海菲曼获14家机构调研：公司募投项目拟利用现有已取得土地使用权的土地，新建智能化工厂，整体进度符合前期规划（附调研问答）

海菲曼9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年8月31日接受14家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：请介绍一下公司上半年经营情况。

答：2026年上半年，公司营业收入增长较明显，报告期内实现营业收入13,080.69万元，同比增加21.78%;其中外销收入7,858.61万元，同比增长11.68%;内销收入5,222.08万元，同比增长40.98%。公司实现归属于公司股东的净利润3,640.01万元，同比增长4.88%。按产品分类来看，头戴式耳机9,439.12万元，占总营收比重72.16%，同比增长19.23%，其他产品同步稳步提升，同比增长28.92%，各产品线形成了优势互补、协同发展的良好格局。经营性活动产生的现金流量净额为2,619.93万元，同比增长14.48%，现金流健康度持续优化，核心盈利指标的增速超过营收增速，经营质量得到实质性提升，其他具体数据以披露的2026年半年度报告为准。

问：请问公司与华硕ROG的联名合作情况？

答：公司与华硕旗下高端电竞子品牌ROG（玩家国度）的合作，建立在双方声学技术积累与电竞生态优势互补的基础之上。华硕希望依托公司在平板振膜及高端声学领域的技术积累，联合开发一款在音质表现上较传统电竞耳机实现显著跃升的联名产品。在该项目中，公司主要负责核心发声单元与声学调校，双方联合打造的旗舰级开放式平板振膜电竞耳机ROG臻世（ROG Kithara）已于2025年底完成产品落地，2026年初在CES首发，并陆续于海内外市场上市销售。产品上市以来市场反馈良好，华硕侧出货规模可观；除整机合作外，也同步带动了公司平板振膜单元供应业务的外溢增长，协同效应逐步显现。

问：公司2026年5月发布的新品，市场反馈如何？公司新品发布的节奏是怎样的？

答：公司于今年5月份在江苏昆山举办夏季新品发布会，共发布了SVANAR WIRELESS 2无线天鹅二代、HE6 REMASTERED限量复刻版平板耳机以及搭载自研HIFISTYLE无线点对点高清传输协议的HM2000平板电脑，三款产品分别对应“技术迭代、品牌传承、生态构建”三条增长路径，体现了公司将底层技术储备持续转化为差异化产品的能力；另一方面，HM2000作为无线音频中枢，可将WiFi平板耳机、智能音响、汽车音响等设备纳入统一的HIFISTYLE生态，意味着公司正从"终端产品销售"向“系统+生态”模式延伸，有望带动存量与增量产品线的协同销售。三款产品发布以来受到发烧友群体及行业媒体的持续关注。依托在平板振膜、纳米振膜、自研DAC芯片及无线传输协议等领域长期积累的技术储备，公司已形成较为稳定的新品发布节奏，产品迭代频率可观。后续公司将根据技术成熟度与市场反馈持续推出新品，敬请消费（883434）者与投资者关注。

问：2026年上半年公司各产品线的规模、同比增速、毛利率情况如何？

答：公司主营业务为自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，产品涵盖头戴式耳机、真无线耳机（885868）、有线入耳式耳机、播放设备等。其中，头戴式耳机是公司的核心营收支柱，从收入结构看，公司主业聚焦度极高。2026年上半年，公司实现营业收入13,080.69万元，同比增长21.78%，主营业务收入占比较高。头戴式耳机实现收入9,439.12万元，同比增长19.23%，占营业收入的72.16%。历史上，头戴式耳机收入占比长期稳定在70%以上，是公司业绩的压舱石，从盈利水平看，头戴式耳机毛利率持续保持在70%以上的高位，其他品类方面，毛利率受产品结构、生命周期（883436）与促销节奏影响存在正常波动，各品类具体数据请以公司定期报告披露内容为准。

问：公司募投项目的整体进度、投入进度和预期达成时间？募投项目达产后是否会进行上游元器件的生产？

答：公司募投项目拟利用现有已取得土地使用权的土地，新建智能化工（850102）厂，整体进度符合前期规划。其中“先进声学元器件及产能提升项目”是本次募投项目中投入金额最大、优先级最高的方向。工程层面，目前厂房主体结构已封顶，正推进外立面及内部装修、配套设施施工，项目预计可使用状态日期为2027年年底，实际投产节奏需结合产线搭建、设备调试与产能爬坡情况确定。项目达产后，将同步实现数模转换芯片、扬声器等先进声学元器件，以及头戴式耳机、入耳式耳机、TWS耳机等终端产品的产能提升，既覆盖原有产品及配件的扩产，也预留了WiFi耳机、游戏（881275）耳机、合作款耳机等迭代与创新产品的产能空间;

调研参与机构详情如下：

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