上证报中国证券网讯(记者林玉莲)“十五五”时期首批8台机组获核准，核电（885571）将逐步进入电力市场，政策规划到2030年核电（885571）装机约1.1亿千瓦……近段时间以来，我国核电（885571）产业迎来多重利好。
近日，对外经济贸易大学中国国际碳中和（885919）经济研究院执行院长董秀成在接受上证报记者专访时表示，我国核电（885571）经历较长沉寂后，目前已经从适度发展转向积极有序扩容的新阶段。整体看，“十五五”期间，核电（885571）在新型电力系统中将具备较高的成长确定性，在相关政策推动下，行业盈利模式或将迎来调整。
董秀成表示，过去核电（885571）审批偏谨慎，项目落地节奏偏慢；但随着双碳推进、能源（850101）安全优先级提升，叠加国产设备、运维能力成熟，核电（885571）产业已具备了批量建设的现实条件。大量已核准机组进入开工、建设、投产周期（883436），持续拉动上游核燃料、主设备、建安工程订单释放，存量机组延寿改造亦带来增量空间。
不过，核准节奏加快不等于盲目大干快上，行业依旧坚持安全第一原则。其发展速度兼顾厂址储备、设备产能、人才队伍、电网消纳约能力，整体为可控的稳步扩张。行业景气度也存在约束：项目建设周期（883436）长、投资巨大，厂址资源有限，同时要面对风光的竞争，需要配套电价与市场机制保障投资回报。
董秀成认为，我国核电（885571）扩容来自四方面因素。第一是为保障能源（850101）安全，降低对外能源（850101）进口依赖，优化一次能源（850101）结构；第二是推进实现双碳目标，大规模补位稳定低碳电源，对冲风光间歇性，支撑新型电力系统；第三是带动相关产业发展，推动高端装备（885427）、核材料产业链升级；第四是为应对电力刚性增长，弥补煤电逐步退出之后的基荷缺口。
技术能力的持续迭代，则为核电（885571）规模扩张提供坚实底座。董秀成介绍，当前我国三代核电（885571）技术已实现全面国产化，“华龙一号”步入批量化建设阶段，关键设备、核燃料实现自主可控；四代核电（885571）示范工程稳步推进，钠冷快堆等开展示范运行，打通闭式核燃料循环，有效提升了铀资源利用效率。在运营安全领域，核电（885571）运维、数字化监控、严重事故防控能力持续迭代升级；小型模块化反应堆(SMR)完成技术验证，进一步拓展工业（600528）供热、海水淡化等非电应用场景。
近日，国家能源（850101）局发布的《中国核电（601985）发展报告(2026)》提出，核电（885571）将逐步进入电力市场。需加强核电（885571）参与电力市场的政策机制研究，探索建立体现核电（885571）低碳价值的制度，提升核电（885571）在市场的竞争力和友好性。
在董秀成看来，该政策着力化解核电（885571）行业两大突出痛点。一是核电（885571）多元价值无法充分变现。过去核电（885571）行业执行政府核准电价，仅体现电能量价值，核电（885571）的零碳减排、稳定基荷支撑电网、系统调节等多元价值无法在价格中体现，无法享受绿电收益，造成价值低估。二是现货市场带来盈利压力。风光低价电量形成竞争挤压，部分省份核电（885571）市场化结算电价跌破核准电价。核电（885571）前期建设投入高，折旧与财务成本体量较大，仅依靠电量收入难以覆盖全部成本，进而削弱了市场对新项目的投资意愿。
他认为，政策旨在推动核电（885571）由“计划兜底”转向“市场竞争+价值补偿”双重框架。一方面倒逼运营商建立电力营销团队，参与中长期、现货交易，提升市场适应能力；另一方面通过低碳价值、容量补偿机制，避免电价大幅波动冲击行业安全发展，保障批量化新建机组的投资回报预期。
“这是核电（885571）从核准电价向市场化转型的关键一步，将深刻重塑行业运行与盈利模式。”董秀成说，未来行业盈利模式将转变为“电量市场收益+低碳环境价值+容量补偿收益”的三位一体模式。基础电量通过电力交易获取收入，同时核电（885571）的零碳属性有望通过零碳认证、碳足迹核算获得额外溢价，基荷支撑电网的容量价值得到合理补偿。
“核电（885571）行业盈利将不再仅仅取决于发电小时数，市场交易策略、低碳价值变现能力也将成为重要变量。这套机制兼顾市场效率与核电（885571）重资产属性，为‘十五五’时期核电（885571）大规模扩容筑牢制度基础，也将助力新型电力系统建设。”董秀成称。
