近日，美国微创手术机器人企业Vicarious Surgical召开股东大会，绝大多数股东投票赞成公司全面停运、启动资产清算，这家曾被寄予厚望、对标达芬奇的医疗机器人明星企业正式走向破产。
Vicarious Surgical2014年创立于美国马萨诸塞州，由麻省理工毕业生组建团队，主打VR可视化搭配微型机械臂的微创手术方案。其设备可通过最低1.2厘米创口进入人体腹腔，机械臂拥有九自由度灵活动作，纸面硬件参数优于行业龙头达芬奇，曾斩获FDA突破性医疗器械（881144）资质、入选《时代》年度最佳发明，一度被业内称作“达芬奇挑战者”。
资本层面，企业集齐比尔盖茨、杨致远、埃里克施密特等知名投资人，累计融资约3亿美元，折合人民币超20亿元；2021年通过SPAC模式登陆纽交所，巅峰市值突破12亿美元，资本市场热度极高。
光鲜的资本与技术叙事之下，企业始终没能跨过落地量产的门槛。为极致复刻人手操作手感，研发团队采用高度复杂的解耦驱动结构，机械精密程度堪比高端腕表，零部件量产良率长期无法稳定，整机设计迟迟不能定型。按照规划，公司本应在2024年开启人体临床试验、2025年底递交FDA完整审批资料，但两项关键节点全部延期，直至清算之日，产品从未进入临床阶段，无任何商业化营收，十余年间始终依靠融资输血维系运营。
持续大额亏损不断消耗现金流。财报数据显示，2024、2025年公司分别亏损6330万美元、5100万美元；即便2025年管理层大规模裁员压缩开支，将年度烧钱规模由5000万美元压至2000万美元以内，依旧难以扭转失血局面。2026年3月，公司账面仅剩370万美元现金，同期单季度亏损730万美元；因连续30个交易日市值低于1500万美元，Vicarious收到纽交所退市通知，资本市场通道彻底关闭。此后公司多方寻求新一轮融资、行业并购接盘，均无果而终。
本次清算文件显示，企业总负债约900万美元，全部资产将转交第三方机构抵债。公司公开坦言，现有资产难以覆盖债务，早期投资者基本无法收回投资。复盘失败根源，行业普遍认为企业走入“技术激进脱离产业现实”的误区：创始团队擅长前沿工程研发，却低估医疗器械（881144）严苛的监管、临床、量产多重门槛，过度追求技术参数创新，忽略手术实用性。其双机械臂配置难以适配多数腹腔手术，VR长时间佩戴易造成医生视觉疲劳，创新亮点落地后临床价值有限。
Vicarious的落幕给全球机器人行业敲响警钟。当下硬科技赛道资本热度高涨，但产品不能仅凭前沿概念取胜，需要兼顾稳定量产、长期安全与合规审批，平衡技术创新、落地成本与商业化节奏，才是企业长久生存的核心逻辑。前沿创意必须贴合实际真实需求，单纯堆砌高端技术、依靠资本续命，终究难以穿越漫长的产业化周期（883436）。具身智能赛道亦是如此。
