|
8月，A股机构调研风向迎来切换。
Wind数据显示，机构调研重心正从科技主线，逐步转向大消费（883434）板块。其中，电子板块获机构调研公司占比，自6月17.59%的年内高点持续回落，至8月不足15%。同时，医药生物、食品饮料等大消费（883434）赛道热度居高不下：8月医药生物板块调研热度跃居全行业榜首，家居用品（881139）、食品饮料等板块关注度也明显回升。
从调研内容来看，机构在大消费（883434）赛道寻找基本面边际改善信号，并重点验证复苏的可持续性。无论是创新药（886015）企的研发与出海进展、白酒（881273）龙头的渠道出清与动销预期，还是家居用品（881139）企业订单落地情况与原材料价格运行趋势，上市公司对未来产品规划、行业基本面的前瞻判断，均成为当前机构调研的核心焦点。
大消费赛道持续升温
上海证券报记者统计发现，对于以电子、通信为代表的硬科技赛道公司，机构调研热情出现降温态势。
数据显示，电子板块机构调研公司数量在6月达到127家，占比为17.59%。然而，7月该占比已经降至16.64%，8月进一步跌至14.35%，但被调研公司家数较6月只减少3家，为124家。
通信板块也是如此。6月和8月，机构调研公司数量从19家降至16家，占比从2.63%下滑至1.85%。
此外，机械设备、有色金属（1B0819）等行业的机构调研热度也出现下降迹象。
与科技板块的降温形成对比，医药生物、食品饮料、轻工制造等板块受关注度逐渐升高。
8月，共有128家医药生物企业获得机构调研，占当月调研公司数量的14.81%，超越电子行业位列榜首。而在6月和7月，这一比例分别为8.03%和9.17%，公司数量分别为58家和70家，远低于电子行业。联影医疗（688271）、百济神州（688235）、泽璟制药（688266）等多家医药生物龙头企业受到众多机构的青睐。
再看食品饮料板块，其调研热度经历了先升后降再回升的过程。3月有14家公司获得机构调研，占比约为2.14%；4月增至29家，占比为2.81%；5月、6月持续下降，占比分别为2.13%、1.52%；但7月至8月，热度重新回升，占比分别达到1.97%和2.89%。三全食品（002216）、千味央厨（001215）、香飘飘（603711）、舍得酒业（600702）等公司近期频频获得机构调研。
此外，轻工制造板块也获得机构青睐。7月，该板块机构调研公司占比仅为1.57%，8月则升至4.17%，公司家数从12家增至36家，其中23家公司为家居用品（881139）细分行业企业。
边际改善成为调研焦点
从调研内容看，机构普遍在寻觅行业筑底、转暖的信号，重点关注公司未来产品规划及对行业前景的看法。
对于医药生物行业，公司管线的研发和商业化进展、出海的最新规划和BD(商务拓展)交易动态，是机构关注的重中之重。
联影医疗（688271）是8月以来机构关注度最高的公司之一，累计接待327家机构调研，公司海外营收增长预期备受关注。“公司海外在手订单及项目储备保持良好，多款高端新品正在欧美及亚太市场加快导入。”联影医疗（688271）表示，随着增长来源进一步分散、产品结构持续向中高端升级、本地化经营能力不断完善，公司海外业务正由阶段性项目突破转向更具持续性的体系化增长。
白酒（881273）行业的一举一动同样牵动着机构的神经。
泸州老窖（000568）表示，下半年随着渠道端持续出清，品牌间分化将进一步加剧，库存水平将继续向健康区间回归。今年中秋、国庆双节叠加，预计将带来阶段性的消费（883434）增量，动销流速有望回升。
调味品龙头中炬高新（600872）8月20日接待了高毅资产等机构调研。在原材料监测与应对方面，公司表示，已建立比过往更多的大宗原材料监测和分析路径，预计2027年大宗原材料整体趋势上升对公司无太大波动。未来，公司目标从“回升企稳”转向“企稳回升”，届时将在产品、场景上推出更多元化的打法，相关模式的打造是2026年工作的重点，2027年将成为重要的增长抓手。
家居用品（881139）板块的机构关注度也显著提升，悍高集团（001221）、恒林股份（603661）、英科再生（688087）等公司的调研机构数量位居前列。
悍高集团（001221）表示，下半年，公司经营目标将兼顾营收增长与毛利率、净利率等盈利指标的提升。随着原材料价格走势趋于平稳，并伴随多款新品集中交付，公司盈利能力将得到进一步改善。
“越南三期于2026年年中完成投建，目前处于产能爬坡阶段。随着三季度产能逐步释放，将为明年营收与利润带来增量贡献。”英科再生（688087）在机构调研时透露。
