生猪价格自2022年12月起进入下行通道，截至2026年5月，下行周期（883436）已延续41个月。生猪养殖（884275）行业正在经历一场前所未有的结构性重塑。
日前，期货行业权威媒体《期货日报》围绕本轮猪价下行周期（883436）背后驱动因素等话题采访了五矿期货，并刊发了题为《生猪养殖（884275）行业“内卷”加剧》的深度报道。
五矿期货农产品（850200）分析师王俊向《期货日报》表示，本轮猪价下行周期（883436）已经延续41个月，不过中途因饲料降价以及行业效率提升导致综合成本骤降，实际上，养殖行业有接近20个月的盈利期。企业决策主要基于利润而非绝对价格，这部分利润给整个行业提供了流动性支撑，导致产能去化速度偏慢。
王俊介绍，屠宰具有一定的季节性，夏季是消费（883434）淡季，高温导致白条肉走货偏慢。从需求角度看，每年夏季屠宰量均有不同程度的缩减。此外，近期生猪出栏量增加，主要是因为今年整体供应压力偏大，以及规模养殖企业供应占比逐年提升。
“当前养殖行业竞争已经进入白热化状态，尤其是在规模化养殖加速推进过程中，中小养殖企业的生存空间被不断压缩，行业迭代趋势愈发明显。从长远来看，随着散养户的持续退出，以及优秀企业市场份额的不断扩大，未来生猪养殖（884275）行业很可能演变为既没有暴利、亦不会大亏的格局，猪价随需求的变化呈现季节性波动，长期均衡价格围绕综合成本窄幅波动。”王俊表示。
