根据《金融时报》记者从央行获悉的数据，当前贷款利率保持在低位水平。7月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3.0%，比上年同期低约0.2个百分点。
适度宽松货币政策显效发力贷款利率处于低位水平
“当前企业贷款利率、发债利率等主要融资价格指标处于低位水平，也是社会融资环境保持宽松的重要体现，表明资金供给比较充裕，实体经济有效融资需求得到充分满足。”业内专家告诉记者。
“这离不开适度宽松的货币政策显效发力。”业内专家表示，今年以来，中国人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。6月份出台了收窄临时正/逆回购工具操作利率区间、增加隔夜逆回购操作品种的措施，进一步提升了央行流动性管理和短端利率调控的精准性、有效性。近期还在推动银行探索贷款定价基准多元化，已有部分参考DR001定价的贷款落地，利率市场化改革深入推进。目前社会融资成本持续处于低位，总体融资环境是比较宽松的。
实际上，如果观察2018年以来的利率趋势可以看到，企业贷款和个人住房贷款加权平均利率从5%至6%左右的水平稳步下降至目前的3%左右，5年期AAA级企业债利率从4%至5%左右降至1.8%左右。同时，近两年信贷市场经营行为不断规范，明示企业贷款综合融资成本工作持续深化，也有助于降低担保费、抵押费等中间费用，进一步减轻经营主体融资负担，促进社会综合融资成本低位运行。
实体经济有效融资需求得到充分满足
“这意味着企业的获得感大大增强。”市场人士分析。纵向对比看，本轮降息周期（883436）以来，政策利率累计下调1.15个百分点，而企业贷款平均利率降幅约为2.6个百分点，降幅明显大于政策利率。横向对比看，美国零政策利率时期，平均贷款利率还有4.3%，相对而言，我国贷款利率已处于较低水平。
在业内专家看来，利率下行的走势表明当前信贷供给充分满足了市场需求，货币政策适度宽松。“价格是反映供需关系的基础性信号。如果价格持续下降，表明商品处于供过于求的状态。信贷也是如此，在信贷市场供需两个方面的力量共同作用下，贷款利率呈现下行态势，表明信贷投放已较为充分，满足了市场需求。”业内专家表示。
业内专家分析，未来应主要通过利率来观察信贷供需匹配的情况。近年来，我国贯彻新发展理念、推动高质量发展取得积极成效，产业结构深度调整，增长动能新旧转换，信贷供需形势反映了经济结构转型。信贷和其他商品一样，应以满足人民群众生产生活需要为宜，不需要过多关注规模增长。我国M2占GDP比重已经不低，信贷供给能够满足实体经济融资需求。未来要淡化对信贷规模的关注，更多关注价格，即市场利率的变化。
