【头条】
1、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取意见建议。来自电气设备、制药装备、消费（883434）服务、智能终端、纺织服装及冶金化工领域的5家企业负责人参加座谈会。企业负责人普遍认为，今年以来我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，市场空间和机遇广阔，企业发展信心坚定，下一步将持续深耕主业、加大投资布局、深化科技创新、促进就业增收。参会企业还围绕优化投资服务、促进国企民企协同发展、规范市场竞争秩序、拓宽融资渠道、支持传统产业改造升级等方面提出意见建议。
2、上海市六部门联合印发《关于优化本市房地产（881153）政策措施的通知》，自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。其中，进一步扩大住房公积金支付购房首付款范围至购买新建商品住房现房，同时继续支持“既提又贷”，缴存人提取支付首付款后不影响其公积金贷款额度计算。此外，购房提取频次由不动产权证发证之日起5年内“提取一次”调整为“每个自然年提取一次”，购房提取金额放宽至“不超过购买该住房以自有资金支付的购房款”，并支持缴存人提取住房公积金支付本市购房契税和购买本市住房配套车位（库）、储藏室。（综合央视新闻）
【宏观新闻】
1、8月20日，外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普19日表示，他将于今年晚些时候同朝鲜领导人金正恩会晤。据《华尔街日报》报道，特朗普正考虑借11月在深圳举办的亚太经合组织（APEC）峰会举行此次会面。请问发言人，作为与有关各方关系密切的国家，中方对美方相关表态有何评论？对此，林剑表示：“关于你提到的朝美接触的事宜，我不掌握具体信息，对此不做评论。”
2、外交部发言人林剑在例行记者会上就美国宣布对伊朗实施“毁灭性经济行动”答问时表示，制裁、施压无助于问题的解决，中方呼吁相关各方采取负责任举措，通过政治外交途径解决问题。（新华社）
3、中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变。同时，2026年8月20日7天期逆回购操作量为零，今日有3274亿元1天期、0亿元7天期逆回购到期。
4、商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上回应有关美征收无人机（885564）关税的提问时表示，美方232措施是以“国家安全”为名实施单边主义、保护主义，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机（885564）产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对，敦促美方立即撤销232相关关税措施。此外，何亚东还表示，中方一贯反对欧方滥用《外国补贴条例》（FSR）等单边工具打压中国企业，希望欧方迅速纠正在FSR调查中的错误做法，中方将密切关注欧方动向，并将采取必要措施坚决维护国家安全和企业合法权益。（综合新华社、央视新闻）
5、自然资源部党组召开会议，要求围绕有效扩大国内需求，强化自然资源要素保障，统筹重大工程项目空间布局，加强用地用林用草用海保障，确保重点项目早落地、早开工、早见效。会议还强调，加快实施新一轮找矿突破战略行动，推动战略性矿产资源增储上产，推动印发海洋经济高质量发展的政策文件，拓展海洋经济发展空间，并推动地理信息新型基础设施建设，促进地理信息产业发展。
6、由我国向国际电工委员会提出的《数据中心微电网监控与能量管理系统技术规范》提案近日获批立项。该标准是全球首个聚焦数据中心算电协同领域的国际标准，由我国专家担任项目负责人，联合法国、德国、西班牙等多国专家共同制定。（央视新闻）
7、北京市委常委会召开会议，研究通过《“十五五”时期北京推进国际科技创新中心建设规划》等事项。会议强调，“十五五”时期是科技强国建设的关键攻坚期，党中央作出将北京国际科技创新中心扩围至京津冀的重大部署，要不断巩固提升原始创新策源地优势，深入实施基础研究领先行动，强化国家战略科技力量建设和协同，努力在前沿领域取得引领性颠覆性突破，全面拓展科技创新应用场景，培育壮大战略性新兴产业和未来产业，大力发展新质生产力。（北京日报）
【国内股市】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.24%，深证成指（399001）涨0.59%，创业板指（399006）涨0.64%，北证50跌0.06%，科创50（1B0688）指数跌0.87%。全市场成交额20939亿元，较上日缩量4361亿元，全市场超4000只个股上涨。板块题材上，生物制品（881142）、生物疫苗（885845）、贵金属（881169）、创新药（002173）、CRO概念（885927）涨幅居前；厨卫电器（881174）、国家大基金持股（603903）、电子化学品（881172）、小金属（881170）、煤炭开采加工（881105）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.8%，恒生科技指数涨0.39%。恒指港股通ETF银华涨0.83%，港股通科技ETF鹏华涨1.34%。板块方面，休闲设施、数据处理和外包服务板块涨幅靠前；造纸（881137）、造纸（881137）与林业（884004）板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，疫苗ETF领涨10.02%，疫苗ETF涨9.97%，疫苗ETF涨8.95%，杭州湾区ETF领跌9.98%，中证2000ETF跌3.31%，卫星ETF跌2.37%。
4、截至8月19日，上交所融资余额报13536.56亿元，较前一交易日减少136.11亿元；深交所融资余额报12791.91亿元，较前一交易日减少160.58亿元；两市合计26328.47亿元，较前一交易日减少296.69亿元。
5、8月19日，ETF资金整体结束此前11日的净流出态势，ETF资金整体大幅净流入557.28亿元，其中股票型净流入529.07亿元，宽基型净流入394.09亿元。当日资金净流入榜单前10中有8只为宽基ETF，华泰柏瑞沪深300（399300）ETF净流入54.31亿元居首，华夏上证科创板50成份ETF和易方达创业板ETF分别净流入44.18亿元和43.38亿元。
6、8月19日，共有3517只个股获融资资金买入，有398股买入金额超亿元。中际旭创获买入41.25亿元居首，长鑫科技、兆易创新融资买入金额分别为37.37亿元、37.21亿元，排名前三。
7、港交所披露数据显示，多家机构近期调整了对H股的持仓比例。摩根大通对立讯精密H股的多头持仓比例于8月17日从7.93%增至8.05%，交易平均股价为62.9651港元。摩根大通对药明康德H股的多头持仓比例于8月17日从10.96%增至11.05%，交易平均股价为199.5008港元。瑞银集团对快手-W的多头持仓比例于8月14日从7.99%增至8.04%。
8、南京银行（601009）在2026年半年度业绩说明会上回应了上半年信用减值损失同比增加34.77%的情况，独立董事强莹表示主要是考虑加大风险处置出清力度。截至6月末，南京银行不良贷款率较上年末下降0.01个百分点至0.82%，拨备覆盖率较上年末下降7.51个百分点至306.11%。强莹表示，未来公司将继续坚持长期稳健和高质量发展，保持足够的风险安全垫与适度的盈利水平。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收跌，标普500（SPX）指数跌0.86%，道指（DJI）跌1.31%，纳指跌1.0%。大型科技股方面，美光科技（MU）涨3.97%，谷歌A（GOOGL）跌1.17%，特斯拉（TSLA）跌1.71%，苹果（AAPL）跌1.75%，亚马逊（AMZN）跌2.16%，SpaceX（SPCX）跌4.05%。中概股方面，理想汽车（LI）涨1.65%，阿里巴巴（BABA）涨1.30%，哔哩哔哩（BILI）跌3.76%，网易（NTES）跌5.85%。
2、日经225（N225）指数收涨1.36%，报66216.79点。韩国综指收涨5.89%，报6852.58点。
3、WTI原油上涨2.16%,报86.21美元/桶；布伦特原油上涨1.74%,报93.21美元/桶
4、截至发稿，现货黄金上涨0.17%,报4519.11美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨1.67%,报68.08美元/盎司
【海外新闻】
1、美国总统特朗普宣布对伊朗采取“针对任何国家实施过的最严厉经济行动”，称这将是一场规模空前的“经济战和经济孤立”。任何允许其金融机构、企业、机场或政府实体向伊朗提供支持的国家，都将面临“巨大的经济后果”。他要求立即停止石油走私、货币互换、现金转移、船舶注册和利用空壳公司等活动，并呼吁美国盟友与美国一道孤立伊朗。特朗普再次表示，“伊朗永远不会拥有核武器”。与此同时，伊朗与阿曼就建立霍尔木兹海峡船舶通行共同机制的谈判已接近最后阶段，伊朗和阿曼正在商讨关于霍尔木兹海峡的谅解协议，制定通航新机制。有消息称，这令特朗普感到沮丧，他17日威胁称，如果阿曼“阻碍”美国重新开放霍尔木兹海峡，美国就会轰炸这一海湾盟友。消息称，船只持续遇袭以及远低于战前水平的石油流量表明，美国和伊朗都未能如其所称“完全控制”霍尔木兹海峡。
2、美国劳工部公布最新就业数据，美国上周初请失业金人数20.6万人，前值由20.9万人修正为21.2万人。
3、韩国科技巨头三星电子宣布将公布规模达100万亿韩元的股东回报计划。
4、在SK海力士（SKHY）赴美上市以及AI相关股票经历暴跌后，全球投资者对SK海力士（SKHY）韩股进行杠杆投资的融资成本在最近几周内已减半。据知情人士透露，包括美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根大通在内的多家银行，正向客户报价在担保隔夜融资利率（SOFR）基础上加价约150至300个基点，以通过互换交易获得SK海力士（SKHY）韩股的敞口。今年6月中旬，一些银行（FITB）针对希望新建SK海力士（SKHY）互换合约或续约的客户，报价一度超过SOFR上浮1000个基点。此前，因AI热潮推动SK海力士（SKHY）韩股在截至6月22日的12个月内累计上涨11倍，银行（FITB）担心自身投资组合过度集中于这类股票，进而推高其在回购市场的融资成本，曾报出极高的融资利率，甚至在某些情况下直接拒绝客户请求。知情人士称，一些此前拒绝客户请求的银行（FITB）如今已开始主动寻求新的业务。
【债券新闻】
1、8月20日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3774%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.4%，上日加权平均价报1.383%。
2、天合光能（688599）股份有限公司公告，自2026年7月27日至2026年8月19日，公司股票已有十个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%。若未来十二个交易日内有五个交易日公司股票收盘价格继续低于当期转股价格的85%，将可能触发“天23转债”的转股价格修正条款。
3、农发行发行1年期债券，规模80亿元，发行利率0.0000%，预期0.0000%，投标倍数1倍，边际倍数1倍；农发行发行2年期债券，规模70亿元，发行利率0.0000%，预期0.0000%，投标倍数1倍，边际倍数1倍；农发行发行5年期债券，规模10亿元，发行利率0.0000%，预期0.0000%，投标倍数1倍，边际倍数1倍。
4、8月19日，惠誉确认北京汽车（HK1958）集团有限公司(Beijing Automotive Group Co.,Ltd，简称“北汽（600733）集团”)的长期发行人违约评级(IDR)和外币高级无抵押评级为“BBB+”。惠誉还确认北汽（600733）集团子公司北京汽车（HK1958）股份有限公司(BAIC Motor Corporation LImited，简称“北京汽车（HK1958）”，01958.HK)的长期发行人违约评级(IDR)和外币高级无抵押评级为“BBB+”。长期发行人违约评级展望稳定。 北汽（600733）集团的评级与惠誉对北京市政府的内部信用评估结果相关联，反映了惠誉依据《政府相关企业评级标准》认为北京市政府提供支持的责任和动机均为强。 鉴于母公司北汽（600733）集团与北京汽车（HK1958）在运营和战略层面的强关联性，惠誉根据其《母子公司关联性评级标准》，评定北京汽车（HK1958）的评级与其母公司北汽（600733）集团的评级等同。
5、国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.24%报115.94元，10年期主力合约跌0.07%报109.5元，5年期主力合约跌0.04%报106.595元，2年期主力合约跌0.01%报102.64元。
【外汇新闻】
1、韩国将召开关于金融及外汇市场趋势的会议，韩国将召开关于金融及外汇市场趋势的会议。
【行业新闻】
1、据灯塔专业版实时数据，截至8月20日14时6分，影片《牛来》票房破3000万。
2、8月20日，在2026世界机器人大会上，中国电子学会理事会党委书记、中国人形机器人（886069）与具身智能百人会理事长张峰发布《2026年人形机器人（886069）产业发展报告》。2026年上半年，中国人形机器人出货量已超过4万台，全球占比进一步提升至97%。
3、山东省公开征求意见的《医药工业（600528）“十五五”发展行动方案》提出，加快发展单克隆抗体药物、双特异性抗体、三特异性抗体、抗体偶联药物、重组蛋白、细胞与基因治疗药物、创新疫苗以及海洋生物药等重点领域，重点发展针对治疗恶性肿瘤、血液病、自身免疫疾病、代谢性疾病、眼科疾病、神经系统用药、心血管疾病和抗感染性疾病等的抗体药物。同时，方案还提出着力培育10家以上省级现代医药标志性产业链链主企业，鼓励企业通过兼并重组、战略合作实现规模化、集约化发展，并发挥链主企业优势，牵头组建创新联合体，带动中小企业融通发展。
4、今年晚些时候，飞越北大西洋（600558）的航班将调整飞行航线，以此避免产生飞机（AER）凝结尾迹。这个名为“蓝天计划”的项目，是全球首个针对整片空域开展的相关试点。从11月起，管控北大西洋（600558）东侧尚威克空域的空中交通管制人员，会建议飞机（AER）调整飞行高度，以防止生成新的航迹云，他们将使用谷歌（GOOG）公司基于人工智能（885728）生成的大气状况预报系统，预判航迹云的形成位置。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 86.21 | +1.82 | +2.16% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4575.1 | +29.8 | +0.66% |
| 纽约银 | 68.13 | +2.31 | +3.5% | |
| 油脂油料 | 美大豆（885810） | 1236 | -1.25 | -0.1% |
| 农产品 | 美玉米（885811） | 502.5 | +4.5 | +0.9% |
| 糖11 | 17.5 | -0.05 | -0.28% | |
| 2号棉花 | 88.33 | -0.02 | -0.02% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3185.5 | -52.5 | -1.62% |
| 伦锌 | 3748 | +34 | +0.92% | |
| 伦铜 | 14041.5 | -10 | -0.07% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 沪银主连 | 16589 | +479 | +2.97% | 50.77万 |
| LPG主连 | 5755 | +101 | +1.79% | 4.85万 |
| 沥青主连 | 4508 | +77 | +1.74% | 20.09万 |
| 燃油主连 | 3835 | +65 | +1.72% | 33.28万 |
| 纸浆主连 | 4808 | +78 | +1.65% | 23.54万 |
| PVC主连 | 4664 | -55 | -1.17% | 38.77万 |
| 玻璃主连 | 905 | -11 | -1.2% | 66.83万 |
| 菜粕主连 | 2249 | -28 | -1.23% | 36.37万 |
| 不锈钢主连 | 14170 | -200 | -1.39% | 9.92万 |
| 焦煤主连 | 1560 | -23.5 | -1.48% | 49.36万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 高值增长！中国平安（HK2318）2026上半年归母营运利润稳增8.3%，净利润大增36.1% | |
| 长电科技（600584） | 2026年上半年净利润8.45亿元，同比增长79.41% |
| 泡泡玛特（HK9992） | 2026年上半年净利润50.4亿元人民币，预估66.4亿元人民币 |
| 兆易创新（603986） | 拟以10亿元-20亿元回购公司股份 |
| 中国巨石（600176） | 2026年上半年净利润29.33亿元，同比增73.87% |
| 拓荆科技（688072） | 2026年上半年净利润13.43亿元，同比增1324.10% |
| 天赐材料（002709） | 上半年净利润28.61亿元 同比增967.91% |
| 歌尔股份（002241） | 2026年半年度净利润14.66亿元，同比增3.46% |
| 神奇制药（600613） | 控股股东一致行动人张之君减持计划实施完毕，累计减持2.69%股份 |
| 中金公司（601995） | 换股吸收合并东兴证券（601198）、信达证券（601059），将于8月27日上会审核 |
| 中信证券（600030） | 2026年上半年净利润233.43亿元，同比增69.60% |
| 厦门钨业（600549） | 拟现金5.93亿元收购江西巨通30.1683%股权 |
| 中国稀土（000831） | 持股5%以上股东广晟控股集团拟减持不超过1%股份 |
| 中国中免（HK1880） | 2026年半年度净利润同比增长19.49% |
| 厦门钨业（600549） | 2026年上半年净利润22.01亿元，同比增长127.04% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 华泰证券（601688） | 存储行业进入盈利上行、估值先行回落阶段，市场关注点从盈利上修转向盈利下限。基于长约（LTA）地板价测算，压力情景下2027年行业PE约14倍，盈利下限可见度提升。SK海力士（SKHY）上调2025-2027年FCF回报目标至超50%，关注韩系厂商后续股东回报。综合考虑长约价格保护、回购力度与供需稳定性，关注顺序为美光＞三星＞SK海力士（SKHY）＞闪迪（SNDK）＞铠侠。【聚焦领域：科技】 |
| 浙商证券（601878） | 本次公积金条例修订核心在于将沉淀储蓄转化为即期住房消费（883434），通过扩展提取场景、打通租房与贷款额度堵点，提高存量资金使用效率。一线城市资金池充足，贷款额度大幅上调，对300万以下低总价二手房形成结构性降息，直接利好二手交易及家装、物业等后周期（883436）产业链。预测存量市场将崛起，开发业务筑底，推荐华润置地（HK1109）、越秀地产（HK0123）、建发股份（600153）、贝壳（BEKE）。【聚焦领域：房地产（881153）】 |
| 招商证券（HK6099） | Moderna（MRNA）的个体化MRNA新抗原疗法V940联合Keytruda在III期研究中达到主要终点，标志着该疗法从探索迈入可定义临床标准的新阶段。该组合在Keytruda基础上实现增量获益，为下一代肿瘤免疫治疗提供了“个体化生成免疫应答+PD-1解除免疫抑制”的新范式。市场将重新定价Moderna（MRNA）的肿瘤平台价值，并看好其向多瘤种扩展。国内布局该路线的公司如恒瑞旗下瑞宏迪、云顶新耀（HK1952）等有望迎来价值重估。【聚焦领域：生物医药】 |
| 中金公司（601995） | 本次上海楼市新政呈现“小步快走”特征，涉及公积金、限贷、房补等多方面但力度审慎。当前房地产（881153）板块长、短逻辑交叠，房价是关键变量。头部城市房价持续横盘，市场对内生企稳逻辑产生怀疑，需基本面数据支持。建议回归基本面观察，以房价作为关键变量、右侧布局，优先推荐销售预期与业绩兑现均优的龙头，如贝壳（BEKE）、华润置地（HK1109）、金茂等。【聚焦领域：房地产（881153）】 |
| 中泰证券（600918） | 大模型竞争已转向价值验证与Agent化阶段。国产开放权重模型差距缩小，沿前沿能力、开放社区和成本效率三条路径多元发展。CSP（CSPI）将模型能力封装为企业级服务，Agent有望成为Token需求放大器。Kimi、Qwen与DeepSeek分别验证上述三条路径。投资建议关注模型侧与CSP（CSPI）（智谱（HK2513）、MiniMax、腾讯（K80700）、阿里巴巴（BABA）），以及AI智能体（886099）与Token运营（迈富时（HK2556）、易点天下（301171）、荣信文化（301231））。【聚焦领域：传媒】 |
| 长江证券（000783） | 本轮煤炭行情与2020-2021年有本质区别。2026年需求从“强弹性”转为“稳韧性”，煤价上行更依赖供给端驱动。供给端因安监制度化与产能透支，弹性已系统性收缩，复产速度受限。因此，煤价中枢将温和上移，呈现“台阶式上涨”，行业高盈利周期（883436）被显著拉长。建议关注资源禀赋好、长协锁量、高股息的龙头煤企。【聚焦领域：煤炭】 |
| 天风证券（601162） | 2026年7月摩托车行业整体增长稳健，二轮燃油摩托总销量同比增20.1%，出口表现强劲（+25.6%）。250cc以上排量段出口同比增31.9%，但内销同比下滑5.5%。重点公司中，春风动力（603129）二轮燃油摩托销量同比增95.6%，内销增速达97.5%，电动摩托及全地形车均实现高增；隆鑫通用（603766）两轮摩托总销量同比增29.7%，出口与内销同步增长；钱江摩托（000913）总销量同比微降1.1%，内销承压，但出口实现23.4%的增长。【聚焦领域：机械设备】 |
| 中信证券（600030） | 【聚焦领域：传媒】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·07:30 日本全国CPI同比(%)
·07:30 日本未季调CPI月率(月度环比)
·14:00 英国季调后零售销售同比(%)
