本报讯(记者吴奕萱见习记者钟雨润)8月27日，浙江新恒泰新材料股份有限公司(以下简称“新恒泰”)披露了上市后的首份半年报。2026年上半年，新恒泰实现营业收入4.31亿元，同比增长12.03%；实现归属于上市公司股东的净利润5149.60万元，同比增长0.29%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4972.33万元，同比增长6.18%。
MPP成核心引擎
产品结构持续优化
半年报显示，新恒泰核心产品MPP(聚丙烯微孔发泡材料)上半年实现营业收入1.05亿元，同比增长25.71%，毛利率为44.51%，同比提升1.26个百分点，是四大主要产品中增速最快、毛利最高的品类。
同时，从收入结构看，MPP产品上半年营收占比约为24.31%，较上年同期的21.66%提升约2.65个百分点。以MPP为代表的高毛利业务持续放量，带动新恒泰产品结构升级，该公司上半年综合毛利率提升至26.15%，同比提升0.60个百分点。
作为国家级专精特新（885929）“小巨人”企业，新恒泰是国内少数同时具备PE Foam(化学交联聚乙烯发泡材料)、IXPE(电子辐照交联聚乙烯发泡材料)、MPP多种发泡材料规模化生产能力的企业之一，其MPP产品采用自研超临界物理发泡技术，广泛应用于动力电池、储能（885921）电池缓冲垫及5G（885556）通信天线罩等高附加值领域，已进入多家头部企业供应链。
从区域结构看，上半年新恒泰内销收入为3.56亿元，同比增长19.54%，毛利率为27.67%，同比提升2.60个百分点，内销高增长受益于新能源（850101）电池、通信领域的国内高附加值客户需求增长。
从半年报数据来看，高附加值业务的显著增长，既是市场对新恒泰技术实力的最好印证，也进一步夯实了该公司在高端微孔发泡材料领域的领先地位。
抢抓行业高景气窗口
募投扩产加速落地
根据QYResearch的统计及预测，2025年全球MPP市场销售额达0.61亿美元，预计2032年将达到2.90亿美元，2026年至2032年间的年复合增长率预计为24.1%。
事实上，作为新恒泰的核心增长引擎，MPP业务正处于“需求高景气、产能待释放”的关键节点。而产能瓶颈成为当下影响新恒泰业绩释放的主要因素，招股书数据显示，2025年新恒泰MPP产线产能利用率已超过100%，IXPE产线也接近满产。
IPO募集资金的投入正在加速破解这一问题。据悉，新恒泰上市募集资金主要将用于扩建年产5万立方米的微孔发泡(MPP)产线，并对现有IXPE产线进行技改扩建。记者从公司方面了解到，预计到2026年底，新恒泰的高端微孔发泡材料产能将实现翻倍，从原有的约4.6万立方米增加至近10万立方米。
随着上市募集资金的到位，新恒泰资产结构也得到优化，财务稳健性提升。半年报显示，截至6月30日，该公司资产负债率为23.24%，较上年期末下降7.70个百分点；利息保障倍数达25.59倍，财务安全垫厚实。
业内人士认为，未来随着新建产能的逐步释放，在动力电池渗透率提升、储能（885921）放量、卫星通信起步等多重需求驱动下，新恒泰以MPP为核心的产品矩阵有望迎来新一轮高速增长。
