8月26日，北交所线缆材料标杆太湖远大(920118)披露2026年半年度报告，交出了一份量利齐升的高质量答卷。公司上半年实现营业收入8.77亿元，同比增长15.9%；归母净利润达4489.76万元，同比激增226.4%。其中，第二季度业绩环比大幅提速，归母净利润环比增长197.9%，盈利能力显著改善。中国银河（601881）证券最新研报指出，随着公司500kV超高压电缆绝缘料技术达到国际先进水平，叠加海外市场加速拓展，公司长期高质量发展前景可期。
二季度业绩环比近翻倍，盈利能力显著改善
2026年上半年，面对原材料价格波动及市场竞争加剧的双重挑战，太湖远大凭借灵活的销售策略和稳定的供应能力，实现了销售规模的稳健增长。财务数据显示，公司上半年毛利率为12.32%，同比提升5.0个百分点；净利率为5.12%，同比提升3.3个百分点，盈利质量明显改善。
更值得关注的是，公司第二季度业绩增长明显提速。单季实现营业收入5.20亿元，同比增长12.2%，环比增长45.6%；实现归母净利润3361.34万元，同比增长213.9%，环比增幅高达197.9%，展现出强劲的经营韧性和业绩释放能力。
海外营收同比翻番，产品结构持续优化
从业务结构来看，公司核心产品保持稳健增长。上半年，化学交联、硅烷交联、低烟无卤、屏蔽料分别实现营业收入2.93亿元、4.00亿元、7857.26万元和1.04亿元，其中硅烷交联与化学交联产品仍是公司营收主力。受益于前期海外客户开发及试料成功，公司外销业务实现突破，上半年外销营收达2.27亿元，销售金额同比翻番，国际化布局成效显著。
毛利率方面，化学交联、硅烷交联、屏蔽料毛利率分别同比提升4.8pct、5.3pct、10.5pct，产品结构优化与成本管控能力同步增强，为利润高增提供了坚实支撑。
500kV超高压绝缘料达国际先进水平，技术壁垒持续筑牢
技术研发是太湖远大的核心竞争力。截至2026年6月，公司拥有研发技术人员47名，有效专利59项，其中发明专利15项。依托浙江省高新技术企业研发中心及产学研合作体系，公司在高压、超高压及新能源（850101）领域持续深耕。
上半年，公司承担的浙江省尖兵项目“500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料产业化”取得重大进展，成功制备出500kV超高压电缆用可交联聚乙烯绝缘料并通过型式试验。2026年6月，该项目通过浙江省科技成果鉴定，被认定整体水平达到国际先进水平，标志着公司在高端线缆材料领域实现了关键突破，打破了国外技术垄断。
此外，公司“B1级热塑性高阻燃网络线护套料”“耐低温-60度低烟无卤阻燃护套料”等新产品研发成功并通过第三方检测，产品矩阵不断完善，技术实力与产品竞争力有望持续提升。
市场渗透率有望提升，机构看好长期前景
中国银河（601881）证券在研报中指出，太湖远大作为国内少数已实现线缆材料产品系列化生产的企业之一，具备较强的品牌影响力与技术积累。随着新建及技改项目有序推进，以及研发端持续投入，公司线缆用高分子材料在国内市场的渗透率有望进一步提升。
同时，公司积极布局国际市场，并将产品应用下游拓展至光伏、新能源汽车（885431）等新兴领域，未来产品结构和客户结构有望不断优化。
太湖远大正以扎实的经营基本面和清晰的成长路径，向市场展示北交所优质企业的成长潜力。在国产替代加速与新能源（850101）需求爆发的机遇下，公司有望迎来价值重估的新阶段。
