作者简介
于翔，女，南开大学商学院博士生，研究方向：数据资产、人智协同等。
牛彪(通讯作者)，管理学博士，南京工业大学经济与管理学院讲师，研究方向：数据治理与数据资产管理。
摘要：在技术革新与政策引导的双重作用下，越来越多企业以数据资产驱动业务升级与价值创造，深刻改变了企业融资逻辑与银行信贷决策体系。本文以沪深A股上市公司为样本，研究发现企业数据资产水平越高，即企业拥有或控制、预期能带来经济利益的数据资源越多，获得的银行信贷规模越大，银行贷款成本越低，长期银行贷款越多。作用机制一是依托多维度数据搭建动态风险预警体系和标准化的外部合作评估机制，维护了企业经营稳定；二是对客户行为类、内部研发类数据深入分析，以及与合作伙伴共享数据，提高了企业创新数量、创新质量和创新效率；三是建设全流程的数据链条，以及被媒体、分析师等高度关注与解读，改善了企业信息环境。进一步分析表明，数据资产对企业信贷获取的影响在行业竞争程度低、不存在银企关系的企业中更显著。企业信贷规模扩张是银行认可企业数据资产的长期价值、主动提升信贷额度，而非企业内源留存资金匮乏、为弥补资金缺口增加银行信贷。数据资产价值释放具有长期性与持续性特征，契合长期贷款对企业持续偿债能力的核心要求，相较于短期贷款、股权融资、商业信用融资，数据资产对企业长期贷款的提升作用更明显。本文为深化数据资产融资功能认识、企业优化信贷获取提供了参考。
关键词：数据资产；企业信贷获取；数字经济；银行信贷决策
引用格式：于翔,牛彪. 数据资产水平如何促进企业信贷获取[J].证券市场导报, 2026, (7): 49-59.
研究背景
数据资产的价值不仅体现在技术应用层面，也可以作为重塑企业经济价值、缓解信贷主体之间信息不对称的战略性工具。现实案例中，银行也可能倾向于将信贷资源优先配置给具有数据资产优势的企业。基于此，本文拟从数据资产赋能企业内生性优化这一核心逻辑出发，系统探究其如何提升银行信贷获取水平。
研究内容与研究结论
本文基于2013—2024年沪深A股上市公司数据，构建企业数据资产指标，实证检验数据资产对企业信贷获取水平的影响及作用机制。研究结果表明：(1)企业数据资产水平越高，银行贷款规模越大，成本越低，长期银行贷款越多；(2)数据资产有助于企业改善信息环境、保持经营稳定和加强创新驱动，进而获取银行信贷支持；(3)对于产品市场竞争低和不存在银企关系的企业，数据资产对银行贷款决策的影响更显著；(4)数据资产对银行信贷的影响不存在资金替代效应。同时，数据资产对长期贷款的提升作用最大，对短期贷款、股权融资和商业信用融资的影响并不显著。
研究建议
第一，监管部门通过制订多层次的数据资产法律法规，明确数据资产的定义、所有权、使用期和交易规则，规定数据资产的确权、评估、交易和保护机制。应设立专门的数据资产监管机构，负责监督和管理数据资产的市场行为，制定数据资产的标准体系和交易监管规则，确保交易的公平、公正和透明。支持建立数据资产交易平台，为数据资产交易提供场所和服务，制定平台运营规则，完善数据资产评估体系，保障交易双方权益。为数据资产相关的研发和产业化项目提供专项信贷担保、贴息等政策支持。
第二，企业一方面应制定内部数据资产管理政策和流程，确保数据资产的有效管理和利用，设立专门的数据资产管理团队，负责数据资产的生命周期（883436）管理。另一方面应构建系统化、常态化的数据质量管理体系，定期进行数据资产的价值评估，更好地优化银行贷款结构和条件。特别地，对于缺乏传统银企关联的企业，可考虑投资建设高质量的数据资产管理体系，以传递“数字名片”信号。同时，企业在融资策略上可主动向银行展示其数据资产支撑长期发展的战略价值，争取更优的长期资金支持。
研究创新
首先，侧重于数据资产融资功能这一视角，拓展了数据资产相关研究。考虑到银行机构在我国金融体系的主体地位，深入探究银行信贷机构如何理解和认识企业数据资产，对企业进一步做好数据资产管理具有重要意义。
其次，基于改善信息环境、维护经营稳定、加强创新驱动三个视角，将企业数据资产纳入企业信贷获取的分析框架之中，阐释了企业数据资产融资效应的深层次机理；同时将中国情境下的产品市场竞争环境和银企关系纳入分析框架，扩展了不同条件下数据资产影响企业信贷获取的边界。
最后，本文研究结论对于银行机构共同参与企业数据资产的价值发现和流通、企业优化融资战略与融资结构具有重要的现实意义。
写作体会
《证券市场导报》是我国资本市场研究领域的一本重要期刊，很荣幸能在此再次发文。论文选题灵感来源于我们对当前数字经济（885976）浪潮下企业融资困境的持续观察与深度思考。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式施行，标志着数据从“自然资源”向“经济资产”的实质性跨越。在技术革新与政策引导的双重驱动下，越来越多的企业将数据资产纳入战略布局。然而，以下关键问题始终萦绕在我们心头：当企业积累了海量数据（603138）资产，银行会“买账”吗？数据资产究竟能否帮助企业破解“融资难、融资贵”的长期困局？
为回答上述问题，我们展开了研究构思、数据处理、数据分析以及文字撰写。投稿后，经过等待和认真修改，文章得以刊发。非常感谢外审专家认真负责的宝贵审稿意见，对文章的进一步优化起到了重要作用。特别让我们感动的是，在论文修改和校对过程中，编辑部老师高效率、事无巨细的工作，使文章表达的严谨性和可读性更加清晰，把我们想写的内容更好地体现出来，充分体现了《证券市场导报》编辑团队的责任和担当。审稿专家和编辑老师认真严谨的工作态度非常值得我们学习，再次表示感谢。
