2026年以来,我国外贸进出口保持高速增长,贸易结构不断优化,出口价格指数由负转正,对宏观经济平稳运行、向新向优发挥了重要支撑作用,也为全球产供链稳定和经济复苏作出了重要贡献。未来一段时间,国际环境复杂多变,积极因素有望维持,风险挑战也不容忽视,总体来看稳外贸面临有利时机。在当前国内“供强需弱”问题延续、投资和消费（883434）下行压力加大的情况下,应抓住时机、精准施策,保持进出口快速增长势头,更好发挥外贸对稳增长、稳就业的关键支撑作用。
2026年以来进出口表现亮眼
2026年上半年进出口呈现出六个主要特点。第一,外贸规模高速增长。按美元计算(下同),上半年货物进出口总额为3.67万亿美元,同比增长21.2%,增速居2012年以来同期增速第二位,仅次于2021年上半年。从月度增长看,进出口增长呈加速态势,一季度进出口同比增长18.1%,二季度同比增速提高到23.9%,其中6月增速更是高达30.6%。
第二,进口增速大幅高于出口,贸易平衡发展有明显成效。上半年,出口2.13万亿美元、同比增长17.6%,进口1.55万亿美元、同比增长26.6%,进出口增速差达到9个百分点、为2000年以来最大。上半年贸易顺差5760亿美元,比上年同期减少99亿美元。
第三,AI、新能源（850101）、化工（850102）和大宗商品是驱动进出口增长的重要领域。从出口产品看,上半年集成电路同比增长96.1%,电动汽车增长75.1%,太阳能电池增长24.0%,化工（850102）类、塑料类、橡胶类产品分别增长22.6%、18.7%、9.2%。从进口产品看,机电产品进口上半年同比增长32.8%,其中集成电路和自动数据处理（ADP）设备分别增长了55.8%和78.9%。
第四,与主要贸易伙伴的贸易形势普遍较好。上半年,我国与东盟、欧盟、日本、韩国、澳大利亚、俄罗斯进出口分别增长22.5%、14.2%、17.8%、47.7%、36.9%、25.9%;与美国进出口基本持平,但二季度以来增速由负转正,6月当月同比增速达到16.7%。
第五,出口由“量增价跌”转为“量价齐升”。近年来我国出口面临“量增价跌”问题,2023年1月至2026年3月的39个月份中,出口价格指数同比下跌的月份有33个、占85%,而4、5、6月出口价格指数分别同比增长5.0%、8.9%、8.2%,呈现“量价齐升”态势。尤其是集成电路,上半年出口金额同比增长96.1%,其中出口个数仅增7.0%,相当于单位出口价格上涨了83%。出口价格回升有利于企业增加利润、改善预期,并有助于增资扩产。
第六,进出口对经济增长拉动作用显著。虽然顺差额同比收窄,但扣除价格因素后,二季度出口量的增速仍快于进口量增速。根据海关总署贸易指数数据,4—6月出口数量同比增速分别为4.6%、4.5%、11.6%,而进口数量增速分别为1.2%、-2.2%、3.9%。同时,进口有相当部分是我国短缺的能源（850101）资源和高技术产品等,有助于拉动上下游产业链生产和投资(见下表)。
进出口快速增长的主要原因
上半年进出口双向快速增长,从外部因素看,主要受全球AI周期（883436）和美以伊冲突影响,从内部看,则与我国产业链韧性强、能源（850101）保障水平高和竞争力提升等因素有关。
第一,全球AI产业迅猛发展催生了相关产品大量需求。2024年以来,全球范围内人工智能（885728）蓬勃兴起,主要国家大模型和算力竞赛激烈,数据中心等AI基础设施投资激增。一方面,集成电路、服务器、光模块以及元器件、材料等都面临爆发式需求,但产能扩张速度远远跟不上需求增速,不但直接导致上述产品“量价齐升、价升更高”,而且普通内存、电子终端产品等也因产能转移等间接影响“量价齐升”。另一方面,AI算力建设导致用电需求激增,扩大了对发电机组、变压器等电力和电网设备（881278）需求,并进而影响到上游铜铝等产品,这些产品也“量价齐升”。我国AI相关产品进出口与国际市场变化高度相关。从出口看,虽然我国高端集成电路等受到美国等西方国家极限打压,但近年来自主创新进展显著,集成电路、光模块等竞争优势增强,而电力电网设备（881278）、特别是新能源（850101）和智能电力电网设备（881278）,更是我国出口新优势。同时,我国算力基础设施建设出现爆发式增长,上半年我国AI产业投资已超上年全年,拉动了AI相关产品进口攀升。
第二,美以伊冲突对全球产供链格局造成冲击。一是随着全球能源（850101）加快转型,近年来“新三样”出口一直是我国出口的重要增长点。美以伊冲突爆发后,中东运输通道受阻、石油断供,更增加了全球对新能源（850101）产品、设备等需求。上半年,我国“新三样”出口同比增长51.6%,增速为2023年以来最快。船舶出口也出现了类似情形,近年来全球船舶进入以绿色船舶为主的更新换代期,我国船舶制造叠加新能源（850101）产业优势,使我国承接更多国际订单,船舶出口成为我国出口的新亮点。二是美以伊冲突爆发后,全球石化产品短缺、价格上升,欧洲受能源（850101）成本上升和石油原料不足等因素影响,化工（850102）产能萎缩,日韩化工（850102）产业则因原料高度依赖进口,开工减少、出口下降。相比之下,我国石化产品生产所受影响相对较小,在满足国内需求的同时,还保持出口较快增长,弥补了全球供应缺口,上半年我国苯乙烯、合成氨、甲醇等主要化工（850102）品出口分别增长13倍、8倍和4倍。
第三,国内产供链韧性强化了我国外贸竞争优势。近年来,受逆全球化和大国博弈等影响,有些经济体和跨国公司实施“供应链多元化”策略,部分订单从我国外移。美以伊冲突以来,部分境外生产基地出现石化产品短缺、产供链受冲击、电力不稳定和电价上升等情况,导致生产成本上升、订单履约能力下降等,而我国产供链基本稳定、能源（850101）电力价格稳定、对原料成本消化能力强,部分传统劳动密集型产业的出口也呈现良好态势。如二季度,我国纺织服装出口改变近年来负增长态势、实现同比增长4.2%,而越南仅增长1.5%。
未来一段时间内外部环境整体有利,也存在一些风险挑战
未来一段时间,内外部环境对我国及出口发展整体有利,但一些风险因素也不能忽视。综合判断,在不发生严重冲击情况下,下半年我国进出口仍会保持较快增速,按美元计算的进出口额有望保持15%以上增速,其中出口增速在10%以上,贸易顺差同比将继续缩小,进出口将向平衡方向发展。
(一)有利因素。
第一,AI是新一轮科技革命和产业变革的代表,现阶段正处于起步期,未来增长潜力巨大,我国AI相关产品出口增长空间较大。目前,全球大规模AI基础设施建设与相关产品供给之间存在较大供需缺口,高端产品缺口更为严重。主流预测估计,GPU、HBM等高端集成电路短缺将至少延续到2028年之后,电力缺口状况也与此类似。AI产业带来的乐观情绪,推动上半年全球主要股市、特别是科技股加速上涨、屡创新高。未来一段时间,我国AI相关产品、电力设备和机器人等产业,竞争力将稳步提升,技术迭代和出口结构升级加快,在全球供需存在缺口的情况下,出口有望保持较快增速。
第二,全球对新能源（850101）产品需求持续旺盛,我国新能源（850101）有关产业依托长期积累的竞争优势有望持续拓展国际市场。未来一段时间,很多国家为应对美以伊冲突导致的能源（850101）风险,将继续扩大新能源（850101）产品进口。我国新能源（850101）产品优势明显,国内产业链完整,国际竞争力很强,是未来一段时间出口的重要增长点。但要看到,今年以来,欧美国家出于保护国内产业和安全等目的,对我国新能源（850101）产品出口设置越来越多障碍,如提高新能源汽车（885431）关税、禁止逆变器（884304）进口等,对我国进入欧美等发达国家市场构成障碍。
第三,我国石化产供链稳定优势对出口形成坚实支撑。未来一段时间,我国石化产供链韧性和成本等综合优势,有望继续强化。一是能源（850101）进口多元,近年来我国从很多国家增加油气、石脑油等进口,一定程度上对冲中东油气减少风险。二是我国新能源（850101）产业布局早、产业发展快、产能储备多,还大力发展煤化工（884281）、生物制油等替代产业,油气占能源（850101）消费（883434）比重持续下降,不但有条件用更多新能源（850101）等弥补油气缺口,而且可以保证电力供应和电价稳定。三是国内产业韧性强,我国拥有全球最大、产业链最完整的石化产业体系,产品间替代能力强,有条件保证下游企业产供链稳定。四是我国下游出口企业生产灵活,在保证订单履约、对冲成本压力、稳定品质控制、及时安排运输等方面优势明显。目前来看,美以伊冲突在较长时间内“打打谈谈”的风险较高,即便谈判取得长效成果,海峡航道清理、港口船运重启、油井恢复产能等都需要时间,对全球产供链的压力短期难以缓解。我国具备应对全球石化能源（850101）产供链冲击的独特新优势,有望持续发挥全球产供链和国际经贸合作“稳定器”作用。
第四,中美贸易关系相对稳定。5月中美元首北京会晤确立“中美建设性战略稳定关系”新定位,为双边经贸合作提供了稳定预期。双方同意设立贸易理事会和投资理事会,有利于推动两国经贸关系从“危机式应对”转向“机制化管理”。虽然美国以301条款关税替代122条款临时关税后,我国面临的关税有所上升,但总体可控,且双方正在探讨推进对等降税框架安排。今年美国经济预计将维持2%—2.5%中速增长,AI相关设备以及传统产业有关产品的进口需求仍较为旺盛,我国对美出口可能维持小幅增长。
(二)风险挑战。
第一,AI资本市场的风险正在积累。目前全球AI产业投资巨大、投入产出水平偏低,AI股价上涨过快、估值过高,也累积了金融乃至经济泡沫风险。7月开始,美国、日韩和我国等全球主要AI股震荡下跌,费城半导体（SOX）指数较6月高点下跌超20%,投资者对AI股票市值泡沫、短期内算力过剩等担忧加剧。若该趋势延续,市场预期有可能逆转,进而导致AI产业放缓资本支出,下半年集成电路等出口规模和价格可能难以维持此前涨势。另外,股市下跌会导致财富效应消失,从而拖累全球经济增速,对我国出口形成压力。
第二,局部经贸摩擦可能加剧。一方面,美国仍有可能强化对华经贸限制。近期,美国对我国等部分国家进行“结构性产能过剩”调查,且针对我国高科技产品和企业,在高端光模块、AI大模型等领域谋划新的贸易限制措施。另一方面,欧盟多次表示对华将进行贸易限制,法国等对我电商平台企业进行打压,一些国家也开始对具体贸易限制措施进行评估。虽然6月中欧贸易代表对话后,双方同意建立包括贸易投资、出口管制等在内的磋商机制,但若谈判磋商不能达成共识,下半年中欧之间贸易摩擦可能加剧。
第三,部分发展中国家经贸合作面临新变数。今年以来,新兴和发展中国家受美以伊冲突外溢影响大,一些国家因能源（850101）供应紧张、石化供应链扰动、通货膨胀上升等,出口下降、经济增速放慢。国际货币基金组织等预测,今年新兴和发展中国家经济增速的降幅要高于发达国家。发展中国家AI产业发展也相对落后,难以享受AI发展对贸易带来的促进作用。此外,部分发展中国家在矿产资源领域加大出口管制力度,在新能源汽车（885431）、跨境电商（885642）等领域抬高贸易壁垒,也可能影响经贸合作。
第四,部分领域外贸企业仍存在“增收不增利”的情况。整体来看,二季度我国出口价格指数明显回升,4—6月分别同比增长5%、8.9%和8.2%,而同期生产者出厂价格指数同比增速仅为2.8%、3.9%、4.1%,这表明出口价格增幅高于国内出厂价格增幅。但也有一些行业和产品,仍面临出口价格偏低、“以价换量”问题,例如,2026年6月,橡胶轮胎（000589）出口量增11.7%、价跌0.8%;帽类出口量增8.5%、价跌4.1%;阀门出口量增23.8%、价跌6.4%;液晶平板显示模组出口量增11.4%、价跌1.8%。
建议政策精准发力,发挥进出口对我国经济增长的支撑作用
今年是“十五五”开局之年,保持经济稳定增速意义重大。从上半年经济增长“三驾马车”看,内需不足情况较为突出,全年稳增长、稳就业、稳企业等压力较大。建议有力有效抓住国内外形势对我进出口整体有利“窗口期”,更好发挥产供链稳定、新动能竞争力提升等综合优势,更好发挥外贸对稳增长的支撑作用。
(一)支持优势产业扩大出口。
第一,支持新能源（850101）产业扩大出口。把握境外新能源（850101）产品需求扩大机遇,采取更多便利化举措,支持新能源汽车（885431）、光伏设备（881279）、储能（885921）设备等出口。以发展中国家为重点,鼓励新能源（850101）服务出口,为当地提供新能源（850101）、新型智能电网（885311）等成套解决方案,并带动新能源（850101）产品、技术和工程出口。按照贸易投资一体化要求,支持新能源（850101）企业境外投资优化布局,带动设备、服务等出口。
第二,巩固AI产品出口竞争力。抓住全球AI算力建设机遇,扩大集成电路、存储器、服务器、电子元器件等出口。利用国内工业（600528）应用场景丰富的优势,培育机器人出口新优势。加大国内AI产业投入,发挥国内大市场优势,加快实现高端产品进口替代。同时,要关注AI产业可能出现泡沫引发的贸易风险,若集成电路等产品单价下跌、进出口减少,可支持我国相关产品出口转为国内采购,培育我国AI产业高性价比的竞争新优势。
第三,稳定石化能源（850101）等产供链。支持石化企业“减油增化”,鼓励煤化工（884281）企业扩大产能,增加石化中间品产量,发挥我国石化产供链稳定对扩大出口的支撑作用。更好保障国内家用电器（885543）、纺织服装、体育（884258）用品等生产企业对石化原材料的需求,支持这些下游企业承接更多出口订单。
(二)稳定与主要贸易伙伴经贸关系。
第一,积极稳定中美经贸关系。借助中美两国元首5月会晤后建立的中美贸易理事会机制,稳定双边经贸关系。加快推进300亿美元对等降税谈判,并在后续谈判争取进一步扩大降税范围。吸引美国进口商参加进出口展会,鼓励企业在美设立海外仓。针对美国可能出台新的对华经贸限制措施储备反制措施。
第二,稳妥推动中欧经贸磋商。积极推动中欧贸易投资磋商,积极回应欧方关切,通过扩大进口等方式,稳定贸易差额,争取欧方放宽对华高科技产品等出口限制。在直接投资磋商中,要求欧方取消对我国企业投资的不合理限制和干预,敦促欧方提高政策和执法透明度。
第三,支持对中东地区扩大出口。下半年,中东地区补货进口需求大,是我国对发展中国家扩大出口的重要发力点。建议灵活增加该地区短期运力,并谋划设计新的运输通道和运输方式,通过运费和保险补贴等方式降低运输成本和运输风险。
(三)多措并举保障出口产业链稳定。
第一,保持政策连续性和稳定性。不轻易出台限制性外贸政策,巩固提振外贸主体信心。在跨境电商（885642）、市场采购等新业态领域,进一步明确税收、数据等监管细则。
第二,加强精准服务,降低综合成本。保障电力稳定供应,有序提升绿电占比。加大出口信用保险、航运保险等支持力度。加强贸易摩擦预警和应对指导,加大对企业“走出去”全过程的综合服务,维护企业合法权益。
第三,保持人民币汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中的决定性作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,为进出口企业提供稳定汇率预期。维持国际收支“经常账户顺差、资本账户逆差、外汇储备稳定”的基本格局,合理管理输入型通胀,促进国内价格合理回升。
(陈长缨系中国宏观经济研究院对外经济研究所研究员;陈大鹏系中国宏观经济研究院决策咨询部副研究员)
