8月18日，江西威尔高（301251）电子股份有限公司(以下简称“威尔高（301251）”)披露2026年半年度报告，上半年，威尔高（301251）实现营业收入9.79亿元，同比增长37.01%。其中，第二季度单季实现营业收入5.51亿元，同比增长35.88%；归母净利润3749.33万元，同比大幅增长63.82%；扣除非经常性损益归母净利润3722.25万元，同比增长67.91%。
“第二季度盈利大幅回暖，意味着前期新产线建设、产能扩张带来的阶段性成本压力正在逐步消化，公司主业盈利能力已经显现强劲的修复弹性。”国研新经济研究院创始院长朱克力向《证券日报》记者表示。
威尔高（301251）深耕印制电路板（884092）行业多年，核心产品覆盖高多层板、厚铜板、高阶HDI板等，产品广泛应用于AI服务器电源、工业控制、汽车电子（885545）等高端领域。其中AI服务器电源PCB是公司核心优势赛道，依托长期积累的厚铜板工艺壁垒，适配AI服务器大功率电源的严苛性能要求，获得海内外众多头部电源厂商认可。
半年报显示，上半年公司AI服务器电源PCB业务占主营业务收入比重已经提升至62%，较2025年末的42%实现大幅跃升，业务重心进一步向高景气算力赛道集中。
在技术研发与产品迭代层面，公司坚持以客户需求为导向持续技术攻坚。成熟的AC-DC AI服务器电源板保持大规模稳定供货，牢牢守住基本盘；代表更高附加值的DC-DC电源PCB产品取得重大突破，顺利完成多家行业头部客户的认证工作，报告期内已经实现批量交付。“DC-DC产品的量产落地，进一步完善了公司AI电源PCB产品矩阵，补齐高端产品短板，为后续产品结构升级、整体毛利率提升打开了广阔空间。”威尔高（301251）相关负责人向《证券日报》记者透露。
产能布局方面，威尔高（301251）坚持国内海外双基地协同发展战略，持续完善全球化制造版图。国内方面，江西二期新建产线有序推进产能爬坡，进一步扩充高端PCB制造产能；海外泰国一期工厂建设投产稳步推进，以更好地服务海外核心客户，助力公司进一步挖掘海外市场增量。
朱克力表示，当前全球AI算力建设浪潮方兴未艾，AI服务器出货量持续攀升，带动大功率服务器电源需求持续旺盛，上游PCB板块将充分受益于行业景气红利。现阶段公司处于产能扩张关键周期（883436），新建工厂爬坡阶段带来的折旧、人工等固定投入属于发展过程中的阶段性现象。随着后续产能利用率持续走高，高附加值DC-DC产品出货占比不断提升，叠加公司内部持续推进工艺优化、降本增效系列举措，公司盈利水平具备充足的向上释放空间。
