港股9月7日高开低走，三大指数集体收跌。
截至收盘，恒生指数报25413.12点，下跌237.75点，跌幅0.93%；恒生科技指数报4527.71点，跌0.92%；国企指数报8429.73点，跌1.46%。大市主板全日成交额约2097亿港元。
盘面上呈“硬科技强、权重周期（883436）弱”的结构性分化。消息面上，OpenAI正式发布GPT-6Astra，叠加政策利好，光通信、PCB、存储芯片（886042）应声大涨，剑桥科技（HK6166）(HK06166)涨24.37%，中际旭创（HK3308）涨19.58%，广合科技（HK1989）涨14.68%，胜宏科技（HK2476）涨9.47%，澜起科技（HK6809）涨6.65%，兆易创新（HK3986）涨5.77%。猪肉（885573）、农业及部分光伏股亦获资金关注。
另一边，大型科网股与大金融走弱拖累指数：百度（BIDU）下跌4.69%，小米跌超3%，美团、京东（JD）、腾讯相继收跌；财政部3000亿元特别国债注资八家中央金融企业消息落地，内银股“利好兑现”反而普跌，青岛银行（002948）跌逾3.8%，内险、地产、煤炭（850105）同步承压，融信中国（HK3301）跌5.75%，龙湖集团（HK0960）跌4.90%，金马能源（HK6885）跌4.84%。
个股异动方面，恒指季度检讨9月7日正式生效，新纳入的潍柴动力（000338）、华虹宏力（688347）逆势走强；同日调入港股通的群核科技（HK0068）(HK00068)大涨29.90%至12.47港元。高盛（GS）测算，本轮恒指系列调整将带来超72亿美元被动资金流，科技硬件及半导体板块预计获约8.7亿美元最大流入。
资金面上，南向资金9月7日净流入12.75亿港元。
后市展望：
中国银河（HK6881）指出，美国非农数据超预期，短期大概率会通过推升美债收益率、强化高利率预期，对港股估值形成压制，但这更偏向一次市场压力测试，并非行情趋势反转的确认信号。港股后续能否破局，核心在于自身的资金面与产业逻辑能否对冲海外利率扰动。
可以重点关注三大信号：一是南向资金能否重新形成持续净流入态势；二是恒生科技指数能否放量突破前期高点；三是AI行情能否从前期领涨的算力、PCB(印制电路板（884092）)等硬件板块，向互联网、AI(人工智能（885728）)应用、Agent(智能体)及Physical AI(物理AI)方向扩散。如果在外部利空压制下港股仍能稳住走势并放量上涨，说明中国资产重估、南向资金流入和科技产业周期（883436）正在成为港股的核心驱动力，港股有望实现破局；反之，港股大概率会转入高位震荡行情。
投资策略上应把握四条主线：科技板块、医药板块、高股息/红利资产、中报业绩确定性方向。
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