8月14日一早，山西车主刘师傅看到手机弹窗消息：国内油价将迎来年内第五次下调。“我一看油价要下调有点激动，都涨了好几次了，中午吃完饭就去加油站了，结果加油员跟我说，今天还是老价格，晚上12点过后才变。”这个场景，在每个调价日的前一天，都会在全国各地的加油站反复上演。
国家发改委消息，8月14日24时国内汽油每吨下调230元，柴油每吨下调220元。卓创资讯（301299）测算，以50升油箱算加满一箱少花9块钱，但对每天在路上跑几百公里的网约车司机和货车师傅来说，这笔账要重算。
本轮调价落地后，2026年国内成品油调价格局变为“十涨五跌一搁浅”。与此同时，卓创资讯（301299）测算，以当前国际油价测算，重新计算后的原油变化率已正值开局，对应下一轮成品油零售价格上调幅度约150元/吨。下一次调价窗口将在8月28日24时开启。
油价下跌幅度缩水
这轮调价的过程，堪称一出反转再反转的连续剧。计价周期（883436）一开局，中东地缘局势传出短暂缓和信号，国际油价应声震荡走低，市场乐观情绪一度占据上风。国内参考的原油变化率负值越走越深，预跌幅度一度冲到370元/吨左右，折算下来92号汽油每升能降0.35元。
但剧本很快便翻转了。自周期（883436）第四个工作日起，美伊双方就赔偿等问题互提要求，霍尔木兹海峡重开的协议前景一下子黯淡下来，地缘局势再度收紧。市场对中东石油供应中断的担忧卷土重来，国际油价连续5天上涨，前期积累的大幅下调空间就这样被狠狠压缩了回去。
整整一周时间，国际原油市场就像坐上了“过山车”，先俯冲再爬升，把不少密切关注油价的车主晃得不轻。
“本轮计价周期（883436）以来，国际原油先跌后涨，原油均值环比下滑。国内参考的原油变化率持续在负值区间波动，呈现先拉宽后收窄走势。”卓创资讯（301299）成品油分析师于雅欣向记者解释，这种走势背后是地缘政治因素与基本面数据的反复角力。
隆众资讯分析师刘炳娟测算：截至8月12日，周期（883436）内参考原油均价为82.14美元/桶，较上一周期（883436）下调4.90%，对应下调幅度在210元/吨附近。金联创成品油分析师胡雪则指出，本轮92号汽油实际下调幅度约为0.18元/升，普通50升家用汽车加满可节省约9元。
从跌0.35元/升到跌0.18元/升，刘师傅的心情也跟着坐了一趟过山车。“上一轮调价后92号汽油降到了7.7元/升左右，我想着美伊冲突缓和了还能再降点，对我们这种每天开车上下班的人来说，如果油价每升能降到7元以下就好了，但看样子这个愿望短期是实现不了了。”
事实上，像刘师傅这样盯着调价消息算日子的人不在少数，但另一种声音也在悄然壮大。去年拿到新能源（850101）车牌后，北京通州的李先生果断换了新能源（850101）车，如今他对油价波动的态度已经完全不同：“油价涨涨跌跌，算下来还是电费稳当。这次降0.18元/升还是0.35元/升，对我来说没有任何影响。”
地缘局势成核心变量
将时间线拉长至全年，调价累计效应更为显著。根据卓创资讯（301299）整理的数据，2026年以来国内成品油已历经十六轮调整，总体格局为“十涨五跌一搁浅”。涨跌相抵后，年初至今汽、柴油每吨分别累计上涨1345元和1295元。
对于后市，多家机构认为中东地缘局势仍是影响国际油价走向的关键变量。
从供应端看，国际能源（850101）署（IEA）最新月报显示，受中东地缘局势及海上运输受阻等因素影响，全球石油市场目前面临每日约180万桶的供应缺口，波斯湾地区仍有约830万桶/日的石油产量处于关闭状态。
需求端方面，情况同样不容乐观。IEA 预计， 2026年全球石油日均消费（883434）量将减少160万桶，这是自2020年新冠疫情以来最大的年度平均需求下滑。IEA表示“霍尔木兹海峡持续关闭正在扰乱国际供应链，并限制成品油供应。燃料价格居高不下也进一步压制石油消费（883434）”。
卓创资讯（301299）研究团队分析指出，短期美伊双方针对霍尔木兹海峡通航等核心问题的谈判仍存在分歧，中东紧张局势难以在短期内消退，国际油价有望保持偏强运行。以当前国际油价水平重新计算，新一轮周期（883436）原油变化率已呈现正值开局，对应成品油零售价格上调幅度约在150元/吨左右。
卓创资讯（301299）分析师高青翠表示，本轮调价落地后，居民自驾出行及物流货运成本有所下降，但单次调价对终端用油成本的实质影响较为有限。后续国际油价的走势及国内调价方向，仍需关注中东地缘局势变化及主要经济体需求数据。
金联创成品油分析师王延婷告诉记者，由于计价周期（883436）末期，原油价格连续上涨，进入新的计价周期（883436）后，变化率将转为正向区间变动。短期内，国际原油走势依然较为震荡，变化率将窄幅变动为主，新一轮零售价搁浅概率较大。
对于后市油价的偏强预期，刘师傅倒也不慌。“我的燃油车才开了几年，远没到换的时候。换一辆新能源（850101）车少说也得十几万，跟这笔开销比，油价多涨几毛，一算账也就那么回事。”
