油价在刀尖上跳舞。据彭博社报道，布伦特原油守在87美元/桶附近，西德克萨斯中质油（WTI）徘徊于81美元上下——看似平静的表面下，一场关乎全球能源（850101）命脉的博弈正进入最胶着的时刻。霍尔木兹海峡的重开协议陷入僵局，而油轮与能源（850101）设施的袭击却一刻未停，市场将何去何从？
协议落空，乐观预期被“打脸”
本周早些时候，市场一度传出众望所归的消息：伊朗与阿曼即将就重开霍尔木兹海峡达成协议。然而，这份被寄予厚望的 accord 至今仍未落笔。期待中的“破局”变成了“僵局”，油价在前一交易日暴跌2.2%后，眼下正艰难寻找方向。
更令市场不安的是，即便协议悬而未决，原油仍在以各种方式流出波斯湾——不少油轮甚至关闭应答器“摸黑”航行。这种“走钢丝”式的运输，恰恰暴露了当前局势的荒诞与危险。
袭击不断，“火药桶”随时引爆
据彭博社报道，阿布扎比国家石油公司（Adnoc）周四晚间再遭重创——旗下又有两艘油轮遇袭。这已是该地区最新一轮针对能源（850101）基础设施的精准打击。与此同时，伊朗支持的胡塞武装宣称袭击了沙特吉赞炼油厂，此前的一次打击已让该厂重启计划被迫推迟。
红海与波斯湾，两条全球能源（850101）大动脉同时面临威胁。胡塞武装的袭扰不仅搅乱了红海航运，更为这场中东冲突开辟了第二战场。一边是谈判桌上的沉默，一边是海上的炮火——市场被迫在“希望”与“恐惧”之间反复拉扯。
观望弥漫，多空博弈进入“真空期”
“实物买家和自主交易者似乎都满足于观望，”加拿大帝国商业银行（CM）私人财富集团高级能源（850101）交易员丽贝卡·巴宾指出，“这导致市场缺乏底层支撑，宏观和系统性资金反而掌握了更大话语权。”
换言之，真正的“大玩家”正在按兵不动，留下的是投机资金的博弈场。
供应缺口扩大，美国“输血”难解近渴
国际能源（850101）署（IEA）本周发出警告：本季度全球石油供应缺口将比预期更深，2026年的赤字更将扩大至五年来最宽。与此同时，一批中东原油正紧急运往美国，试图缓解该国商业库存逼近八年低位的窘境。这批原油中的一部分，正是在6月美伊停火协议破裂前“抢运”出波斯湾的。
美国能源（850101）部部长克里斯·赖特周四重申，目前每天约有900万桶石油正通过霍尔木兹海峡运输，美军护航能力正在增强。这番话能否安抚市场，可能还需要打一个问号。
80美元关口：风暴前的宁静？
“在下一个重大事件出现之前，油价大概率将在80至90美元区间震荡，”MST Marquee高级能源（850101）分析师索尔·卡沃尼奇判断。然而，这个“区间”本身就像是一座随时可能喷发的火山——冲突走向不明，波斯湾实际出口量成谜，任何风吹草动都可能打破脆弱的平衡。
今年迄今，油价已飙涨逾40%。但眼下，市场似乎正站在一个十字路口：是协议 breakthrough 带来 relief rally，还是一场新的袭击将油价推上90美元甚至更高？
答案，或许就藏在下一艘穿越霍尔木兹海峡的油轮上。（国际财闻汇）
