7月31日，日本央行在结束为期两天的货币政策会议后宣布，决定将政策利率维持在1%不变，符合市场预期。日本央行行长植田和男当日表示，预计日本央行将持续加息，并根据经济、物价和金融状况调整宽松政策的力度。
相较于平稳的利率决议，日元汇率的异动更引人注目。31日下午，日元对美元直线拉升，随后回落，截至发稿报160.04300。
此前，北京时间7月30日晚间，日元对美元汇率也在盘中急剧拉升，从约1美元兑162.80日元附近一度升至157.80日元，狂飙逾500点，日内最大涨幅超3%，最终收于159.53。
据日本媒体援引市场相关人士透露，日本政府与日本央行实施了买入日元、卖出美元的汇率干预，美国货币当局也进行了作为干预前阶段的“汇率检查”。与此同时，一位市场消息人士告诉路透社，韩国也罕见地采取了协调一致的抛售美元行动。
中金公司（HK3908）在一份研报中提示，虽然7月30日的外汇干预日元出现了明显升值，但认为短期内日本当局仍旧存在再度干预的可能性。参考2022年至2026年以来的外汇干预，存在多次发生在同一轮干预中连续工作日中多次干预的前例，因此提醒投资者需要留意7月31日至8月4日期间，日本当局再度实施外汇干预的可能性。
日本当局疑似外汇干预
数月以来，因日元持续贬值，日本政府频繁释放干预警示，市场一直对外汇干预保持警惕。
日元对美元汇率的异动，引发市场对日本政府可能出手干预以支撑日元汇率的猜测。据《日本经济新闻》援引市场相关人士消息，日本政府进行了大规模的日元买入干预。
从时间安排来看，本次日本当局的“突袭式”干预正好赶在日本央行货币政策会议前。SMBC日兴证券高级外汇及利率策略师丸山凛人表示，与4月份更为透明且易于识别的干预相比，日本当局在央行货币政策会议召开前进行干预，其目的可能是为了出其不意地扩大影响。
与此同时，美联储决定维持利率不变，新任美联储主席沃什“只说不做”的态度让市场质疑其抗通胀的决心，在一定程度上打压了美元，提供了一个不错的干预时机。
事实上，这可能是一次前所未有的协调干预行动。《日本经济新闻》报道称，除了日本政府和日本银行(央行)实施买入日元、卖出美元的外汇干预之外，美国货币当局也进行了“汇率询价”。
据悉，美国方面的汇率询价是继今年1月之后再次采取的行动。美国联邦储备委员会在今年2月承认，根据美国财政部指示，于1月实施了应对日元买入、美元卖出的汇率询价。
韩国方面也可能参与其中。据路透社援引消息人士的话报道，日本和韩国当局出手罕见同步在公开市场上购买本国货币，这是一次罕见且史无前例的协调市场干预，可能与美国合作进行。
日本和韩国此前已释放出加强汇率协调的信号。今年3月，两国财长在联合声明中表示，严重关注日元和韩元快速贬值，并重申将密切监控外汇市场，对过度波动和无序走势采取适当行动。
分析认为，美国方面若参与或支持相关行动，可能进一步提升干预影响力。美国财政部长斯科特.贝森特当地时间周四接受福克斯商业频道采访时表示，他认为日元“被严重低估”，并称“过度波动”是不健康的。
关注日本央行方面的加息线索
在日本疑似进行外汇干预后，所有目光都集中在了日本央行身上。7月31日，日本央行宣布将政策利率维持在1%不变，符合市场预期。
本周，美联储宣布维持利率不变，但交易员仍然预计美联储将在今年晚些时候进行加息。分析认为，若美联储加息预期推升美日利差，可能对日元汇率不利。
当前，投资者正密切关注日本央行方面关于未来加息路径的线索。日本央行自2024年3月起结束负利率，此后维持大约每半年一次的加息节奏。此前，外媒曾援引知情人士透露，由于日元持续疲软加剧了通胀上行风险，日本央行对以更快的速度加息持开放态度。
植田和男31日表示，预计日本央行将持续加息，并根据经济、物价和金融状况调整宽松政策的力度。
“如果植田和男不能让市场相信日本央行将以更快的速度推进货币政策正常化，则存在令人失望的风险，从而引发日元走软。”澳大利亚国民银行高级外汇策略师罗德里戈.卡特（CRI）里尔表示。
中金公司（HK3908）此前在一份研报中写道，日本央行下一次加息的时点最快在9月，这取决于多方博弈的结果。考虑到目前通胀压力加大，日本央行内部可能支持进一步或加快加息。但是由于日本首相高市早苗带有货币宽松的偏好，下次日本央行的加息，或需要高通（QCOM）胀、日元贬值、长端利率上行、来自美国的外部压力等因素才能实现。
