系列政策落地正在搅动多晶硅市场格局，近日多晶硅期货主力合约走高。上海证券报记者采访多位业内专家了解到，随着政策逐步落地执行，高能耗落后产能或有序出清，第四季度多晶硅价格有望向成本线回升，但行业供需格局并未实现根本性反转，或对价格修复节奏形成一定制约。
落后产能有望进一步出清
近日，多项利好政策相继落地，带动期货市场、二级市场交易情绪显著升温。8月3日，多晶硅期货主力合约强势涨停；A股光伏板块大幅走强，通威股份（600438）涨停，大全能源（688303）上涨8%；港股协鑫科技（HK3800）涨幅超过11%。8月4日，多晶硅主力合约续涨2.16%。
消息面上，7月31日，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导；7月27日，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》正式发布；7月2日，包括《硅单晶单位产品能源（850101）消耗限额》在内的三项光伏领域强制性国家标准正式发布。
“明年正式生效的能耗指标，很有可能会和成本核算标准实现共振，各企业战略放弃高能耗、高成本的产能，产能进一步有效出清，有效产能利用率会大幅提升。”协鑫科技（HK3800）相关负责人在接受记者采访时表示。
“我们同样看好后续的行业发展趋势。”一家多晶硅企业相关负责人向记者表示，能耗国标的核心意义在于推动高能耗产能永久退出。与此同时，相关政策对新建、改扩建项目的能耗指标设置了严苛门槛，对拟新增及技改产能形成一定约束。
今年以来，光伏全产业链亏损态势仍在延续，上游环节经营压力尤为突出。据中信建投（601066）期货测算，7月31日，硅料/硅片/电池片/组件的完全成本利润率分别约为-49.98%、-73.45%、-16.27%和0.18%。
上海有色网光伏分析师史真伟告诉记者，目前多晶硅厂生产完全成本基本都在40元/千克以上，仅个别凭借自身优势可以达到36元/千克至40元/千克。在此之前，多晶硅市场致密/复投料价格基本维持在30元/千克至33元/千克。“不要说完全成本，很多厂家现金成本都无法保证。”史真伟说。
“通过有序推动落后产能出清，多晶硅月度供给将逐步收缩。同时，在假设需求维持不变的前提下，行业有望借此完成库存去化。”上述多晶硅企业相关负责人表示。
高库存现状短期或难改善
多重政策共振叠加光伏行业持续筑底，下半年多晶硅行情将如何演绎？多位专家向记者分享了最新研判。
“下半年，市场竞争焦点将转向综合成本与运营效率。”研究机构TrendForce集邦咨询光伏分析师王建告诉记者，今年第三季度多晶硅现货价格预计维持低位运行。随着低效产能进一步出清与整合，多晶硅价格有望在第四季度实现一定程度修复，或温和回升到3.8万元/吨至4.5万元/吨的成本支撑区间。
中国光伏行业协会咨询专家吕锦标认为，多晶硅价格有望往成本线回升。“回到成本线上是各家企业的共同预期。多晶硅企业已连亏三年，势必不愿以低于成本价出货。龙头企业可能通过进一步减产，以减少整体供应，适配需求。”他说。
也有机构持谨慎观点。南华期货（603093）认为，现阶段多晶硅市场核心矛盾为高库存弱需求的现实与强预期的博弈。短期内，高库存现状难以快速改善，将制约价格上涨空间与行情持续性。
