跌23.76%，剑桥科技（HK6166）跌18.81%，智谱（HK2513）跌18.66%，兆易创新（603986）跌17.36%，广合科技（001389）跌16.53%。
3、ETF收盘涨跌不一，中证2000ETF领涨2.93%，银行ETF涨2.80%，交运ETF涨2.60%，通信ETF领跌10.05%，科创增强ETF跌10.0%，中韩半导体（881121）ETF跌9.97%。
4、创业板ETF易方达成交额突破100亿元，较前5个交易日显著放量，昨日全天成交额为67.41亿元。此外，科创50（1B0688）ETF华夏、中证500（399905）ETF南方、沪深300（399300）ETF华泰柏瑞成交额均超越昨日全天成交额。自7月13日以来宽基型ETF整体净流入2254亿元，其中沪深300（399300）ETF华泰柏瑞累计净流入349亿元、科创50（1B0688）ETF华夏累计净流入267亿元、创业板ETF易方达、中证1000（399852）ETF南方、中证500（399905）ETF南方累计净流入均超百亿元。
5、据同花顺（300033）iFinD数据显示，7月27日，ETF资金整体净流入113.23亿元，股票型净流入141.90亿元，宽基型净流入160.08亿元，债券型净流出26.77亿元。当日ETF资金净流入榜单排名前3依次为：南方中证500（399905）ETF净流入34.88亿元，南方中证1000（399852）ETF净流入29.86亿元，华夏上证科创板半导体材料（884091）设备主题ETF净流入18.26亿元。
6、中信建投（601066）指出，A股市场将长期致胜。当前我国A股的长期趋势是向上的，整体市值是扎实的，投资机遇是广阔的，虽有少数个股泡沫现象，但整体市场没有系统性风险，产业进步和业绩成长显著。而美股全市场系统性泡沫因素极高，虽其仍有科技、货币优势，但全市场产业空心化、价格泡沫化系统性风险不容忽视。相较美股，A股有八个优势。其一，总市值水平不同，为安全边际优势；其二，杠杆规模不同，为流动性条件优势；其三，货币信用不同，为主权信用优势；其四，AI发展模式不同，为AI前景优势；其五，产业更新节奏不同，为向新速度优势；其六，产业链质量不同，为产业链优势；其七，产业实绩不同，为成长业绩优势；其八，未来潜力不同，为重估潜力优势。
7、7月27日共有3506只个股获融资资金买入，有277股买入金额超亿元。其中，中际旭创（300308）、兆易创新（603986）、新易盛（300502）融资买入金额排名前三，分别获买入40.89亿元、36.87亿元、20.69亿元。
8、中泰证券（600918）发布研究报告称，就当前市场而言，“AI资本开支周期（883436）是否见顶”是市场博弈的核心。从产业趋势来看，当前AI产业趋势并未松动。近期调整的核心驱动是市场对AI资本开支可持续性的怀疑。空头逻辑看似两头堵：若巨头增加资本开支，则举债稀释股东权益;若减少开支，则意味着AI周期（883436）见顶。但这一逻辑的关键遗漏在于：举债本身不是问题，投资是否有正收益才是。流动性风险或已阶段性解除。往后看，长鑫科技（688825）上市前市场仍需维持一定热度和成交规模，叠加杠杆资金已明显去化，短期市场有望迎来一波反弹。一、科技内部优先关注国产半导体设备（884229）、存储和算力方向。长鑫上市后，市场或迎来一轮反弹，科创50（1B0688）板块或为弹性最大方向;二、科技以外：电力设备(出海外需逻辑)、有色(铜、黄金，油价底部确认后有色弹性打开)以及创新药（886015）均可适当关注。
9、明晟（MSCI）公司(MSCI)公告，长鑫科技（688825）因IPO新股上市，将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日正式生效。
【机会方面】
1、Jefferies分析师在一份研究报告中表示，存储芯片（886042）价格可能更接近峰值。虽然市场预计第三季度存储芯片（886042）价格将环比再上涨25%-30%，但Jefferies最新的行业核实表明，涨幅可能会更温和，在15%-20%之间。Jefferies的分析师认为，大部分价格上涨是由云服务提供商推动的，而消费电子（881124）产品制造商对进一步加价表现出疲态。“2027年进一步环比上涨的前景可见度较低，”Jefferies的分析师说，并补充称存储芯片（886042）价格见顶的时间可能早于预期。
2、在浙江金华的一家轴向磁通电机的生产企业里，诞生了全球首条规模化轴向磁通电机量产线。工厂内，100台轴向磁通电机刚刚下线就要被发往世界各地。企业执行总裁透露，工厂“订单实现三倍增长，营收翻番”，生产已经排到了2027年一季度。五条规模化产线满负荷运转，年产能30万台，依然供不应求。出口数据表现更亮眼，轴向磁通电机出口土耳其同比飙升520%，出口泰国增长150%，产品已覆盖30多个国家和地区，连欧美老牌工业国也在加急催单。“电机”被誉为现代工业的“动力心脏”。传统径向磁通电机像个笨重的“圆柱体”，磁场垂直于输出轴。但轴向磁通电机扁平如“圆盘”，磁场平行于输出轴。结构上的一小步，性能上的一大步——同等功率下，机电能量转换面积更大，让体积和重量各减少50%。(央视新闻)
3、目前，上市公司半年报和业绩预告正陆续披露，今年上半年，机器人板块业绩批量预喜。从核心零部件到整机集成，从运动控制到AI算力硬件，机器人产业链正从“概念催化”切换到“订单放量与盈利兑现”的新阶段。工信部数据显示，1月至5月我国机器人行业规上企业营收突破900亿元，同比增长26.9%，近5年年均增速超过20%。记者了解到，有机器人企业上月底刚发布人形机器人（886069）新品，不到一个月时间，已收到上万台订单。还有一家企业负责人告诉记者，他们生产的无框电机属于人形机器人（886069）关节驱动的核心部件，今年上半年，企业在手订单已经突破100万台，比去年增长9倍多。(央视财经)
4、今年以来，受益于AI算力需求爆发，素有“电子工业大米”之称的MLCC(片式多层陶瓷电容器)供应紧俏，价格持续上涨，带动被动元器件行业景气度回升，多家上市公司预计上半年业绩实现大幅增长，最高增幅超过6倍。展望下半年，有行业人士向记者表示，7月以来，MLCC价格整体平稳，品类内部价格则分化加剧，AI和车规级高端高容产品价格继续上涨。在AI服务器需求旺盛、原厂产能被锁定、上游贵金属（881169）等原材料价格居高的背景下，预计下半年高端高容MLCC价格将继续上涨，并有望推高被动元器件市场整体景气度。(上证报)
5、据SMM统计，7月当月国内光伏玻璃窑炉在产产能下降近6000吨/天，其中TOP7企业为主，小型企业反而在7月减产速度下滑，代表头部企业也开始助力国内供应改善，后续玻璃价格有望受到供应收窄影响开始上涨。
【公司方面】
1、中际旭创：拟以40亿元-80亿元回购公司股份
2、寒武纪（688256）：拟推500万股限制性股票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等
3、京东方A：控股股东北京电控拟增持公司5亿至10亿元
4、金山办公（688111）：预计2026年半年度净利润23.16亿-27.19亿元，同比增209.98%-263.89%
5、*ST节能：撤销退市风险警示，7月30日复牌
6、海南华铁：涉嫌信披违规收行政处罚事先告知书，拟被罚300万元
7、中红医疗：预计2026年上半年净利润同比增长2338%–3557%
8、海博思创（688411）：预计2026年上半年净利润同比增长96.30%-121.63%
9、中国建筑：签约科威特污水处理厂项目，合同金额224亿元
10、ST豆神：签署债务重组和解协议，预计收益约5670.21万元
11、聚辰股份：预计2026年上半年净利润5.25亿元，同比增长156.07%
12、万马股份：拟投资4.5亿元建设年产10万吨电缆材料项目
13、天汽模：收购东实汽车股权获反垄断审查不实施进一步审查决定书
14、山西焦煤：三矿井停产，年核定产能合计820万吨
15、蓝思科技：实际控制人增持计划时间过半，尚未增持股份
【隔夜全球市场走势】
1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.03%，标普500指数涨0.22%，纳指跌0.22%。光通信、存储板块大跌，闪迪跌逾14%，铠侠ADR跌逾13%，康宁跌超12%，Coherent跌超10%，SK海力士、Lumentum、希捷科技、美光科技、AMD跌逾8%，Ciena、迈威尔科技、Credo跌超7%，西部数据跌逾6%，英特尔跌超5%。大型科技股多数上涨，奈飞、谷歌、SpaceX涨超2%，微软涨超1%，苹果、英伟达小幅上涨；特斯拉、亚马逊、Meta小幅下跌。
2、CBOT玉米主力合约上涨1.48%，报481美分/蒲式耳；CBOT豆油主力合约下跌0.73%，报69.07美分/磅；CBOT大豆主力合约上涨0.49%，报1219.75美分/蒲式耳；CBOT小麦主力合约上涨0.72%，报664.75美分/蒲式耳
3、LME铝主力合约下跌0.77%，报3148.5美元/吨；LME铜主力合约下跌0.84%，报13644.5美元/吨；LME镍主力合约下跌1.88%，报16945美元/吨；LME铅主力合约下跌0.34%，报1885.5美元/吨；LME锡主力合约下跌1.79%，报53405美元/吨；LME锌主力合约下跌1.31%，报3567.5美元/吨
4、COMEX黄金期货下跌0.59%，报4074.4美元/盎司；COMEX铜期货下跌0.39%，报6.33美元/磅；COMEX白银期货下跌0.72%，报57.12美元/盎司
5、WTI原油上涨4.76%，报83.03；布伦特原油下跌3.33%，报83.01美元/桶
6、现货黄金下跌1.4%，报4015.97美元/盎司；现货白银下跌2.49%，报56.9美元/盎司
7、SK海力士第二季度营业利润为60.54万亿韩元，预期为64.22万亿韩元。第二季度收入为79万亿韩元，预期为84万亿韩元。
8、韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内的方案。记者注意到，韩国官方此前披露的统计数据显示，截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元(约合人民币15.7亿元)，超120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户已经被券商全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金情况。(中新经纬)
今天的早报内容就是这些，祝各位听众朋友工作顺利。
